Бреттон-Вудская система — Википедия с видео // WIKI 2

Бреттон-вудская валютная система, ее принципы, история создания и краткое описание

1. Суть системы и Бреттон-Вудского соглашения

Бреттон-Вудского соглашения — это международная система организации денежных отношений и торговых расчётов.

Для содействия международному экономическому росту, а также для предотвращения девальвации валют, 730 делегатов из 44 стран, в июле 1944 года встретились в Бреттон-Вудсе. Основой достижения данных целей стало бреттон-вудское соглашение. После его подписания было создано 2 организации, это Всемирный банк, а также Международный валютный фонд.

Несмотря на то, что в 1976 году Бреттон-Вудскую систему ликвидировали из-за ряда существенных недостатков, а Всемирный банк и МВФ продолжали работу, так как являлись сильной опорой в ходе обмена международных валют. После внедрения Бреттон-Вудской системы, основой для доллара США служило золото. При этом, валюты остальных стран были привязаны к доллару.

Касательно Бреттон-Вудской конференции, подготовка к ней велась несколько лет, а длилась она около 3-х недель. Основными разработчиками выступали экономист из Британии Джон Мейнард Кейнс, а также главный международный американский экономист (работающий на тот момент в Министерстве финансов) Гарри Декстер Уайт.

Кейнс выступал за то, чтобы создать глобальный Центральный банк под названием «Клиринговый союз» Он должен был выпустить новую международную резервную валюту. Говоря о плане Уайта, он предусматривал создание кредитного фонда. Также основная роль должна была отводиться доллару США, а не новой созданной резервной валюты. В конечном итоге, участниками соглашение было принято решение об объединении данных идей, но больше в пользу Уайта.

Бреттон-Вудская система предполагала следующее:

  • свободное движение капиталов и торговля;
  • золотодевизный стандарт;
  • создание международной организации с целью контроля функционирования мировой валютной системы, что необходимо для взаимного сотрудничества участников и покрытия дефицита платежного баланса;
  • установление стабильных валютных курсов, равновесие платежных балансов и валютной системы в целом.

Полноценно Бреттон-Вудская система заработала только в 1958 году. Согласно принятой стратегии, доллар был привязан к стоимости золота. Ещё через некоторое время, валюты стран, которые подписали соглашение, были привязаны к стоимости доллара США. По обменному курсу на тот момент, цена за унцию золота была установлена на уровне 35 долларов.

  • Золотой стандарт;
  • Как купить золото — подробное описание;

Что такое Бреттон-Вудское соглашение и система?

Бреттон-Вудское соглашение было подписано в июле 1944 года делегатами из 44 стран на валютно-финансовой конференции Организации Объединенных Наций (ООН), проходившей в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гэмпшир, США. Таким образом, соглашение получило название «Бреттон-Вудское.

В рамках Бреттон-Вудской системы золото было основой доллара США, а другие валюты были привязаны к стоимости доллара США. Бреттон-Вудская система фактически прекратила свое существование в начале 1970-х годов, когда президент Ричард М. Никсон объявил, что США больше не будут обменивать золото на американскую валюту.

С чего все начиналось?

Прежде чем переходить к основной теме статьи, давайте рассмотрим, что же предшествовало ее возникновению. Каждая международная валютная система – это особый вид договора, в котором прописываются правила действующего межгосударственного товарно-денежного оборота. Такой подход нужен для приведения национальных денежных единиц к определенному общему знаменателю и установления эталона материальной ценности. Подобный подход позволяет устранять путаницу при расчетах по импорту и экспорту. Первой попыткой навести порядок стало возникновение Парижской валютной системы. Хотя по факту она просто юридически закрепила ситуацию, которая сложилась на момент ее формирования. То есть, в качестве всеобщего мерила выступало золото. Через это Парижскую систему часто еще называют монетарно-металлической. Не было важно, какие атрибуты имеют золотые монеты, чьи профили и гербы вычеканены на ней. Внимание уделялось только весу. Эта система функционировала довольно успешно, хотя она была и не без изъянов. Так, рассчитываться слитками и золотыми монетами было непросто.

