Еврооблигации — что это такое, как получить доход начинающему инвестору, особенности евробондов

Евробонды – отличный способ заработать больше валютного депозита. Что такое еврооблигации и как на них можно заработать начинающему инвестору.

Матчасть

Облигация — это долговой инструмент с фиксированной доходностью. Проще всего сравнить их с кредитом, только в обратную сторону — вы даете денег какой-то компании. В течение срока кредита вы получаете заранее известные фиксированные выплаты за то, что отдали деньги в пользование. В конце срока вам возвращают всю сумму облигации. Смотрите на полях ссылку, мы об этом уже подробно писали.

Если российская компания выпускает облигации в рублях — это просто облигации, а если в евро или долларах — это еврооблигация. Если американская компания выпускает облигации в долларах — это просто облигация, если она выпускает их в евро — это еврооблигация.

Выпуск облигаций в иностранной валюте может иметь множество причин: например, компании нужно рассчитываться с поставщиками в этой валюте или как-то застраховаться от рисков. Нас интересует сторона частного инвестора — и здесь нам нужны еврооблигации, чтобы разнообразить портфель с помощью нескольких валют.

Источник: http://journal.tinkoff.ru/euroobligations/

Основные тренды рынка еврооблигаций

Главное веяние на рынке еврооблигаций в последние года-два — равнение на экологию и «зеленые» принципы. Инвесторы на фондовом рынке стали обращать внимание на меры, которые предпринимает бизнес для сохранения окружающей среды, на отношение к работникам и стандарты корпоративного управления. Такой подход получил название «ответственное инвестирование». Это понятие связано с принципами ESG (Environmental, Social, Governance — экология, социальная ответственность, корпоративное управление).

Environmental, Social, Governance. Фото: twitter.com

Все большее развитие получают «зеленые» облигации, которые выпускаются для финансирования природоохранных проектов. Большинство ориентированных на ответственное инвестирование стратегий стремятся купить такие бумаги в свои портфели.

Заданный тренд ослабил позиции компаний с низкими ESG-показателями. По этой же причине иногда динамику хуже рынка показывают бумаги предприятий, работающих, например, в сфере добычи полезных ископаемых.

Источник: http://vbr.ru/investicii/novosti/2021/10/04/evroobligacii/

Рынок облигаций: риск против доходности

В действительности точного ответа, какие облигации выгоднее, не существует. Потому что нельзя просто так взять, отсортировать этот вид ценных бумаг, например, по доходности к погашению, и решить, что вот это вот «топ» – самые лучшие, а другие – от них отстают, значит, и покупать их не стоит.

На рынке облигаций самая серьезная угроза для любого инвестора – дефолт эмитента, то есть ситуация, когда должник не может заплатить. В таком случае облигации либо вообще теряют всякую стоимость, либо подлежат реструктуризации, в результате которой процент окажется нулевым, а срок погашения – почти бесконечным. Что в итоге не намного лучше полного банкротства должника…

По рейтингу надежности облигации выстраиваются следующим образом. Определенным эталоном надежности, своего рода точкой отсчета, принято называть краткосрочные гособлигации США. Конечно, многие возразят, и даже назовут сумму долга Америки. Однако в ответ на это можно привести шутку, высказанную однажды Аланом Гринспеном, бывшим главой Федеральной резервной системы: «В крайнем случае они их просто напечатают».

Далее идут другие государственные эмитенты, развитые страны. За ними самые-самые надежные корпорации, из тех, которые и дивиденды платят лет по 25-50, хотя и не обязаны. Затем все остальные, с рейтингом уже не совсем инвестиционным, а скорее, спекулятивным. Замыкают список дешевые мусорные облигации, те, на которых можно много заработать, если инвестору повезет, и эмитент заплатит.

Точно также выглядит картина и на российском внутреннем рынке облигаций. Есть ОФЗ, государственные бумаги. Затем муниципальные. Они отличаются от федеральных совсем немного. Действительно, вряд ли такое случится, что, например, Москву или Санкт-Петербург объявят банкротами. Конечно, в крайнем случае, Минфин за них как-нибудь выплатит долг перед держателями ценных бумаг.

