Четвертая часть истории начинающего инвестора. Пассивные инвестиции. Создание портфеля

Всем привет. Это четвертая часть из одноимённой серии статей, призванной подготовить с нуля новичка…

Инвестиции: от 7 акций к портфелю

Хотелось бы сделать небольшое дополнение к предыдущей части и завершить тему спекуляций. В то время у меня еще был опыт работы с различными форекс-дилерами.

Возможно, об этом стоит написать отдельную статью. Если этого не случится, то короткое заключение, как вы, наверняка, догадываетесь – не связываться! В качестве примера хотел бы привести сокращенный вариант разговора, который произошел, когда я заказал вывод средств в одной форекс-конторе:

– По какой причине вы хотите заказать вывод? Вам что-то не понравилось?

– Все нормально, я просто хочу вывести деньги.

– Вижу, вы последнее время не активно торговали? Вы получали рекомендации по торговле от менеджера? Может, у вас что-то не получается, и вам нужна помощь?

– Получал. Нет, спасибо, просто хочу вывести деньги. В чем здесь проблема?

– Проблема в том, что наши менеджеры работали на вас все это время, а теперь вы хотите обнулить счет. Так дела не делаются, ведь наша задача приносить прибыль и вам и нам. А вы собираетесь закрыть счет, мы так не договаривались.

– Что вы имеете ввиду?

– В общем, одобрить вывод я вам не могу. Завтра с вами свяжется старший менеджер.

Следующий разговор состоялся через несколько дней:

– Напомните, пожалуйста, по какой причине вы хотите закрыть счет?

– У меня сейчас нет времени заниматься торговлей. И я не собирался закрывать счет, просто хочу заказать вывод средств.

– Так давайте мы вас подключим к доверительному управлению. У нас есть отличные предложения, и вам не надо будет тратить время.

– Нет, спасибо, это дополнительный риск.

– Какие риски, Иван? У нас все застраховано. Вам не о чем беспокоиться.

Хоть это и частный случай, но пример демонстрирует общее отношение к клиенту. А также низкий уровень финансовой грамотности самого клиента. Ведь, если бы это было не так, такой ситуации бы не произошло. На этом построен весь «финансовый цирк», говоря языком Карла Ричардса.

В последней публикации я остановился на том, что понял: спекуляции мне не подходят.

В предыдущих сериях

  1. Сберегайте от 20% до 70% для финансовой свободы и сытой пенсии
  2. Ждите не более 5.8% годовых сверх инфляции при максимальном риске
  3. Используйте широко диверсифицированные индексные ETF. Жизненно необходимы диверсификации по: бумагам и странам, брокерам и банкам. Полезны диверсификации по: ETF провайдерам, гражданству, резидентству, материкам, валютам. Для агрессивных инвесторов допустимо небольшое плечо на раннем этапе инвестирования. Пока не определились, берите Accumulating ETF.

Обзор работы Сергея Спирина и проекта Записки инвестора

Работает Сергей Спирин с пассивными инвестициями: акциями, облигациями, золотом (по его словам). Он рекомендует всем выбирать для инвестирования ценные бумаги второго эшелона и голубые фишки, вкладываясь на 5 и более лет.

На официальном сайте Сергея Спирина assetallocation.ru можно увидеть большое количество информации: статьи, тесты, видео, подборки книг, анонсы предстоящих обучающих курсов. Стоимость его обучения начинается от 13 тысяч рублей.

Курс, который предлагает инвестор сегодня, называется «Инвестиционный портфель». Сергей обещает, что научит принципам формирования индивидуального инвестиционного портфеля, что приведет к созданию источника пассивного дохода.

Если говорить о блоге Сергея Спирина Записки инвестора, то он создан на сайте livejournal.com. Записи на нем выкладываются регулярно. В основном это информационный контент и приглашения пройти обучающие курсы. Лайков посты набирают немного, иногда их комментируют другие пользователи.