Кроме этого, возникал естественный износ, и средства платежа просто истирались. К тому же носить постоянно при себе мешочек с золотом было опасно и неудобно. Также подобный подход был невыгоден, ведь страны, у которых были прииски и залежи, быстро становились богатыми. При этом не имел значения уровень их развития. К тому же транспортировать значительные суммы морем – это было делом неспокойным. Поэтому постепенно все большую популярность приобретали тратты и векселя. Парижская система обрушилась во время грохота пушек Первой мировой войны. Тогда страны начали проводить ничем не ограниченную эмиссию уже привычных тогда бумажных заменителей. Эту проблему необходимо было решать. И достичь этой цели планировалось с помощью Генуэзской валютной системы. Она предполагала введение золотого обеспечения для используемых валют. Колебания курсов были, но подобный подход позволил стабилизировать и упорядочить расчеты и положение на рынках. Существовала эта система до окончания Второй мировой войны. Интересный факт: при ее создании США ограничились ролью наблюдателя, тогда как СССР воспользовался шансом заявить про первое пролетариатское государство. Кстати, часто можно услышать мнения, что лучшими все же были, чем Бреттон-Вудская система, Парижская и Генуэзская, и что все должно быть по-другому. Увы, но если ознакомиться со специализированной экономической литературой, содержащей множество показателей, то можно узнать, что они были неудобны при быстро растущем населении, а также значительном тогда наблюдаемом росте производства.

Расходящиеся интересы в Бреттон-Вудсе

В июле 1944 года делегаты из 44 союзных стран собрались на горном курорте в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, чтобы обсудить новый международный валютный порядок.  Была надежда на создание системы для облегчения международной торговли при одновременной защите автономных политических целей отдельных стран.Он должен был стать лучшей альтернативой межвоенному валютному порядку, который, возможно, привел как к Великой депрессии, так икоВторой мировой войне.

В обсуждениях в значительной степени доминировалиинтересы двух великих экономических сверхдержав того времени, Соединенных Штатов и Великобритании.Но эти две страны были далеки от едины в своих интересах: Британия вышла из войны как крупная страна-должник, а США были готовы взять на себя роль великого кредитора мира.Желая открыть мировой рынок для своего экспорта, позиция США, представленнаяГарри Декстером Уайтом, отдавала приоритет облегчению более свободной торговли за счет стабильности фиксированных обменных курсов.Великобритания в лице Джона Мейнарда Кейнса, желая свободы для достижения автономных политических целей, настаивала на большей гибкости обменного курса, чтобы решить проблемы с платежным балансом.

Долларовая игла

Опрошенные RT эксперты подчёркивают, что новый механизм во многом справился со своей задачей и привёл к заметному расширению торговли и ускорению мировой экономики после войны.

Если ещё с 1913 по 1950 год средние темпы роста глобальной экономики составляли порядка 1,82% в год, то уже с 1950 по 1973 год показатель увеличился почти втрое — до 5,3%. Об этом говорится в исследовании британского историка-экономиста Ангуса Мэддисона.

«Стабильные курсы позволили хорошо планировать международные операции. Это означает, что мировая торговля стала значительно проще, и предприниматели могли рассчитывать на возврат своих инвестиций, в том числе из-за успехов на чужих рынках», — пояснил в беседе с RT профессор финансов РЭШ Олег Шибанов.

Согласно имеющейся информации в базе статистических данных ООН по торговле товарами, в 1938 году объём мирового экспорта составлял $22,7 млрд. При этом за первые несколько лет действия Бреттон-Вудской системы это значение увеличилось почти в три раза и в 1950 году достигло $61 млрд, а к 1960-му — $127 млрд.