Ниже по уровню надежности следуют крупнейшие корпорации, которые, как известно, тоже связаны с государством, такие как Роснефть, Транснефть, Газпром, Сбербанк и проч. Затем большие частные компании, такие как Лукойл, Сургутнефтегаз и прочие.

И в завершение списка – просто молодые компании, которые вышли на рынок, чтобы, продав облигации, занять денег на свою деятельность дешевле, чем их дает банк.

Источник: http://bankiros.ru/wiki/term/kakie-obligacii-vygodno-kupit-sejcas

Рынок еврооблигаций

Рынок еврооблигаций активно рос с момента его возникновения в период после Второй мировой войны. Первые еврооблигации были выпущены в 1963 году компанией Autostrade, которая управляла итальянской сетью автомагистралей.

За полвека рынок еврооблигаций вырос до крупнейшего в мире международного рынка капитала, с примерно $20 трлн непогашенного долга, находящегося в постоянном обращении.

Рынок еврооблигаций – это наглядный пример глобализации мировых финансов. Он стал важным источником финансирования для многих банков, корпораций, правительств и других организационных форм.

Эмитент может выбрать любую страну для выпуска еврооблигаций в зависимости от ее экономической и нормативно-правовой среды. В настоящее время двумя глобальными центрами размещения таких облигация являются Лондонская и Люксембургская фондовые биржи.

Европейские биржи всегда были открыты к новым инновационным финансовым продуктам и структурам, в то время как многие внутренние рынки по всему миру старались ограничить перечень разрешенных валют и инструментов для торговли.

Как и большинство долговых финансовых инструментов, еврооблигации торгуются как на первичном, так и на вторичном рынке. Следует отметить, что данный тип ценных бумаг считается высоколиквидным и может быть быстро конвертирован в денежные средства. Ликвидность способствует осуществлению сделок купли-продажи в короткие сроки, благодаря высокому спросу и интересу со стороны инвесторов.

Источник: http://capfinex.com/info/what-is-euro-bonds/

Для сравнения: вклады в валюте

Вот самые доходные валютные вклады на сегодня по данным сайта «Банки-ру». Лучшее предложение — 3% годовых. Если вы оставите в банке 1000 $, через год вы получите 1030 $. Вау, 30 $ за год!

Лучшее предложение — всего 3% годовых по валютным вкладам

Но и эти 3% дадут не всем: в Кемерове, Красноярске, Волгограде, Саратове, Липецке, Сургуте, Нижнекамске, Туле, Сергиевом Посаде, Перми, Омске этот вклад открыть не получится. Кроме того, по этому вкладу вам будут выплачивать проценты каждый месяц, без возможности их капитализации. Ну и наконец — это промопредложение для пользователей самого «Банки-ру». Вам еще нужно сначала получить промокод.

Если же в фильтр еще добавить поиск только по топ-100 банков, то лучшее реальное предложение — это 2,3% годовых без капитализации от банка «Таврический».

Реальная ставка, которую вам могут дать банки, — это как раз около 2,3%. А теперь еще три аргумента против вклада в банк.

Лимиты. Если у банка отзовут лицензию, ваша сумма вклада должна быть в рамках застрахованных АСВ 1,4 миллиона рублей — не более 23 тысяч долларов.

Имея теперь эту информацию и память о черном вторнике 2014 года, когда рубль в течение дня обвалился с 60 до 80 рублей за доллар, можно сделать два вывода:

1. Нужно диверсифицировать свой портфель с помощью валюты.
2. Вклады как инструмент вложения своих валютных сбережений сейчас однозначно не привлекают.

Теперь тема еврооблигаций становится куда интереснее.

Источник: http://journal.tinkoff.ru/euroobligations/

Как функционируют евробонды

Для чего вообще производят эмиссию еврооблигаций? Для того же, что и обычных бондов: компания (или государство) производят заимствования на внешнем рынке для пополнения своего капитала.

