Что лучше ПИФ или ETF [Решено, 2021]

Что представляют собой ПИФы и ETF-акции? Какие между ними есть сходства и отличия? Что лучше выбрать для инвестиций?. Вопросы по тэгам: ПИФ, ETF, облигации, акции, инвестиции

Общие черты

Инвестиционные фонды (ПИФы) и биржевые инвестиционные фонды (ETF) объединяет то, что это инструменты коллективных инвестиций. Деньги инвесторов объединены в общий портфель и вкладываются в определенные активы — акции, облигации и так далее.

Деньгами и активами фонда заведует управляющая компания. За прозрачностью деятельности следят депозитарий и аудитор, фонды регулирует законодательство. За работой фондов приглядывает Центральный банк.

ПИФы и ETF, инвестирующие в акции или облигации, обеспечивают хорошую диверсификацию вложений: средства вкладываются сразу в большое число ценных бумаг. Инвестору достаточно выбрать ПИФ или ETF, приобрести в них долю (пай или акцию соответственно), и все. Остается ждать результат, больше от инвестора ничего не требуется.

Инвестиции в акции США, IPO и Pre-IPO

  • Выберите идею. Эксперты уже отобрали лучшие
  • Составьте портфель из акций
  • Попробуйте с $10

Управление

Большинство ПИФов управляется “в ручном” режиме, другими словами, активно. Большинство ETF – напротив, автоматически следуют одному из биржевых индексов. Следовать индексу проще, так как это не требует сложных инвестиционных стратегий от управляющей компании (УК). Основное внимание УК в случае ETF, как правило, уделяет точности следованию индексу и снижению издержек.

Стратегии инвестирования

Большинство ETF нацелены на пассивное инвестирование. За основу берется какой-нибудь страновой (РТС, S&P 500) или отраслевой (IT, нефть и газ, металлы, финансы) индекс. И бумаги в портфель покупаются в точном соответствии их долям в этом индексе.

Главная цель ETF точно следовать за индексом.

Стратегия ПИФ может быть нацелена на индексное инвестирование или активное управление.

При активном, управляющий стремится показать большую доходность, чем дает рынок в целом. Выбирая и вкладывая деньги в отдельные перспективные или недооцененные бумаги.

Отличия

Покупка и продажа паев ПИФов. Купить паи ПИФа можно в офисе управляющей компании, в офисе ее агента (обычно это связанный с УК банк) либо на сайте УК. Погасить паи можно также через управляющую компанию, еще можно паи одного ПИФа поменять на паи другого (в рамках одной управляющей компании).

На бирже паи некоторых ПИФов тоже присутствуют, но покупать и продавать их там неудобно.

Покупка и продажа акций ETF. Для покупки и продажи акций ETF нужен брокерский счет или ИИС: нужно подать заявку брокеру через торговый терминал или поручением по телефону. Ликвидность акций ETF на бирже отличная, купить и продать большое количество бумаг можно в любой торговый день.

Управление ПИФами. Чаще всего ПИФами активно управляет УК — то есть пытается показать доходность выше, чем у рыночного индекса. Но в долгосрочной перспективе доходность фондов с активным управлением обычно ниже, чем у фондов с пассивным управлением. Обыгрывать индекс много лет подряд почти невозможно.

Управление ETF. Биржевые инвестиционные фонды почти всегда следуют индексу акций, облигаций или товаров (например, повторяют динамику цен на золото). Управляющая компания не пытается обогнать индекс, а инвестирует во все бумаги индекса сразу, стараясь соответствовать его структуре с точностью до долей процента.

Комиссии. У ETF комиссии за управление намного ниже, чем у ПИФов. У российских ETF комиссия за управление не более 0,95% от среднегодовой стоимости активов, а у ПИФов — 3—4% в год и даже больше. Каждый лишний процент комиссии при прочих равных уменьшает прибыль инвестора.

Еще у ПИФов бывают комиссии за покупку пая (надбавка) и за погашение пая (скидка). Так управляющая компания дополнительно зарабатывает. При сделках с ETF такого нет — инвестор оплачивает только услуги брокера.

Контроль. Торгующиеся на Московской бирже ETF регулируются не только российским Центробанком, но и иностранными центробанками. За деятельностью ETF больше контроля — они считаются более надежным и прозрачным инструментом.

Есть много и других отличий. Например, цена пая ПИФа устанавливается раз в день по итогам прошедшего дня, а цена акции ETF колеблется весь торговый день вместе с ценой базового актива. Можно купить дробное число паев ПИФа, а в ETF — только целое число акций. Еще УК может внезапно поменять инвестиционную декларацию какого-нибудь своего ПИФа, и тот вместо акций Европы начнет вкладываться в акции какой-нибудь азиатской страны. С ETF такого не случается.