Также по теме

5c208e0718356160638b45bb.JPG Первый соперник доллара: 20 лет назад образовалась еврозона

1 января 1999 года власти ЕС ввели в безналичное обращение единую европейскую валюту. За 20 лет еврозона испытала на себе все торговые…

«Система подвигла страны к развитию различных координаций на уровне тарифов и таможенной политики, а также привела к восстановлению экономик многих государств. В то же время, хотя соглашение обеспечивало стабильность в инвестициях и товарных взаимоотношениях, ценой этому был рост гегемонии США и доллара», — отметил Александр Абрамов.

Как отмечают эксперты, в соответствии с условиями договора уровень денежной массы в экономике требовалось приравнять к объёму золотовалютных резервов (ЗВР). Иными словами, страна не могла напечатать определённое количество новых денег до тех пор, пока не продаст что-либо на мировом рынке за доллары и не пополнит ими свои ЗВР. Таким образом, по мере усиления роли американской валюты росло и влияние ФРС США на другие центробанки.

Примечательно на этом фоне, что Советский Союз после подписания договора не ратифицировал соглашение и, следовательно, не стал присоединяться к работе МВФ и Всемирного банка. Как подчеркнул Абрамов, в СССР высоко оценивали значимость собственной валюты и не хотели устанавливать равновесный курс между долларом и рублём. 

Что предшествовало Бреттон-Вудской валютной системе и какого хаоса она помогла избежать с 1944г.?

До начала ХХ века в мире существовал “золотой стандарт” – сумма фиатных денег в государстве была напрямую привязана к определенному количеству золота, хранящегося в государственных хранилищах стран, чьи власти сами устанавливали обменный курс своих валют на золото. В любом случае, за бумажные деньги можно было легко получить некое реальное количество желтого металла по первому предъявлению “кредитных билетов”, как в те годы назывались “бумажные” наличные банкноты денег.

Деньги 1894 года: "Пять рублей серебряной или золотой монетой"

Первая мировая война (1914-1918гг.) бесповоротно сломала данный вековой мировой порядок: по Европе прокатилась разрушительная война, в которой практически все ее участники “залезли” в золотовалютные резервы и существенно опустошили их растратами на вооружение и снаряжение армий, породив невиданную инфляцию.

  • сначала пострадали страны, проигравшие войну. Так, в 1923 году гиперинфляция в Германии составляла 3,25 млн. % в месяц (т. е. цены удваивались каждые 2-е суток);
  • затем кризис настиг страны-победительницы, которые продержались дольше, благодаря огромной контрибуции с разоренной Германии. Так, в США 23 октября 1929 рухнули все обыкновенные акции крупнейшей в мире Нью-Йоркской фондовой биржи NYSE, породив начало Great Depression (1929-1933гг.), которая затронула весь капиталистический мир. Как итог одна страна за другой стали отказываться от “золотого стандарта” с последующей девальвацией своих национальных валют:
    • 1931 г – Великобритания
    • 1933 г – США
    • 1934 г – Италия
    • 1935 г – Бельгия, Польша, Люксембург.

Нетрудно догадаться с какими трудностями в те годы пришлось столкнуться банкам, страховым, нефтяным, судоходным и др. компаниям, международным корпорациям при экспорте своих и импорте чужих товаров и услуг в условиях финансовой нестабильности и непредсказуемости валютного курса.

Итог: любая мировая война может породить неуправляемый хаос в финансовой сфере, особенно когда похоронен один (золотой) валютный стандарт и не введен новый, который был бы признан всем миром..

2. Механизм функционирования и структура системы

Механизмы функционирования системы, а также её общая структура отражали ряд исторических условий, сложившихся в большей части мира после Второй мировой войны. Соединённые Штаты Америки, по сравнению с некоторыми другими странами соглашения, понесли намного меньшие потери, в связи с этим, в послевоенное время, это была одна из немногих экономически мощных держав.

Одно из главных преимуществ заключается в том, что бюджет США не пришлось тратить на погашение военных долгов. Кроме этого, властям удалось аккумулировать большую часть мирового золотого резерва, что также укрепило позиции государства. Благодаря этим обстоятельствам, страна стала так называемым «мировым банкиром».

