Дивиденды РусГидро в 2021 – дата выплат, прогноз акции HYDR

Хотите продать акции РусГидро, с минимальной комиссией от биржевой стоимости, без удержания 13% НДФЛ? Компания МФК Инвест поможет вам.

Как себя чувствует бизнес «РусГидро»

Выручка растёт медленно. Например, доход компании за 2016 год составил ₽374 млрд, а за 2020 — ₽383 млрд (+2%). 

С чистой прибылью ситуация ещё интереснее:

  1. 2016 — ₽66 млрд
  2. 2017 — ₽62 млрд (-6%)
  3. 2018 — ₽70 млрд (+12%)
  4. 2019 — ₽51 млрд (-27%)
  5. 2020 — ₽67 млрд (+37%)

Причина такой нестабильности в том, что «РусГидро» вкладывала деньги в поддержку и обновление своего оборудования, а также строительство новых электростанций. 

К тому же тут многое зависит от притоков воды на гидроэлектростанциях «РусГидро». Чем больше приток, тем больше компания вырабатывает и продаёт энергии.

С долговой нагрузкой всё в порядке. Сейчас у «РусГидро» долгов на ₽147 млрд. За 5 лет этот показатель вырос на 11%, с ₽132 млрд. При том, что активов у неё на ₽600 млрд.

При текущих доходах компания может выплатить долги за 1 год и 4 месяца. Мультипликатор Debt/EBITDA, который показывает отношение долга компании к её чистой прибыли до налогообложения, амортизации и других обязательных взносов, равен 1,3. Это говорит о том, что «РусГидро» сможет быстро рассчитаться перед своими кредиторами, если захочет.

Таблица прогнозов цены акций Русгидро

Автор прогноза Дата прогноза Рекомендация Прогнозная цена
ВТБ Капитал 04.10.21 Покупать 1,0000
Ренессанс Капитал 20.08.21 Покупать 1,0600
Sova Capital 29.03.21 Покупать 1,0000
SberCIB Investment Research 09.03.21 Покупать 1,0100
Райффайзенбанк 07.12.20 Покупать 1,0000

Если вас интересуют прогнозы по размеру

дивидендов

Русгидро, перейдите на

эту страницу

.

Цена акций в режиме онлайн: интерактивный график

Узнать, какая на сегодня стоимость ценных бумаг РусГидро, можно в режиме онлайн. Ниже представлен интерактивный график стоимости активов эмитента – можно следить за котировками в режиме «здесь и сейчас» во время биржевой сессии.  Функционал позволяет настраивать вид графика по своему усмотрению, использовать для анализа дополнительные инструменты – сравнивать с другими активами, рисовать линии, выводить индикаторы.

%D0%BA%D0%BD%D0%BE%D0%BF%D0%BA%D0%B0-%D0%BA%D1%83%D0%BF%D0%B8%D1%82%D1%8C-%D1%81-%D0%B8%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B9-300x116.png%D0%BA%D0%BD%D0%BE%D0%BF%D0%BA%D0%B0-%D0%BF%D1%80%D0%BE%D0%B4%D0%B0%D1%82%D1%8C-%D1%81-%D0%B8%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B9-300x116.png

Статья в тему: Как провести фундаментальный анализ и отобрать наиболее перспективные активы.

Анализ инвестиционной привлекательности

Полное наименование эмитента – ПАО « Федеральная гидрогенерирующая компания РусГидро». Прежняя форма организации юридического лица – открытое акционерное общество. До 2008 г. именовалась как «ГидроОГК».

Официально эмитент располагается на территории города Красноярск, однако имеет собственные подразделения в большинстве субъектов РФ. В рамках основной деятельности предприятие активно занимается генерацией, передачей и поставкой электрической энергии для ее дальнейшей реализации на оптовом рынке России. Для производства ресурса используются следующие источники:

  • геотермальная энергия;
  • сила ветра;
  • энергия падающей воды – течения, проливы.