Размещение еврооблигаций производится на бирже, и их могут купить любые участники торгов – физические лица, юрлица, фонды, другие государства и т.д.

Инвесторы, купившие евробонды, имеют право на получение купонной выплаты. Ее размер заранее оговаривается в специальном документе – проспекте. Купоны бывают:

• фиксированные – цена определена заранее;
• переменные – компания может менять цену по своему усмотрению;
• плавающие – размер купона привязан к какому-либо показателю, например, индексу потребительских цен (инфляции), ключевой ставке ЦБ РФ, показателю РУОНИА и т.д.

После того, как срок обращения еврооблигации завершится, то эмитент производит ее погашение – выплачивает последнему держателю номинал бонда. При этом неважна цена покупки – погашение всё равно производится по номиналу.

Источник: http://alfainvestor.ru/chto-takoe-evroobligacii-kak-i-skolko-na-nih-mozhno-zarabotat/

Виды евробондов

Классифицировать еврооблиги можно по различным признакам. Например, по купонному доходу – эту классификацию я обозначил выше. Другие варианты будут такие:

1) по сроку:

• краткосрочные – до 1 года;
• среднесрочные – до 3 лет;
• долгосрочные – от 3 лет;
• «спящие красавицы» – 100 лет;
• вечные – они же бессрочные евробонды (отсутствует срок погашения, а купон выплачивается до победного, т.е. пока компания существует);

2) по типу эмитента:

• государственные (например, еврооблигации РФ);
• муниципальные (но у нас их почти нет);
• еврооблигации российских банков;
• корпоративные;

3) по типу выплаты:

• купонные – это те, по которым эмитент платит;
• дисконтные – по ним эмитент не платит, но выпускаются они по цене ниже номинала (с дисконтом);

4) по способу погашения:

• с опционом на покупку – эмитент может выкупить такую облигацию по оферте в оговоренный срок;
• с опционом на продажу – держатель евробонда может предъявить ее к выкупу;
• с обоими типами опционов;
• без права досрочного отзыва (т.е. погашение евробонда производится только в дату оферты);

5) по типу покупателей:

• для квалифицированных инвесторов;
• для всех, в том числе частных лиц;

6) по географическому принципу:

• российские;
• европейские (европейских компаний);
• США;
• иных стран.

Есть и другие типы евробондов, но сильно заморачиваться не будем. Более экзотические варианты оставим фондам и профессиональным инвесторам.

Источник: http://alfainvestor.ru/chto-takoe-evroobligacii-kak-i-skolko-na-nih-mozhno-zarabotat/

Как можно заработать на евробондах

Доход формируется:

• благодаря спекулятивной торговле за счет изменения стоимости еврооблигаций нарынке или роста котировок;
• купонным выплатам держателям облигаций. Когда вы являетесь владельцем ценныхбумаг, то получаете прибыль, известную заранее.

Из-за низкой волатильности долгового рынка спекуляции, в отличие от акций, приносят небольшую прибыль. Котировки облигаций слабо меняются с течением времени. Основные инвесторы (к которым относятся пенсионные фонды, банки, управляющие и инвестиционные компании) приобретают бумаги для получения фиксированной прибыли в виде купонов.

Источник: http://ProDengi.alfacapital.ru/evroobligacii/

Простой доступ к еврооблигациям

Самый доступный способ купить еврооблигации — это сходить на Московскую биржу. Вам они уже доступны, если у вас есть брокерский счет или ИИС. А еще вам не нужно думать о двойных налогах, как если бы вы выходили за валютной диверсификацией к иностранным брокерам.

Валютные облигации в Тинькофф-инвестициях

Московская биржа предлагает клиентам два типа еврооблигаций: минфиновские и корпоративные. Минфиновские более надежные, но менее доходные (в теории); корпоративные — менее надежные, но более доходные.

На момент написания этой статьи в Тинькофф-инвестициях есть только одна валютная облигация Минфина — «Russia 12.75 2028». Вот она же на сайте Московской биржи. В будущем в Тинькофф-инвестициях могут появиться и другие облигации Минфина, так что проверяйте.