До этого момента, данный статус был присуждён Великобритании, но в послевоенное время, страна оказалась в слишком затруднительном экономическом положении. Некоторые экономисты со временем начали обвинять США в том, что власти прекрасно понимали это и намеренно использовали для взятия под контроль большей части мировой экономики.

Советский Союз был одним из участников Бреттон-Вудской конференции. Но, когда пришло время подписывать соглашение, представители не пошли на это. В результате СССР не вошёл в МВФ. Отчасти, это было связано с ярко-выраженным проимпериалистическим и проамериканским характером данных институтов.

Объективно, у СССР было достаточно инструментов для вступления в МВФ, поскольку состояние экономики, основанной на административном управлении и централизованном планировании не имело бы возможности свободно развиваться в условиях международной валютной системы, основанной в свою очередь на принципе рыночной экономики.

Бреттон-Вудская система предусматривала следующие формы использования золота, как опоры международной валютной системы в послевоенный период:

  • как и прежде, казначейство США разменивало национальную валюту на золото зарубежным Центральным банкам по зафиксированному курсу;
  • закрепление за валютами их золотых паритетов;
  • доллар обретал статус резервной валюты и был приравнен к золоту. Это объяснялось тем, что Соединённые Штаты отличались мощным валютно-экономическим потенциалом и наибольшим на тот момент золотым запасом.

Одна из важнейших норм Бреттон-Вудской системы, это запрет на свободную покупку и продажу золота. Подобные операции могли осуществлять только центральные банки, опираясь на официальную цену на золото.

Правила новой системы

Наконец был достигнут компромисс фиксированных, но регулируемых ставок.Страны-члены будутпривязывать свои валюты к доллару США, а для обеспечения надежности своей валюты для остального мира США будут привязать доллар к золоту по цене 35 долларов за унцию.Страны-члены будут покупать или продавать доллары, чтобы оставаться в пределах 1% фиксированной ставки, и могут корректировать эту ставку только в случае «фундаментального дисбаланса» в платежном балансе.

Чтобы обеспечить соблюдение новых правил, были созданы два международных института: Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР; позже известный как Всемирный банк ).Новые правила были официально изложены в Статьях соглашения МВФ.  Дальнейшие положения Статей предусматривают снятие ограничений по счету текущих операций при разрешении контроля за движением капитала во избежание дестабилизации потоков капитала. 

Однако в статьях не было предусмотрено эффективных санкций в отношении стран с хроническим положительным сальдо платежного баланса, краткого определения «фундаментального неравновесия» и новой международной валюты (предложение Кейнса) для увеличения предложения золота в качестве дополнительного источник ликвидности.  Кроме того, не было окончательных сроков для внедрения новых правил, поэтому до того, как Бреттон-Вудская система фактически заработает в полную силу, должно пройти около 15 лет.  К этому времени в системе уже наблюдались признаки нестабильности.

См. также

  • Бреттон-Вудская конференция
  • Ямайская валютная система
  • Денежная система
  • Вашингтонский консенсус
  • Резервная валюта, а также золотой стандарт
  • Торговый и платёжный баланс
  • Глобализация

Почему доллар был выбран основной валютой?2

Разумеется, что основная причина такого выбора – это устойчивость американской денежной единицы, не говоря уже о безоговорочном лидерстве США в экономическом секторе. Кроме того, американцы буквально монопольно владели большой частью золотого запаса. Именно поэтому и было принято решение выбрать американский доллар в качестве основной валюты.

Преимущества привязки валюты Бреттон-Вудской системы

В Бреттон-Вудскую систему входили 44 страны. Эти страны были собраны вместе, чтобы помочь регулировать и продвигать международную торговлю через границы. Как и в случае с преимуществами всех режимов валютной привязки, ожидается, что валютная привязка обеспечит валютную стабилизацию для торговли товарами и услугами, а также для финансирования.