Пассивные инвестиции

Пассивные инвестиции – это низкозатратные широкодиверсифицированные инвестиции, когда ни вы, ни ваш управляющий активами, ни любое другое звено в цепочке между вами и конечными акциями и облигациями – не пытаетесь обыграть рынок.

Причина активности инвесторов

Человеческая природа заставляет искать закономерности: обдумывать прошлые ошибки в попытке избежать их повторения и искать закономерности в прошлом для их выявления в будущем

  • Не надо было покупать: Японию в 1990-м, ИТ сектор в 1998-м
  • Надо было покупать: на дне Великой Депрессии, в начале пандемии COVID-19

… и делать выводы на основе анализа прошлого опыта:

  • Покупать растущий ИТ-сектор?
  • Продавать ИТ-сектор, который уже вырос?

Эффективный рынок

Эффективный рынок не позволяет с выгодой для себя воспользоваться какими-либо искажениями в рыночных ценах, даже если они действительно есть

  • Рынок быстро обрабатывает информацию
  • Движение цен часто необъяснимо; “Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы сохраните свою платежеспособность” © Дж. Мейнард Кейнс
  • Владение акциями с широкой диверсификацией – хорошая ставка

© Какие акции покупать? Эй, мама, не спрашивай меня! | Сергей Спирин

Брокерский счет. Акции

К началу 2016 года большая часть денег по-прежнему была размещена на депозите. Досрочно закрывать его не было необходимости, чтобы не терять доход. Кроме того, у меня появилась некоторая сумма денег от спекуляций. После некоторых размышлений было принято решение открыть брокерский счет и уже на практике узнать, что такое акции и облигации. Чтобы изучение было максимально продуктивно, я решил, что буду совмещать теорию с практикой. Первые два вопроса, на которые мне хотелось получить ответы были: «где открыть брокерский счет?» и «какие акции покупать?». Только спустя некоторое время я понял, что это не те вопросы с которых стоит начинать инвестирование.

Тем не менее, вопросы были заданы, и первые ответы были получены. Ознакомившись с информацией о различных брокерах, и сравнив несколько вариантов, остановился на старом знакомом Сбербанке. Уже смотря на разные рейтинги брокеров другими глазами, понимал, почему, к примеру, Сбербанка могло в них и не быть. «А ведь что может быть надежнее Сбербанка в России?» – подумал я. Единственный момент, который все отмечали –  высокие комиссии. Но это меня не сильно беспокоило, и вскоре у меня был открыт брокерский счет. Точнее, два брокерских счета. Вторым стал ИИС (тип Б). Изучая информацию по ИИС, я на какое-то время даже пожалел, что не могу воспользоваться ИСС типа А (вычет на взносы). Первое впечатление было: «Это слишком хорошо, чтобы быть правдой». И я пытался найти какие-то «подводные камни» в условиях, но тщетно. Все действительно было прекрасно, поэтому ничего не мешало этим воспользоваться.

Пополнив брокерский счет, тем самым окончательно закрыв для себя первый вопрос, приступил ко второму. При изучении рекомендации на различных сайтах, мне показалось, что информации много, а вот толку от нее мало. Велось много споров и рассуждений на тему того, какие акции покупать, какие продавать, какие держать. И это мне уже было знакомо. Единственная стратегия, которая отличалась и не предполагала постоянных действий с ценными бумагами была «купи и держи». На тот момент это было именно то, чего я хотел. Остановившись на стратегии «купи и держи», у меня возник вопрос «а что купить и держать?». Изучая информацию, я все-таки до конца не понимал принципы отбора акций. И для себя решил взять несколько компаний из разных секторов экономики. Это была попытка диверсификации, то ли интуитивная, то ли основанная на каких-то отрывочных знаниях. Я нашел состав индекса Московской биржи и решил выбрать компании из него. Компании решил взять из разных секторов, но примерно в равных пропорциях. Сейчас уже не вспомню, чем руководствовался в этом решении. В итоге, первыми приобретенными акциями на бирже стали Сбербанк, Газпром, Алроса, Роснефть, НЛМК, МТС, Московская биржа.