С 2006-го наблюдается положительная динамика основных показателей деятельности эмитента. Количество вырабатываемой за год энергии к  2018 г. увеличилась на 93%, значение мощностей – на 75%. Согласно отчету компании, РусГидро обеспечивает около 85% перевозок речного транспорта на территории РФ.

Об акционерах

На начало 2020-го акционерами эмитента является более 374 тыс. инвесторов. К держателям контрольного пакета акций ПАО «РусГидро» относятся:

  • Российская Федерация в лице федерального агентства Росимущество с долей 61,2%;
  • Банк ВТБ – 13,1%;
  • ООО «Авитранс» — 5,9%.

Акционером ВТБ стал в 2017 г. – сумма вложений составила 55 млрд. руб. На сегодняшний день между сторонами заключен форвардный контракт, согласно которому размер дивидендных выплат на протяжении 5 лет исчисляется по тарифу равной ставке Центрального Банка РФ плюс 1,5%. Если по окончанию периода  стоимость активов будет ниже 1 р., компенсирует разницу РусГидро. Если наблюдается рост номинала – наоборот.

Мультипликаторы «РусГидро»

Мультипликаторы работают только в сравнении с другими компаниями. Поэтому возьмём двух конкурентов «РусГидро»: «Россети» и «Интер РАО». И посмотрим на их показатели. 

Прожарка «РусГидро»: интересны ли её акции для покупки и почему?По основным мультипликаторам «Интер РАО» выглядит интереснее

В целом у «РусГидро» всё в порядке с мультипликаторами. Но если сравнивать с конкурентами, то «Интер РАО» выглядит интереснее. 

«Россети» явный аутсайдер — у компании слишком низкий ROE, то есть она малоэффективно использует свой капитал. У «Интер РАО» этот показатель самый высокий из всех трёх компаний. 

Но всё же есть причина, почему акции «РусГидро» могут быть интересными для покупки. Об этом чуть ниже. 

Динамика котировок за последние 10 лет

За десятилетие котировки активов эмитента на Московской бирже значительно упали. Своего исторического максимума РусГидро достиг в 2008 г. – 2,1 руб. В дальнейшем наблюдался также подъем в 2010-м – 1,68. После чего можно видеть постоянное падение стоимости до мая 2013-го – 0,46 руб.

С этого периода динамику котировок можно обозначить как относительно стабильное.

Производственные показатели

Выработка электроэнергии, ГВт·ч

Производство электроэнергии РусГидро

Выработка электроэнергии находится на уровне 125-130 тыс. ГВт/ч, что составляет около 13% всей выработки электроэнергии в России.

Более 70% производства электроэнергии приходится на гидрогенерацию, поэтому большое влияние на выработку оказывает уровень воды в водохранилищах. Так, падение выработки в 2019 году обусловлено притоком воды ниже нормы в большинство водохранилищ.

Благодаря модернизации и вводу новых объектов генерации тенденция к росту производства электроэнергии сохранится.

Полезный отпуск теплоэнергии, тыс. Гкал

Полезный отпуск теплоэнергии РусГидро

Полезный отпуск тепла стабилен на уровне 30 000 тыс. Гкал, без существенных изменений. В будущем прогнозируется сохранение текущей динамики.

Дивиденды

Компания стабильно выплачивает инвесторам дивиденды с 2005-го. За исключением 2008 и 2009 гг. – в данный период Акционерным Обществом выплаты не объявлялись и не предоставлялись акционерам. Согласно отчетности 2018 г., совокупный размер выплаченных вознаграждений составил более 15,8 млрд. р.

Дивидендная политика

С 22.04.2019 г. советом директоров была определена новая дивидендная политика, согласно которой:

  • на выплаты направляется 50% прибыли компании по расчетам МСФО;
  • пороговое значение дивидендов РусГидро рассчитывается как среднее значение за последние 3 г.

Введение второго пункта призвано увеличить инвестиционную привлекательность эмитента, поскольку акционерам гарантируется минимальный уровень выплат.