Все страны Бреттон-Вудской системы согласились на фиксированную привязку к доллару США с разрешенным отклонением только 1%. От стран требовалось отслеживать и поддерживать привязку к своей валюте, чего они добивались в основном за счет использования своей валюты для покупки или продажи долларов США по мере необходимости. Таким образом, Бреттон-Вудская система свела к минимуму волатильность международных обменных курсов, что способствовало развитию международных торговых отношений. Повышение стабильности в обмене иностранной валюты также было фактором успешной поддержки кредитов и грантов на международном уровне от Всемирного банка.

Суть Бреттон-Вудской валютной системы

Суть Бреттон-Вудской валютной системы – установление устойчивой финансовой системы в мире, при которой

  • управляют финансами Центральные банки, а не правительства этих стран;
  • валюты легко конвертируются Центральными банками через обмен на американский доллар;
  • МВФ готов выдать в любой момент кредиты в USD Нацбанкам этих стран, но только на поддержания стабильности их платежной системы. Т.е. не на экономические, а чисто на финансовые нужды, при условии лояльности правительства этих стран политике США;
  • валютные курсы стали более стабильными, колебания их резко снизились (курсы валют имели фиксированный процент отклонения от номинала – 1%).

4. Обязательства по соглашению

Те страны, которые получали кредиты от Международного валютного фонда, брали на себя обязательства по удерживанию курса национальной валюты. Он должен был находиться на таком уровне, чтобы в случае возникновения колебаний, не превысил 1% от общепринятого через золотое содержание по отношению к американскому доллару.

На практике, Бреттон-Вудская система могла предполагать повышение этого уровня до 10%, но только в редких случаях. В противном случае против нарушителей могли быть введены санкции со стороны МВФ. В качестве инструментов регулирования применялись валютные интервенции. Для их осуществления требовались доллары, которые без проблем продавал Федеральный резерв.

Дальнейшая судьба системы

Бреттон-Вудская валютная система просуществовала более 30 лет, придя со временем в упадок.

В 1968 г. был сформирован дуальный рынок золота. На частном рынке цена бакса диктовалась согласно закону спроса и предложения, тогда как для центрбанков сохранялся утвержденный курс.

В августе 1971 г. президент США Никсон, сообщил о запрете конвертации бакса по курсу нацбанков в золото. Запрет формально носил не постоянный характер, хотя фактически означал выход Соединенных Штатов из системы.

17 декабря 1971 г. цена доллара просела по отношению к золоту почти на восемь процентов. Курс, на который ранее ориентировались другие страны, увеличился к $38 за унцию. Но обмен денег на металл не восстановился.

16 марта 1973 г. состоялась Ямайская конференция в городе Кингстон, подчинившая котировки валют рыночным требованиям. Котировки перестали быть утвержденной величиной и могли изменяться под влиянием рыночных событий. Таким образом модель закрепленных обменных курсов перестала существовать.

В 1976 г. в ходе очередного саммита обсуждались разнообразные модели взаимоотношений, а также был внесен ряд поправок в устав Международного валютного фонда. Тогда была принята усовершенствованная модель межнациональных отношений в виде неограниченных взаимных конвертаций и создан внебиржевой рынок Форекс – условная межбанковская площадка обмена валюты по свободным ценам.

Апогеем саммита стала Ямайская финансовая система. Базовое ее отличие от Бреттон-Вудской системы заключалось в том, что отныне курсы валют диктовались не правительствами, а рынком – потребностью и предложением на ту или иную денежную единицу. Фактически нацвалюты стран стали обычным товаром, который можно было приобрести или продать.

Ямайская модель финансовых взаимоотношений функционирует в мире и сегодня. Она отменила золотой стандарт и привела к его демонетизации.

Сегодня экономисты всего мира разрабатывают новые стратегии и более эффективные правила финансовых взаимоотношений в рамках Антикризисного саммита G20 и Лондонского саммита G-20, чтобы не допустить глобального экономического кризиса.

О том, что такое валютная интервенция читайте в нашей статье по ссылке.

