Ba3 / BB – Финансовая энциклопедия

9 августа международное рейтинговое агентство Fitch повысило долгосрочный кредитный рейтинг России в иностранной валюте на инвестиционном уровне с “BBB-” до “BBB”

Кратко об агентстве Standard & Poor’s

Standard & Poor’s (S&P) – это рейтинговое агентство, являющееся дочерней компанией корпорации McGraw-Hill. S&P занимается анализом финансового рынка и входит в топ-3 международных рейтинговых агентств. Компания также создала и редактирует американский фондовый индекс S&P 500 и австралийский S&P 200.

В своих рейтингах S&P оценивает кредитоспособность эмитента. По сути, рейтинги – это мнение агентства о том, насколько быстро и в каком объеме корпорация (государство или местный орган власти) способна выполнить обязательства перед инвесторами.

Часто также рассчитывают рейтинги отдельных долговых обязательств. Такой показатель отражает кредитное качество бумаги и риск дефолта по ней. Так оценивают, например, муниципальные или корпоративные облигации.

Как работает сервис?

Мы обрабатываем максимум статистической и текстовой информации, которая позволяет сделать вывод о функционировании бизнеса компаний-эмитентов и на их основании даем оценку их ценных бумаг. Полученные потенциалы акций позволяют оценить, насколько рыночная оценка отличается от фундаментальной.

Кроме того, мы предоставляем свою платформу для сторонних аналитиков, чтобы вы могли увидеть точку зрения, альтернативную нашей.

Что такое кредитный рейтинг страны

По свое сути кредитный рейтинг страны — это ее оценка способности выполнять свои денежные обязательства перед партнерами. Другими словами кредитный рейтинг страны это оценка ее платежеспособности. Рассчитывается кредитный рейтинг страны на основе истории прошлой и текущей финансовой деятельности. При расчете кредитного рейтинга в первую очередь учитывается текущее количество активов и взятых обязательств, то есть кредитов и займов.

При оценке кредитного рейтинга страны учитывается риски вложений в инфраструктуру производство и экономику страны, рассматриваются уровень госдолга, и другие макроэкономические показатели — темпы инфляции, политическая и социальная обстановка, уровень коррупции и т.д.. Помимо всего прочего также оценивается стоимость ценных бумаг на биржах, включая международные. Учитывается политика Центрального банка, текущее состояние процентных ставок.

Как и любой другой рейтинг, кредитный рейтинг может быть высоким (положительным) или низким (отрицательным). Для оценки кредитного рейтинга создаются специальные агенства, они могут быть международными или национальными. Наиболее авторитетными кредитно-рейтинговыми агентствами являются S&P, Fitch и Moody’s.

Рейтинг Fitch Ratings: шкалы рейтинга и критерии оценок

Рейтинги агентства Fitch – это экспертное мнение о возможностях эмитентов выплачивать проценты по финансовым обязательствам. Инвесторы опираются на кредитный рейтинг Fitch при прогнозировании возврата вложений на условиях, при которых они будут сделаны. В список участников рейтинга включаются суверенные, корпоративные, страховые, финансовые и банковские эмитенты. Также в него входят финансовые госструктуры, ценные бумаги и иные обязательства, выпускаемые подобными эмитентами.

Кредитные рейтинги «Фич» не направлены на прогнозирование количества убытков и дефолтов, а только отражают наличие кредитных рисков. Также они не приводят оценок никаких рисков, кроме кредитных.

Главные факторы, которые оценивает рейтинг банков Fitch при определении их позиций в индивидуальной шкале – это устойчивый баланс (в том числе и капитализация) и его прозрачность, уровень прибыльности, список клиентов, руководство, перспективы роста, а также экономическая среда. Также большое значение имеет объем банка, выраженный в его собственных средствах, политика ведения бизнеса, и защита капитала.

Хотите знать об инвестициях все?

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.

Вы успешно подписались на рассылку InvestFuture!

Благодарим вас за оформление подписки! Первое полезное письмо поступит на ваш почтовый ящик в течение недели. Управлять настройками подписки вы можете в личном кабинете.

Присоединяйтесь к нам в соцсетях:

Какой кредитный рейтинг у стран с программами гражданства и ВНЖ за инвестиции

Инвесторы учитывают кредитный рейтинг страны, когда собираются получить второе гражданство или ВНЖ за инвестиции. Особенно если планируют вложить деньги в возвратные инвестиции: гособлигации, местный бизнес или недвижимость.