Дивидендная доходность

С 2016-го дивиденды Русгидро демонстрируют относительную стабильность. В период 2011-2015 гг. HYDR на графике дивидендной доходности показывал стабильный рост – за период значение возросло с 0,64% до 2,88%. В 2016-м доходность по выплатам достигла пика – 6,29%.

На 2020 г. приравнивается к 5,73%. Сумма выплат по одной ЦБ составит 0,0367 р. При этом необходимо учитывать налоговые вычеты в размере 13% и комиссии брокера, биржи.

История выплат (даты отсечек)

Для попадания в реестр акционеров предприятия, необходимо совершить покупку ЦБ за два дня до даты отсечки, поскольку торги проводят в режиме Т+2. Формирование реестра происходит раз в год – приходится на первую половину.

В 2020-м дата отсечки назначена на 9 июля. Выплата дивидендов осуществляется в течение 25 рабочих дней с момента официального закрытия реестра. Эмитент переводит соответствующую сумму на личный брокерский или банковский счет акционера.

Инструкция по покупке ЦБ на Московской фондовой бирже

Активы Русгидро на фондовой бирже котируются под тикером HYDR. В одном лоте – 1000 ценных бумаг. Показатели эмитента принимаются во внимание при расчете индексов Московской биржи:

  • широкого рынка – входит топ 100 ЦБ разных секторов;
  • электроэнергетики – самые высоколиквидные активы в отрасли;
  • SMID – показатель сектора несырьевых полезных ископаемых;
  • Индекс МосБиржи – включает 50 наиболее ликвидных эмитентов биржи.

Чтобы купить ЦБ предприятия физическому лицу, необходимо иметь брокерский счет на торговой платформе:

  1. Подайте онлайн заявление на открытие любому брокеру, который предоставляет доступ к торгам на Московской бирже. Потребуется заполнить анкету с указанием личных паспортных данных, ИНН и номера банковского счета.
  2. Загрузите специальное мобильное приложение, разработанное брокером, и компьютерную программу для входа в личный кабинет. Оптимальный вариант – торговый терминал
  3. Пополните счет на бирже – через офис или переводом с банковской карты.
  4. Авторизуйтесь в системе и в помощью формы поиска найдите эмитента по названию или тикеру. Оформите заявку на совершение сделки.

При покупке важно учитывать минимально допустимое количество для покупки ценных бумаг (от 1000 штук), текущий курс и размер комиссии брокеру за исполнение поручения.

Инструкция по покупке ЦБ через Сбербанк Инвестор

  1. Заключите брокерский договор со Сбербанком.
  2. Пополните брокерский счет через Сбербанк Онлайн в разделе «Прочее» > «Брокерское обслуживание».
  3. Скачайте и авторизуйтесь в приложении Сбербанк Инвестор.
  4. Перейдите в каталог, открыв вкладку «Рынок» и найдите тикер HYDR.
  5. Ознакомьтесь с текущими котировками и кликните по кнопке «купить».
  6. Подтвердите действие СМС-кодом.
  7. Укажите в заявке желаемую цену и количество лотов (1 лот = 1000 ЦБ) и нажмите на кнопку «Купить».

Параметры

Параметр Значение
Название ПАО «РусГидро»
Тикер HYDR
Отрасль Электроэнергетика
Количество акций, шт
Капитализация, руб
Доход на акцию, руб
PE

Фундаментальный анализ

Сравнительный анализ

«Интер РАО»

«РусГидро»

«Юнипро»

«Мосэнерго»

ОГК-2

ТГК-1

«Энел Россия»

Среднее

Цена, руб.

5,3125

0,7822

2,791

2,0665

0,73

0,01119

0,900

Кол-во акций, млн шт.

104 400

439 289

63 049

39 749

110 441

3 854 341

35 372

Капитализация, млн руб.

554 625

343 612

175 969

82 142

80 622

43 130

31 835

Выручка, млн руб.