Ссылки

  • «Bretton Woods System»
  • The Gold Battles Within the Cold War (PDF)
  • Мюррей Ротбард: «Государство и деньги», глава 1
modif.png Эта страница в последний раз была отредактирована 25 января 2021 в 21:07.

Как только страница обновилась в Википедии она обновляется в Вики 2.
Обычно почти сразу, изредка в течении часа.

МВФ и Всемирный банк

В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением были созданы два бреттон-вудских института — МВФ и Всемирный банк. Официально представленные в декабре 1945 года, оба института выдержали испытание временем, выступая во всем мире в качестве важных столпов для международного финансирования капитала и торговой деятельности.

Задача МВФ заключалась в мониторинге обменных курсов и выявлении стран, нуждающихся в глобальной денежно-кредитной поддержке. Всемирный банк, первоначально называвшийся Международным банком реконструкции и развития, был создан для управления средствами, доступными для оказания помощи странам, которые были физически и финансово разорены в результате Второй мировой войной. В двадцать первом веке МВФ насчитывает 190 стран-членов (включая Косово) и по-прежнему поддерживает глобальное валютное сотрудничество. Всемирный банк последовательно помогает продвигать эти усилия через свои займы и гранты правительствам.

Вопросы и ответы:

Что предусматривала Бреттон-Вудская система изначально?

Изначально Бреттон-Вудская система предусматривала существование единой резервной валюты, твердые валютные курсы и привязку доллара США к золоту.

На чем основана Бреттон-Вудская система?

Бреттон-Вудская система основана на системе международных финансовых институтов, основным из которых является МВФ. Также система функционирует на принципе конвертируемости валютных курсов и открытости национальных рынков.

Какие плюсы и минусы Бреттон-Вудской системы?

Главным плюсом Бреттон-Вудской системы является стабилизация международных валютных отношений, возможность их регулирования и упорядочивания. Недостатком системы является чрезмерное влияние со стороны крупных участников, в частности США.

Когда была основана Бреттон-Вудская система?

Она была основана в 1944 г.

Используется ли сегодня Бреттон-Вудская система?

Сегодня принципы, заложенные Бреттон-Вудской системой, используются частично. Например, до сих пор существует и активно функционирует МВФ.

Крах Бреттон-Вудской системы

В 1971 году президент Ричард М. Никсон, обеспокоенный тем, что золотых запасов США больше не хватало для покрытия количества долларов в обращении, девальвировал доллар США по отношению к золоту. После исчерпания золотого запаса он объявил о временной приостановке конвертируемости доллара в золото. Помимо этого стали проявляться две важных проблемы этой системы — это долларовый голод и билатерализм, когда доллар США стал единственной конвертируемой валютой и главным бенефициаром этой системы.

К 1973 году Бреттон-Вудская система рухнула. После этого страны могли выбирать любую схему обмена для своей валюты, за исключением привязки ее стоимости к цене золота. Они могли бы, например, привязать ее стоимость к валюте другой страны или корзине валют или просто позволить ей свободно плавать и позволить рыночным силам определять ее стоимость по отношению к валютам других стран. Бреттон-Вудскую систему сменила Ямайская валютная система, принятая на Ямайке в 1976 году и действующая на момент написания статьи.

Кризис Бреттон-Вудской валютной системы

Бреттон-Вудская система действовала до тех пор, пока постоянный дефицит платежного баланса США не привел к тому, что иностранные доллары превысили запасы золота в США, что означало, что Соединенные Штаты не могли выполнить свое обязательство выкупать доллары за золото по официальной цене.

Кризис Бреттон-Вудской валютной системы развивался по законам жанра – как снежный ком.

В 1967 году началось замедление экономического роста практически всех стран: росла инфляция, платежные балансы стран пошли, что называется “в разнос” – нарастал хронический дефицит у Великобритании (-$3.8 млн) и США (-$28млн), в то время как у ФРГ (+$15,4 млн) и Японии (+$19,9 млн) росло положительное сальдо. Девальвация один валют и ревальвация других на некоторое время вызывало затишье.