Социальные сети

Сергей ведет свой канал на Ютубе, правда ролики на него не выкладывались уже более года. Подписано на аккаунт 8 тысяч пользователей, а видео набирают разное количество просмотров.

Ютуб канал Сергея Спирина

Есть страница трейдера и ВК, где он регулярно выкладывает информационные посты. Контент набирает до 1000 просмотров и комментируется другими пользователями.

Личная страница в ВК Сергея Спирина

Выбор отдельных акций

Прошлое не определяет будущее. Акции некоторых компаний сотни раз обновляли свои максимумы, прежде чем коллапсировать.Прошлое не определяет будущее. Акции некоторых компаний сотни раз обновляли свои максимумы, прежде чем коллапсировать.
© Observations of individual common stock returns, 1983 – 2006 | The Capitalism Distribution
Между 1997-м и 2017-м годами индекс S&P 500 рос за счет выдающихся результатов лишь небольшого количества акций. Активные инвесторы пытаются выбирать такие акции.Между 1997-м и 2017-м годами индекс S&P 500 рос за счет выдающихся результатов лишь небольшого количества акций. Активные инвесторы пытаются выбирать такие акции.
© The Slings and Arrows of Passive Fortune | S&P Global
80% акций в составе S&P 500 дали суммарный результат равный нулю. Лишь 20% акций отвечали за рост.80% акций в составе S&P 500 дали суммарный результат равный нулю. Лишь 20% акций отвечали за рост.
© Defense Wins Championships: How to Build a Winning Alternatives Strategy | Upside Buerse

Факторы, мешающие активным инвесторам оценить эффективность выбора отдельных акций

  • Минимально диверсифицированный портфель акций не позволит полностью утратить капитал, проверка состоятельности гипотезы может занять несколько лет
  • Акции в среднем растут, поэтому даже неудачный выбор акций при минимальной диверсификации скорее всего принесет прибыль и придаст уверенности в себе. Нужны правильные ориентиры: S&P 500 или акции всего мира. Нужны десятилетия для проверки результата (в отличие от спекуляций)
  • Сложно отличить случайный успех от закономерного © Дело случая: почему случайный состав инвестпортфеля бывает удачнее продуманного | The Bell

Выбор отдельных акций несет больше рисков по сравнению с покупкой широкого индекса
Между 2000-м и 2002-м годами отдельные акции США падали куда глубже, чем широкие индексыМежду 2000-м и 2002-м годами отдельные акции США падали куда глубже, чем широкие индексы
© Telegram: fintraining

Золото

Золото — это отличный инструмент для хранения денег, если нужна инвестиция на долгий срок. В среднем с 1979 по 2021 год его стоимость росла на 3–4% в год. И в целом этот актив доказывает свою надёжность на протяжении сотен лет. Поэтому его можно считать перспективным направлением, куда инвестировать деньги в 2022 году.

Вкладывать в золото можно несколькими способами:

  • инвестируя в биржевое золото;

  • путём покупки слитков в банке;

  • через приобретение монет;

  • через открытие обезличенного металлического счёта.

Курс драгоценных металлов стабилен даже во время войн и кризисов — и это плюс. Минус — заработать быстро на золоте не получится. Извлечь выгоду из таких инвестиций можно только через 5 лет и более.