986 292

382 845

75 317

180 908

120 687

88 889

44 037

Прибыль, млн руб.

75 465

46 607

13 750

8 045

13 265

8 253

3 625

EBITDA, млн руб.

122 300

120 268

26 413

30 472

31 569

21 935

9 017

BV, млн руб.

616 097

125 709

120 544

329 791

144 645

138 958

40 562

EV, млн руб.

376 560

491 311

176 411

89 574

125 557

44 524

45 531

P/S

0,56

0,90

2,34

0,45

0,67

0,49

0,72

0,88

P/E

7,35

7,37

12,80

10,21

6,08

5,23

8,78

8,33

P/BV

0,90

2,73

1,46

0,25

0,56

0,31

0,78

1,00

EV/S

0,38

1,28

2,34

0,50

1,04

0,50

1,03

1,01

EV/EBITDA

3,08

4,09

6,68

2,94

3,98

2,03

5,05

3,98

EPS

0,7228

0,1061

0,2181

0,2024

0,1201

0,0021

0,1025

0,2106

ROE

12,25%

37,08%

11,41%

2,44%

9,17%

5,94%

8,94%

12,46%

ROA

8,72%

4,95%

10,16%

1,98%

5,91%

4,33%

4,72%

5,82%

Оценка компании в сравнении с конкурентами в отрасли будет производиться по показателям P/S, P/E и P/BV, согласно которым справедливая стоимость акции «РусГидро» составляет 0,63781 рубля.

Затратный подход

При оценке чистых активов компании в 608 940 млн рублей, стоимость акции «РусГидро» по затратному подходу составляет 1,3985 руб.

У компании большое количество активов, которые используются более-менее эффективно. Рентабельность активов (ROA) в 2020 году составила 4,95%, что немного ниже среднеотраслевых значений. Также стоит отметить, что убытки от обесценения основных средств съедали большую часть доходов, но, по утверждению руководства, пик уже пройден. Поэтому оценку компании по затратному подходу можно считать репрезентативной.

Доходный подход

Оценка «РусГидро» по доходному подходу не совсем репрезентативна, т.к. у компании высокие капитальные затраты, которые значительно превышают операционную прибыль компании, что не позволяет формировать положительный денежный поток. Также немаловажную роль в деятельности компании играют государственные субсидии. В 2019 и 2020 гг. они составляли 39 983 и 46 748 млн рублей соответственно.

2013 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

2017 г.

2018 г.

2019 г.

2020 г.

Операционная прибыль

22 844

33 882

34 681

47 539

47 532

61 420

11 156

59 170

Налоги уплаченные

– 4 192

– 8 060

– 10 519

– 15 372

– 13 068

– 16 022

– 7 216

– 19 206

Амортизация

18 218

21 340

22 477

24 130

25 023

22 310

25 686

28 902

Капитальные затраты

– 59 905

– 78 617

– 76 362

– 46 596

– 71 452

– 65 575

– 74 262

– 59 673

Изменение оборотного капитала

2 723

– 1 226

5 249

1 009

– 8 770

– 20 178

12 285

– 3 944

Финансовые расходы

– 9 542

– 10 668

– 9 744

– 9 041

– 21 133

– 23 088

– 10 408

– 14 626

Расходы по аренде

Денежный поток

– 29 854

– 43 349

– 34 218

1 669

– 41 868

– 41 133

– 42 759

– 9 377

Где публикуется отчетность по МСФО и РСБУ?

Актуальную финансовую отчетность компании можно найти на двух сетевых ресурсах – официальном сайте ПАО «РусГидро» и портале Интерфакса «Центр раскрытия корпоративной информации». Периодичность размещения информации – по завершению квартала и календарного года.

Найти отчеты на сайте компании можно во вкладке «Акционерам и инвесторам» – «Отчетность». На странице Интерфакса – перейти в раздел «Поиск  по компаниям». На начало 2020 года на портале размещено более 500 документов касательно основной деятельности.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...