  • 1967 год – девальвация фунта стерлингов на 14,3% + валюты 25 стран-торговых партнеров;
  • 1969 год девальвация французского франка на 11,1% = 13 стран Африки;
  • 1969 год ревальвация курса марки на 9,3%

Кризис Бреттон-Вудской валютной системы проявился нарастанием “валютной” “золотой” лихорадок, паникой на фондовых биржах, в виде постоянных валютных интервенции, снова возникли торговые и валютные войны.

Последней каплей стало предложение президента Франции де Голля об обмене ему $1,5 миллиарда долларов из французских госрезервов на золото по курсу $35 за унцию. Золотой запас США “похудел” на 1650 тонн. Далее Франция успела обменять у США больше 3 тысяч тонн золота в обмен на доллары. Следующими на очереди стали ФРГ (обменяла на золото $5 млрд и вышла из Бреттон-Вудской системы), Канада и Япония.

Золотой запас США сократился больше чем наполовину – с 20 до 8 тысяч тонн.

Дело еще осложнилось тем, что значительная часть золотого запаса США имела примесь 10% меди, а для обмена приходилось отдавать золото пробой 0,999. И, по некоторым данным, золото такой пробы в 1971 году просто закончилось.

Все это привело к одностороннему отказу США от привязки курса доллара к золоту и остановке Бреттон-Вудской системы – знаменитый “Шок Никсона” 1971 года. Золото выросло с $35 за унцию до $120 за унция и стало обычным спекулятивным инструментом.

Встреча де Голля и Никсона

В 1978 году на Ямайской конференции МВФ было окончательно закреплены следующие изменения мировой валютной системы. Мир стал жить по принципам Ямайской валютной системы, при которой

  • число резервных валют увеличилось с двух (USD, GBP) до шести (добавились немецкая марка, французский и швейцарский франки, и японская иена);
  • роль золота была сведена к минимума. Оно стало обычным фьючерсом на крупнейших товарных биржах, наряду с нефтью Brent, WTI, URALS, Oman Crude Oil, соей, ячменем, природным газом, кукурузой, свинцом, хлопком, оловом, молибденом, цинком, мазутом, бензином, серебром, ураном, дизелем, какао, углем, электроэнергией, керосином, платиной, сжиженным газом и т.д.

Список крупнейших товарных бирж мира

Страна Биржа Национальная валюта Финансовый регулятор
       
Северная Америка
США ICE (Интерконтинентальная биржа, theice.com), CME (Чикагская товарная биржа, cmegroup.com), CBOT (Чикагская торговая палата, cmegroup.com/company/cbot.html), COMEX (Товарная биржа, часть NYMEX, cmegroup.com/company/comex.html), Миннеаполисская зерновая биржа (MGEX, mgex.com), NADEX (биржа бинарных опционов, nadex.com), NYMEX (Нью-Йоркская товарная биржа, cmegroup.com/company/nymex.html) USD NFA, CFTC, SEC
Южная Америка
Аргентина Фьючерсная биржа Росарио ROFEX (rofex.com.ar), Фьючерсная биржа Буэнос-Айреса MATBA (matba.com.ar) ARS CNV
       