Кредитный рейтинг стран с программами в 2021 году

СтранаКредитный рейтинг, прогноз 2634429-ensign-flag-nation-switzerland.svgШвейцарияААА, стабильный2634387-austria-ensign-flag-nation-1.svgАвстрияAA+, стабильный2634450-ensign-flag-kingdom-nation.svgВеликобританияAA, стабильный2634423-ensign-flag-nation-spain.svgИспанияА, негативный2634352-ensign-flag-malta-nation.svgМальтаА-, стабильный2634393-ensign-flag-nation-portugal.svgПортугалияBBB, стабильный2634498-cyprus-ensign-flag-nation.svgКипрВВВ-, стабильный2634297-ensign-flag-greece-nation.svgГрецияВВ, позитивный2634440-ensign-flag-nation-turkey.svgТурцияВ+, стабильный2634361-ensign-flag-montenegro-nation.svgЧерногорияВ, стабильный
2634429-ensign-flag-nation-switzerland.svgШвейцария

с рейтингом ААА имеет достаточные финансовые резервы, государство эффективно тратит бюджетные деньги, а финансовые институты устойчивы к кризисам. Это позволяет стране справляться с последствиями пандемии без потери кредитоспособности. Швейцария сохранит наивысший кредитный рейтинг минимум до 2023 года.

2634387-austria-ensign-flag-nation-1.svgАвстрия

имеет рейтинг АА+ и быстро восстанавливается от последствий пандемии. В 2020 году ВВП страны упал на 6,6%, но по итогу 2021 года динамика станет положительной. Еврокомиссия прогнозирует рост на 2%, Международный валютный фонд — на 3,5%. Австрии удастся остановить рост госдолга самое позднее к концу 2022 года.

2634450-ensign-flag-kingdom-nation.svgВеликобритания

сохранила высокий кредитный рейтинг АА в 2021 году благодаря быстрому распространению вакцины от коронавируса. Экономика страны начала восстанавливаться, когда правительство сняло карантин и позволило бизнесам возобновить работу. В будущем на кредитный рейтинг страны могут повлиять условия торговых отношений с Евросоюзом.

2634423-ensign-flag-nation-spain.svgИспания

с рейтингом А стала единственным государством Евросоюза, которое получило негативный экономический прогноз в 2021 году. Финансовая политика государства оказалась неэффективной, а реформы не принесли результата. В стране растет политическая нестабильность.

Правительство Мальты совершенствует политику по борьбе с коррупцией и отмыванием денег. Если государство продолжит реформы в финансовой сфере и эффективно расходует денежные дотации от Евросоюза, кредитный рейтинг страны повысится.

2634393-ensign-flag-nation-portugal.svgПортугалия

с рейтингом ВВВ восстановит экономику за два года благодаря финансовой помощи от Евросоюза. Правительство экономно расходует бюджет и проводит реформы, направленные на устойчивое развитие экономики в будущем.

В ноябре 2020 года рейтинговое агентство Fitch также подтвердило кредитный рейтинг Португалии на уровне ВВВ. Аналитики агентства отметили, что налоговые льготы и госкредиты помогают бизнесу страны справиться с кризисом. Мы рассказывали об этом в материале «Стоит ли инвесторам рассматривать Португалию».

2634498-cyprus-ensign-flag-nation.svgЭкономика Кипра

будет стабильно расти в долгосрочной перспективе, о чем говорит прогноз и рейтинг ВВВ-. Бюджет страны несколько лет выходил в плюс, благодаря чему сократился госдолг. Но Кипр сильно зависит от туризма: ВВП на 20% складывается из доходов от туристической сферы. Последствия пандемии могут оказаться серьезнее для кипрской экономики, если поток туристов не восстановится летом 2021 года.

2634297-ensign-flag-greece-nation.svgГреция

улучшила свой кредитный рейтинг с ВВ- до ВВ в апреле 2021 года. ВВП вырастет на 4,9% в 2021 году или еще на 5,8% в 2022 году. Позитивный прогноз также означает, что в ближайшие год—полтора греческая экономика будет быстро восстанавливаться. Если прогноз осуществится, Греция сможет повысить кредитоспособность до высокого уровня.

В ноябре 2020 года агентство Moody’s тоже повысило кредитный рейтинг Греции. Реформы правительства способствуют устойчивому развитию экономики, улучшают налоговое законодательство и борются с коррупцией. Мы рассказывали об этом в материале «Когда инвестировать в экономику Греции».

2634440-ensign-flag-nation-turkey.svgТурция

сохраняет стабильный прогноз кредитоспособности и рейтинг В+. В стране сильный частный сектор экономики, а правительство контролирует уровень инфляции. Но нестабильный курс турецкой лиры и убытки от пандемии могут тормозить рост ВВП в 2021 году.