Об авторе

Нетология Нетология
Виртуальный университет «Нетология» готовит специалистов по направлениям, связанным с Интернетом. Это дизайн и программирование сайтов, разработка интерфейсов, координация проектов в Сети. Обучение ведётся дистанционно. Благодаря этому, начинающие работники могут повысить свой…
Подробнее на странице Нетологии

Value vs. Growth

"Открытие" фактора стоимости нивелировало этот фактор“Открытие” фактора стоимости нивелировало этот фактор
© «Нет покоя голове в венце»: разговор с Джеком Боглом — 2 | Asset Allocation
Недавно стало выгодно рекламировать инвестиции в фактор ростаНедавно стало выгодно рекламировать инвестиции в фактор роста
© Про рост, стоимость, и маркетинговые уловки | Записки инвестора

Создание инвестиционного портфеля

Отвечая себе на поставленные вопросы, я уже учитывал такие моменты: размер капитала, сроки и стоимость целей, отношение к риску, структура портфеля, инвестиционные инструменты. И вот с последним пунктом у нас в России дела обстоят не самым лучшим образом. А знаний, средств и желания для открытия брокерского счета у зарубежного брокера не было. Оставалось использовать те инвестиционные инструменты, которые были представлены на нашем рынке. Среди них очень сильно выделялись биржевые фонды (ETF) от Finex. В то время это был единственный ETF-провайдер на российском рынке. Читая различную информацию, отметил для себя два момента, которые были неоднозначные: высокие комиссии, нахождение управляющей компании в иностранной юрисдикции и маленькая история существования. Но после некоторых размышлений принял решение использовать ETF от Finex в своем портфеле. Также я решил использовать индексные ПИФЫ как альтернативу ETF от Finex. Было интересно попробовать разные инструменты в портфеле. Отдельно в разделе «активы» я учел подушку безопасности, которую продолжал дисциплинированно держать на вкладе.  

В итоге, денежные средства распределились следующим образом:

  • ETF от Finex – 45%
  • ПИФЫ – 15%
  • ОФЗ – 40%

Таким был мой первый инвестиционный портфель. При его создании я опирался на современную портфельную теорию и пассивный подход к инвестициям.

Основными задачами портфеля были:

  • получение доходности с учетом заданного риска для достижения ближайшей финансовой цели
  • получение практического опыта.

Самое главное, я понял, что можно без траты большого количества сил и времени получать необходимую доходность для достижения своих целей. Более того, не надо постоянно думать о том, что и когда покупать или продавать, какой сейчас курс доллара, а что, если кризис и т.д. На все эти вопросы есть ответ – пассивные инвестиции. Мы соглашаемся на рыночную доходность и не пытаемся обогнать рынок. А также сознательно отказываемся от выбора отдельных ценных бумаг, не пытаемся угадать лучший момент для их покупки и продажи. Понимание этого произвело на меня такое сильное впечатление, что поначалу даже не верилось. Хотелось найти «текст мелким шрифтом», но его не было. И я понял, что это не «волшебная таблетка», а научный прогресс. Благодаря чему у нас есть возможность распорядиться капиталом максимально грамотно.

В итоге после того, как портфель был сформирован, я испытал две противоположные эмоции: радость и сожаление. Я был рад, что наконец-то сформировался собственный «фарватер». С другой стороны – был огорчен тем, что не сделал этого раньше. Ведь несмотря на то, что мы живем в информационный век, найти нужную и действительно полезную информацию – не такая уж и простая задача. Многие уже «набили шишки», пытаясь разобраться в теме инвестиций самостоятельно. И проблема, вероятно, заключается в том, что большинство участников финансовой индустрии «мешают» нам. Но это уже, как говорится, совсем другая история.

Вывод  №4: Используйте инвестиции для достижения своих целей. Создайте инвестиционный портфель, используя пассивные стратегии. Если у вас нет времени, желания разбираться в теме, воспользуйтесь услугами инвестиционного советника. Особое внимание уделите выбору советника. Остерегайтесь «бесплатных» советов знакомых, брокеров, банков, страховых компаний.