Азия
Малайзия KLSE (Kuala Lumpur Futures Exchange, bursamalaysia.com) MYR Labuan FSA
Сингапур SGX (Singapore Exchange, sgx.com) SGD MAS
Индия MCX (mcxindia.com), NCDEX (ncdex.com) INR SEBI
КНР Dalian Commodity Exchange (dce.com.cn), Zhengzhou Commodity Exchange (CZCE, english.czce.com.cn), HKE (hkex.com.hk) CNY CSRC
Тайвань TWSE (Taiwan Stock Exchange, twse.com.tw) TWD CSRC
Турция BIST (Borsa Istanbul, borsaistanbul.com) TRY CMB
ОАЭ Дубайская биржа золота и товаров (DGCX, dgcx.ae), Дубайская биржа DME (dubaimerc.com) AED Dubai? FSA
Япония Токийская товарная биржа (TOCOM, tocom.or.jp), Осака Dojima Commodity Exchange (ODE, osaka-dojima.org) JPY JSDA
Европа
Россия MOEX (Московская биржа, moex.com), Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (spimex.com), АО “Национальная товарная биржа” (namex.org), FORTS (срочный рынок Московской биржи, moex.com/s96) RUB Банк России
Великобритания LME (Лондонская биржа металлов, lme.com), LIFFE (Лондонская биржа фьючерсов, theice.com/futures-europe) GBP FCA
Океания
Австралия ASX (Australian Securities Exchange, asx.com.au) AUD ASIC
Африка
ЮАР Safex (Южно-Африканская фьючерсная биржа, jse.co.za/trade/derivative-market/commodity-derivatives) ZAR FSCA
Эфиопия Эфиопская товарная биржа (ECX, ecx.com.et) ETB НБ Эфиопии

6. Крах Бреттон-Вудской системы

Объёмы вывозимых за пределы Америки масс наличных долларов и выпускаемых в оборот были несоразмерными, что в итоге попало в поле зрения мировых финансовых аналитиков и вызвало ряд серьёзных вопросов. Первый тревожный звонок прозвенел в 1965 году. Президент Франции Де Голль вспомнил о том, что система не гарантировала обмена на золото, опираясь на установленный уровень в 35 долларов за грамм.

На тот момент, золотовалютный резерв Франции составил примерно треть миллиарда долларов. В тот период, это огромная сумма. Говоря о ситуации с выполнением обязательств, она также была тяжёлой. В это же время, американцы вели гонку с СССР и хотели как можно быстрее высадиться на Луне. Как известно, гонка была проиграна.

Всё это происходило на фоне слишком дорогой Вьетнамской войны. Министерство финансов США всячески намекало на то, что требования на обмен такой большой суммы является недружественным со стороны Франции, но президент Де Голль стоял на своем, так как металл считал более надёжным, чем бумажную валюту.

В результате доллары были обменяны на золото, но французскому президенту пришлось за это поплатиться. Через некоторое время, местные студенты вышли на митинги, что в результате переросло в полноценное восстание. Из-за этого, президенту Франции пришлось уйти в отставку. На фоне последних событий все поняли, что вскоре Бреттон-Вудская система прекратит своё существование.

Первые нарушения условий Бреттон-Вудского соглашения были замечены в 1971 году, опираясь на текущие обстоятельства, всё шло к девальвации американского доллара. Первые страны, у которых сдали нервы, это Западная Германия, Бельгия и Голландия. Они вели плавающий курс, который был определен спросом и предложением в условиях валютного рынка.

Япония придерживалась условий до сентября 1971 года, но в итоге, так же отпустила цену по котировочным волнам. На тот момент, американские доллары уже нельзя было менять на золото, поэтому пришлось ввести долларовый стандарт. Девальвация всё-таки произошла, и курс поднялся до $38 за тройскую унцию, но эту сумму эксперты считали условной.

На тот момент, все процессы происходили вы условиях заключенного Смитсоновского соглашения между несколькими капиталистическими странами. Странам Европейского союза пришлось ввести защитные меры. Для этого они заключили договорённость о предельном уровне колебания курсов национальных валют.

Именно в тот период появился термин «Змея в тоннеле». После того, как в Великобритании был введён плавающий курс фунта, произошло юридическая и фактическая отмена Бреттон-Вудской системы (в 1972 году). На тот момент, унция золота стоила 42 доллара США, и эта цена стремительно росла за счёт потери контроля над регулирующими инструментами.

Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?

Хочу стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров MasterForex-V

Дата публикации: 16.07.2020

Полезная информация?
Расскажи друзьям не молчи!

ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
СДЕЛАЙ СВОЮ ТОРГОВЛЮ ЭФФЕКТИВНОЙ

ПРОФЕССИОНАЛЬНОЕ
ОБУЧЕНИЕ

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...