Биржевые Фонды (ETF)

Фонды ETF, которые доступны к покупке через Российских брокеров, можно классифицировать по следующим критериям:

По активам, включенным в портфель ETF:

  • Еврооблигации
  • Государственные облигации
  • Корпоративные облигации
  • Золото
  • Технологические компании

По регионам инвестирования:

  • Америка
  • Европа
  • Развивающиеся страны
  • Россия

По основным индексам, которые отслеживают фонды:

  • S&P 500
  • IMOEX
  • РТС

Биржевые фонды ETF торгуются на биржах так же, как и обыкновенные акции. Вы покупаете ETF у другого инвестора, а не у управляющего фондом или банка. Вы можете покупать и продавать в любой момент времени и по рыночной цене.

Для ETF нет минимального срока владения или возможности совершить сделку только в определенный день.

Это особенно актуально в случае ETF, отслеживающих международные активы, где цена актива еще не обновилась, но его оценка на рынке уже изменилась. В результате ETF отражают новую рыночную стоимость быстрее, чем ПИФ.

Еще одно ключевое отличие заключается в том, что индексные ETF отслеживают индексы, то есть они собирают портфель, который максимально точно соответствует составляющим индекса, например, такого как S&P 500. Пассивное управление-не единственная причина, по которой ETF обычно дешевле. ETF, отслеживающие индексы, имеют более низкие расходы, чем ПИФ, отслеживающие индексы. Также существуют различия с механикой управления двумя видами фондов и отношениями между фондами и их акционерами.

Что выбрать: ПИФы или ETF

Купить паи российского ПИФа стоит в двух случаях:

  1. вы по каким-то причинам не хотите открывать брокерский счет или ИИС;
  2. вы не можете инвестировать в иностранные финансовые инструменты. ETF как раз такой инструмент, а некоторые категории россиян, например часть госслужащих, согласно ст. 2 Федерального закона от 07.05.2013 N 79-ФЗ и ст. 7.1 Федерального закона от 25.12.2008 N 273-ФЗ, не могут владеть иностранными ценными бумагами.

Во всех остальных случаях советую использовать биржевые фонды (ETF).

При инвестициях на срок 2—3 года обратите внимание на фонды облигаций. На Московской бирже это ETF с обозначениями FXRU, FXRB, FXMM, RUSB. Также рекомендую облигации федерального займа, но их придется покупать по отдельности: ETF на ОФЗ на Московской бирже нет.

Инвестировать в фонды акций на такой короткий период не советую из-за большой волатильности (колебаний цены) акций.

Прозрачность

Структура активов ПИФа раскрывается, как правило, один раз в квартал.

Состав ETF известен каждый день – он соответствует структуре индекса.

Ликвидность

Продать или купить ETF можно в любой момент в течение торговой сессии.

Торги бумагами ETF, как правило, достаточно ликвидны. Это связано с работой маркетмейкеров, которые обязаны поддерживать ликвидность на заранее оговоренном уровне и регулировать спреды.

При торгах ПИФами на бирже ликвидности часто не наблюдается ввиду отсутствия маркетмейкеров.

Получить деньги после погашения пая ПИФа в офисе УК получится только через несколько дней (по закону – до 10 дней).

Налоги и льготы

Налог на прибыль – 13%. Берется только при продаже. Естественно, если вы продаете дороже, чем покупали (есть прибыль).

При владении активом более 3-х лет, есть освобождение от уплаты налогов на сумму 3 миллиона за каждый год. Действует для ETF и ПИФ.

Индивидуальный инвестиционный счет. ETF можно брать на ИИС и получать дополнительные льготы от государства. А у ПИФов – это слабое звено. Только мизерная часть фондов торгуются на бирже. И доступна для покупки на ИИС.

Но ПИФы могут похвастаться другой налоговой фишкой. Обмен паев в рамках одной УК. Бесплатно. И самое главное без налоговых последствий.

Если такую штуку мы захотим провернуть с ETF, то нам нужно сначала продать один фонд. Сразу будет начислен брокером налог на прибыль. Потом купить другой ETF.

В итоге наши расходы: начисление налога + комиссии брокеру за 2 сделки.

Что лучше – ETF или ПИФ?

Вы можете добиться разнообразия, используя как один, так и другой. Портфель, состоящий из обоих фондов, может предложить вам еще большее разнообразие и еще больше снизить риски, которые естественным образом возникают при инвестировании. Кроме того, взаимные фонды и ETF предлагают различные цены, расходы и способы заставить ваши деньги расти.

Изменение стоимости

Цена на ETF изменяется в течение торговой сессии вместе с изменением отслеживаемого индекса.

Стоимость пая в ПИФе определяется, как правило, в конце торгового дня. Для торгуемых на бирже паёв цена формируется рыночным путем и может значительно отклоняться от стоимости активов внутри торгового дня.

Обмен

УК позволяют обменивать паи своих ПИФов между собой без комиссий. Для обмена ETF необходимо сначала продать бумаги одного фонда и затем на вырученные средства приобрести ценные бумаги другого.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...