Инвестирование должно напоминать наблюдение за тем, как сохнет краска или как растет трава. Если вам нужен азарт, то возьмите 800 долларов и поезжайте в Лас-Вегас.
Пол Самуельсон

Будьте осторожны с инвестициями, которые вызывают аплодисменты. Лучшие инвестиции вызывают зевоту.
Уоррен Баффет

Дополнительный материалы:

  • Пассивные инвестиции против активных
  • Осторожно: Финансовый консультант
  • Вопросы инвестиционному советнику: создание портфеля
  • Список литературы по инвестициям (Библиотека инвестора)

Часть 5: Зарубежный брокер. Новый портфель

Рост сбережений. Финансовые консультации.

Поставочные фьючерсы

Срочный рынок таит в себе массу неожиданных рисковСрочный рынок таит в себе массу неожиданных рисков
© Торговцы нефтью за один вечер потеряли на Московской бирже 1 млрд рублей | Форбс

Day Trading

Положительные результаты по итогам года показывает не более 5% трейдеров, и нет оснований полагать, что каждый год это те же самые трейдерыПоложительные результаты по итогам года показывает не более 5% трейдеров, и нет оснований полагать, что каждый год это те же самые трейдеры
© Do Day Traders Rationally Learn About Their Ability? | Brad M. Barber, Yi-Tsung Lee, Yu-Jane Liu, Terrance Odean, Ke Zhang

  • Средняя доходность дневных трейдеров составляет -0,24% в день с учетом комиссий. Результат был отрицательным для любого рассматриваемого года. Как индустрия, дейтрейдинг устойчиво приносит убытки. Авторы статьи делают вывод, что с точки зрения результатов “непросто понять, почему эта сфера до сих пор существует”.
  • Примерно 60% активных трейдеров заканчивают торговлю в течение первого года. 80% – в течение двух лет. Менее 5 человек из 100 остаются в индустрии долгосрочно.
  • Более 80% дневных рейдеров получают устойчивые убытки.
  • Чем дольше трейдер занимается трейдингом, тем сложнее отказаться от этого.
  • Почему люди продолжают заниматься трейдингом, несмотря на убытки? Главные объяснения: по своей природе они ищут риска, то есть не боятся потерь, ожидая получить большой выигрыш; они знают несколько историй успеха, не учитывая, что это лишь малая выборка из общего числа трейдеров; основная причина трейдинга для многих – развлечение и азарт, а не получение доходности.

© Telegram: bastionportfolio

Ваши преимущества перед рынком

Предсказывая будущие движения цен, ответьте себе на вопросы:

  • Что мешало еще миллиону людей в мире прийти к схожему с вами выводу с использованием той же общедоступной информации? За счет чего вы все вместе заработаете деньги?
  • Какими знаниями или навыками вы обладаете, дающими вам преимущество перед тысячами банков, которые каждый держат по сотне высокооплачиваемых специалистов; инвесторами в индекс S&P 500, в который инвестировано уже больше триллиона долларов?

Ловушка для умных

Я – умный человек. Я готов тратить время, оплачивать курсы и обучение у профессионалов.
Я отдаю себе отчет, что активные инвестиции – это попытка обыграть других на рынке. Но не может же такого быть, чтобы я оказался хуже средней массы? Ведь в Интернете много людей намного глупее меня.
Так почему бы не попробовать?

В результате люди годами если не теряют деньги, то скорее в минусе чем в плюсе по сравнению с рынком.

Почему так?

Вы полагаете, что играете в игру, где побеждает сильнейший и умнейший, вроде шахмат.
Вы ошибаетесь.
Вы ошибаетесь не в себе, а в характере игры.
Исследования показывают, что управление капиталом и спекуляции на фондовом рынке в высокой степени – игра со случайным исходом.
Поэтому в реальности вы играете скорее в казино. Где у умных не больше шансов, чем у дураков – и последним даже, говорят, везет.
И ваши шансы ниже 50%, потому что деньги утекают из инфраструктуры рынка через комиссии посредников.

© Ловушка для умных | Сергей Спирин

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...