2634361-ensign-flag-montenegro-nation.svgЧерногория

потеряла одну позицию кредитного рейтинга с В+ до В в марте 2021 года. ВВП страны сократился на 15,5% за 2020 год, потому что экономика зависит от туризма. Но правительство накопило достаточный финансовый резерв, чтобы госдолг страны не рос. Если международный туризм восстановится в 2021 году, Черногория справится с последствиями пандемии за несколько лет.

Станьте частью сообщества космополитов

Проверенная информация об инвестиционных программах от лидера отрасли

Вид на жительство и гражданство за инвестиции: лучшие страны и города для экспатов

10 стран, которые стали лучшими для жизни экспатов в 2021 году

Дайджест: Какие границы официально открыты

Какие границы официально открыты

Гражданство Турции за инвестиции в недвижимость и влияние курса лиры на цены в 2021 году

Стоит ли инвестировать в недвижимость Турции с декабря 2021 года?

Предложим индивидуальное решение
на встрече в офисе или онлайне

Подберем страну и статус, которые решат ваши задачи, сопроводим весь процесс.

Предпочитаете мессенджеры?

Гражданство за инвестиции для ваших целей

2. Как рейтинговые агентства выставляют оценки

Рейтинговые агентства оценивают эмитента по следующим критериям:

  • Имущественное состояние (структура активов и пассивов);
  • Финансовая устойчивость (коэффициент автономии, покрытия запасов, маневренности);
  • Платёжеспособность (коэффициент текущей, абсолютной и быстрой ликвидности);
  • Деловая активность (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторский задолженности);
  • Доходность (ROA, ROS, ROE);

Возможно у некоторых есть и свои дополнительные механизмы для выставления рейтинга. Однако стоит сказать, что в большинстве случае значения совпадают относительно своих оценок.

Примечание

Считается, что кредитный рейтинг оценивает вероятность дефолта. Однако как показывает история: дефолт может случится даже в случае высоких показателей надёжности.

Все рейтинги делятся на краткосрочные и долгосрочные, но эти понятия не имеют чётких временных рамок. Считается, что краткосрочные это до 6 месяцев, а долгосрочные это более 2 лет.

Шкала международных рейтингов

Цель международных рейтингов – удовлетворить нужды субъектов глобальных рынков финансовых инструментов. С их помощью сравнивают надежность и стабильность долговых обязательств и эмитентов разных стран.

Оценки в рейтингах обозначают латинскими буквами A, B, C и D: оценки А – хорошая кредитоспособность, D – дефолт. Уровень надежности имеет вариации от одной буквы до трех (AAA, AA, A, BBB, BB и т.д.), а также градацию каждой категории от показателя со знаком “плюс” до “с минусом” (BBB+, BBB, BBB–).

В зависимости от уровня кредитоспособности по шкале рейтинга, выделяют три категории эмитентов (или долговых бумаг):

  • инвестиционная;
  • спекулятивная;
  • дефолтная.

Рейтинги инвестиционной категории

Сюда входят компании и долговые инструменты с рейтингом от AAA до BBB. Они, по мнению аналитиков S&P, имеют высокую способность выполнять свои кредитные обязательства.

Здесь есть 4 группы способности выполнять финансовые обязательства:

  • AAA – самая высокая;
  • AA (AA+, AA, AA–) – высокая;
  • A (A+, A, A–) – умеренно высокая кредитоспособность, но здесь у компаний уже повышена чувствительность к неблагоприятным факторам внешней среды;
  • BBB (BBB+, BBB, BBB–) – пока достаточная кредитоспособность, но выше чувствительность к негативным экономическим (и другим) факторам и изменениям конъюнктуры.

По мнению агентства, риски дефолта по компаниям из этой категории очень низкие, по крайней мере сейчас. Но минус в том, что и процент прибыли для инвестора низкий.

Внимание! Показатели кредитного рейтинга – это не совет, инвестировать или нет в определенные компании. Для принятия правильного решения нужно проанализировать другие показатели эмитента.

Рейтинги спекулятивной категории

В эту категорию включены эмитенты с рейтингом от BB до C. Их кредитоспособность, по оценке S&P, неблагоприятна для долгосрочных инвестиций. По сути, сюда входят компании, которые сейчас вполне кредитоспособны, риска дефолта нет. Но негативных изменений рынка и экономической конъюнктуры компания может и не пережить. То есть существует неопределенность.

Обратите внимание! Название “спекулятивная” совсем не указывает на рекомендацию вкладываться в бумаги эмитента на небольшой срок.

В категорию относят компании и долговые обязательства с такими оценками:

  • BB (BB+, BB, BB–) – рискам эмитент подвержен в краткосрочной перспективе не сильно, но неблагоприятные изменения рынка могут быть для него критичными;
  • B (B+, B, B–) – сейчас компании вполне кредитоспособные, но подверженность рискам при негативных экономических или политических факторах повышенная;
  • CCC (CCC+, CCC, CCC–) – компания даже сейчас подвержена высоким рискам, обязательства перед инвесторами она в состоянии выполнить только при благоприятных внешних обстоятельствах;
  • CC – очень высокая подверженность рискам;
  • С – очень высокий риск невыполнения обязательств, причем окончательное возмещение долга ожидают ниже, чем у эмитентов с более высоким рейтингом.