Валютная облигация Минфина XS0088543193 в Тинькофф-инвестициях

Источник: http://journal.tinkoff.ru/euroobligations/

Как найти доступные для покупки еврооблигации

Выбрать доступные к приобретению частному лицу еврооблигации можно:

• на сайте брокера;
• в торговом терминале;
• на сайте Московской или Санкт-Петербургской биржи.

ВАЖНО! При выборе всегда смотрите на минимальный размер лота. Для приобретения стандартного лота НК “Роснефть” в 200 облигаций нужна сумма $200 000. Ведь номинал одной бумаги составляет $1000.

Источник: http://Finam.ru/education/likbez/chto-takoe-evroobligacii-prostymi-slovami-i-kak-na-nix-zarabatyvat-20210505-13420/

Стоит ли вкладываться в еврооблигации

Эксперты полагают, что это хороший способ вложить деньги.

«Понятны» здесь — ключевое слово. Вкладывать деньги в любом случае надо в инструменты, механизм которых вам ясен. У Лайфхакера есть подробный материал о том, какими бывают облигации, как их выбрать и купить. Это информация справедлива и для евробондов и будет полезна, если вы подумываете в них вложиться.

Источник: http://Lifehacker.ru/evroobligacii/

Налоги при покупке еврооблигаций

Евробонды облагаются НДФЛ в размере 13 % от полученной прибыли. В налогооблагаемую базу входят как купонные выплаты, так и доход от перепродажи. Если вы купили актив за $1000, а продали за $1100, с разницы в $100 нужно уплатить 13 % налога или $26. Если получена прибыль от продажи евробонда, купленного с дисконтом, тоже нужно уплатить НДФЛ.

ВАЖНО! Налог на доход с еврооблигаций взимается с учетом конвертации в рубли по текущему курсу ЦБ. То есть если от снижения курса рубля вы терпите убытки, налог взиматься не будет. Если рубль вырос и вы получили дополнительный доход, налог придется оплатить и с него.

Правило валютной переоценки не применяется к еврооблигациям, выпущенным Минфином.

Самостоятельно платить налог не придется. Это сделает ваш брокер, он сам рассчитает, удержит и внесет в бюджет сумму налога.

Как сократить сумму налога?

Сократить налоговое бремя возможно разными способами:

• Инвестор, который держит евробонды более трех лет, имеет право на освобождение от уплаты налога на сумму 3 миллиона за каждый год.
• Можно вернуть часть уплаченного налога при помощи разнообразных налоговых вычетов: социального, имущественного, за лечение и образование.
• Уменьшить налоги можно, пользуясь индивидуальным инвестиционным счетом (ИИС). Вы можете получить налоговый вычет на взнос в размере до 52 тыс. руб.

Инвестирование в евробонды практикуется совсем недавно, но уже понятно, что оно дает дополнительные преимущества – гораздо более высокую доходность в сравнении с обычным валютным вкладом, хорошую ликвидность без потери процентов, регулярные купонные выплаты и фиксирование доходности, то есть сохранение денег не ниже инфляции на весь срок действия еврооблигации до 10–15 лет.

Источник: http://Finam.ru/education/likbez/chto-takoe-evroobligacii-prostymi-slovami-i-kak-na-nix-zarabatyvat-20210505-13420/

Полный список сайтов для анализа облигаций

Этот список включает в себя все сайты, которые указаны выше и другие полезные ресурсы. Такой формат удобен для быстрого поиска необходимых ресурсов.

Рейтинги эмитентов

• Эксперт РА — рейтинги надежности облигационных займов

Калькуляторы

• Rusbonds — калькулятор доходности
• Cbonds
• MOEX — расчет доходности, цены
• MOEX — документ (PDF) с методикой расчета НКД и доходности облигаций
• MOEX — калькулятор управления дюрацией портфеля облигаций (EXCEL)

Календари

• Smart-lab
• Rusbonds

Источник: http://allfinancelinks.com/bonds