Рейтинги дефолтной категории

Сюда входят компании с оценкой D. И необязательно, что они уже объявили дефолт. Часто эти эмитенты пока просто в шаге от него. В эту категорию компании относят в таких случаях:

  • нарушение обязательств;
  • дефолт по финансовым обязательствам;
  • открытие процедуры банкротства или подобное событие.

3. Мировые рейтинговые агентства

В мире насчитывается более 100 рейтинговых агентств. Они бывают международные и национальные.

Два типа рейтинговых агентств:

  1. Универсальные. Выставляют рейтинги всем отраслям.
  2. Специализированные. Они ориентированы на отдельные сектора в экономике.

Самые крупные международные рейтинговые агентства:

  • Standard & Poors (S&P);
  • Moody’s;
  • Fitch Ratings;

Также можно выделить две организации: Morningstar и A.M. Best Company.

Три гиганта находятся в США, а у Европейцев и Азиатов нет своих международных принятых рейтинговых агентств. Поэтому они стараются их продвигать, чтобы создать честность и объективность. Однако пока что они остаются мало известными.

Давайте рассмотрим более подробно три самых крупных рейтинговые агентства.

По вопросам получения рейтинга

+7 (495) 225-34-44 (доб. 1656)
+7 (495) 225-23-54 (доб. 1656)
sale@raexpert.ru

Сумма внешнего долга

Страна Последние данные Единица измерения
Albania 1211227 ALL Million
Armenia 3826 AMD Billion
Australia 602042 AUD Million
Austria 280426 EUR Million
Bahrain 13079 BHD Million
Belarus 56255859 BYN Thousand
Belgium 641163 EUR Million
Botswana 26025 BWP Million
Brazil 6558571 BRL Million
Bulgaria 29054 BGN Million
Canada 721 CAD Billion
Croatia 325866 HRK Million
Czech Republic 1740468 CZK Million
Denmark 833 DKK Billion
Dominican Republic 46685 USD Million
Euro Area 10027177 EUR Million
European Union 10837934 EUR Million
Finland 123281 EUR Million
France 2674 EUR Billion
Germany 2195136 EUR Million
Greece 364865 EUR Million
Hungary 35139 HUF Billion
Ireland 204044 EUR Million
Italy 2586481 EUR Million
Jamaica 2079464 USD Million
Jordan 18949 JOD Million
Kazakhstan 21438426 USD Thousand
Kenya 7121 KES Billion
Kosovo 1342 EUR Million
Kyrgyzstan 3772 USD Million
Latvia 13153 EUR Million
Lebanon 128642 LBP Billion
Lithuania 22418 EUR Million
Macedonia 4344 EUR Million
Malta 5615 EUR Million
Montenegro 3134 EUR Million
Namibia 86647 NAD Million
Netherlands 469772 EUR Million
New Zealand 57736 NZD Million
Nicaragua 259686 NIO Million
Nigeria 84574 USD Million
Norway 743263 NOK Million
Oman 16373 OMR Million
Pakistan 35555 PKR Billion
Paraguay 11016 USD Million
Poland 1090188 PLN Million
Portugal 267011 EUR Million
Romania 358742 RON Million
Russia 14573 RUB Billion
Serbia 3134079 RSD Million
Seychelles 17374 SCR Million
Singapore 690149 SGD Million
Slovakia 53268 EUR Million
Slovenia 33487 EUR Million
South Africa 64685 USD Million
Spain 1,31E+09 EUR Thousand
Sri Lanka 12874786 LKR Million
Suriname 22375 SRD Million
Sweden 1280392 SEK Million
Switzerland 192446 CHF Million
Tanzania 6912 USD Million
Trinidad And Tobago 100072 TTD Million
Turkey 1812111 TRY Million
Ukraine 9,05E+08 UAH Thousand
United Kingdom 2132 GBP Billion
United States 27747798 USD Million
Zambia 11203 USD Million

Международный кредитный рейтинг России

По состоянию на конец 2019 начало 2020 года кредитный рейтинг России оценивается следующим образом:

  • Агентство S&P: BBB-, прогноз стабильный
  • Агентство Fitch: BBB, прогноз стабильный
  • Агентство Moody’s: Baa3, прогноз стабильный

То есть по мнению двух из трех агентств кредитный рейтинг России является положительным и инвестиционно привлекательным с невысоким уровнем риска.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...