Что такое листинг, какова задача листинга для компании, биржи, инвестора и зачем вообще компании проходят процедуру листинга
Что значит листинг на бирже — цели и решаемые задачи
Присутствие на бирже существенно расширяет возможности компании, но для попадания в котировки одного желания недостаточно. Листинг представляет собой сложную процедуру, которая включает несколько ступеней проверки качества и надёжности эмитента. Это позволяет минимизировать риск появления на бирже ценных бумаг недобросовестных компаний.
Ценные бумаги, которые не соответствуют заявленным требованиям по группе показателей, включаются в специальный предлистинговый список. Сделки по ним выводятся за пределы торговой системы. Компании, бумаги которых успешно проходят все этапы листинга, получают возможность привлечь инвесторов как в собственной стране, так и за её пределами. Первоначальный курс активов и их ликвидность определяются котировальной комиссией.
На основании этого можно сформулировать две основные цели, которые преследует листинг.
- Создание благоприятных условий для торговли за счёт улучшения информированности участников рынка о текущей ситуации.
- Защита интересов инвесторов путём повышения доверия к ценным бумагам за счёт создания единых стандартов качества.
В случае необходимости проводится делистинг — исключение ценных бумаг из котировального списка. Инициировать запуск этой процедуры может руководство биржи или сама компания. К числу основных причин проведения делистинга относятся:
- низкие показатели объёма продаж, которые свидетельствуют о небольшом спросе на ценные бумаги у инвесторов;
- истечение сроков допуска и обращения;
- невыполнение эмитентом ряда биржевых требований;
- ликвидация компании, выпускающей ценные бумаги.
Источник: http://journal.open-broker.ru/economy/listing-cennyh-bumag/
Что такое листинг и зачем он нужен компании
По мнению wiki Masterforex-V включение акций в листинг фондовой биржи – это своего рода “трамплин” в судьбе компании для неограниченного роста цены ее акций, а если биржа входит в ТОП 30 мировых бирж, то это считается автоматическим попаданием владельцев акций в “закрытый клуб миллионеров и миллиардеров от бизнеса”.
Помимо этого, компания получает неограниченные инвестиции, высокий уровень кредитоспособности, а также скрытую рекламу и продвижение в информационных ресурсах Bloomberg, Reuters и других специализированных изданиях.
Например, капитализация Apple Inc.на бирже NASDAQ в апреле 2019 года достигла 1 трлн долларов, капитализация Microsoft Corp. на Нью-Йоркской фондовой бирже достигла $863 млрд., а The Walt Disney Co. – $169 млрд.
Источник: http://masterforex-v.org/wiki/listing.html
Что такое листинг акций
Акции, обращающиеся на фондовых биржах, вначале обязательно должны пройти этап листинга, чтобы выйти на рынок и стать доступными для инвестора. Простыми словами это процедура их добавления в список продаваемых активов определенной биржи. То есть с такими ценными активами (облигациями, акциями, паями) можно уже проводить операции купли/продажи. В переводе с английского этот термин означает «список».
Чтобы не запутать начинающих инвесторов следует сразу упомянуть, что данное определение встречается не только на экономических торговых платформах, а и в других сферах. Например:
- Программирование. Начальные коды программ, которые превращаются в пригодные для работы.
- Сфера недвижимости. Когда договор заключается между риэлтером и собственником объекта. После заключения договора предмет договора становится в общий список продаваемой недвижимости.
- Торговля. Когда ассортимент супермаркета или магазина пополняется новым продуктом. Его записывают в ассортимент, предлагаемый покупателям.
- Криптовалюта. Включение криптомонет в продажу на платформе.
Обычно инициируют листинг сами компании, которые хотят продавать свои ц/б на выбранных биржевых платформах тем самым привлекая дополнительные средства на развитие компании. Но иногда, если спрос на определенные активы со стороны игроков буквально зашкаливает, то уполномоченные сотрудники биржи могут связаться с компанией первыми, чтобы предложить компании подать соответствующую заявку. После удачного листинга бумаги становятся доступными и по ним начинаются торги, в следствии чего их котировки растут или падают.
Нельзя говорить, что это просто «список» из наименований. Это последовательные процедуры и определенные формальности, в результате реализации которых финансовый актив попадает в этот самый список. Причем проверяющие отслеживают и анализируют, чтобы он соответствовал принятым нормативам, установленным на торговой платформе, например, уровню ликвидности, рискованности, экономической стабильности. Таким образом, в широком понятии под листингом понимается вся процедура вывода акций на биржу, от момента подачи соответствующую заявки, ее проверки, регистрации и до старта торгов.
Источник: http://livetouring.org/chto-takoe-listing-akcij/
Суть листинга
Помимо банального наличия списка ценных бумаг, суть листингазаключается и в следующих обязательствах:
• Сама суть листинга заключается в совокупности надзора, контроле и прочих процедур, предшествующих тому моменту, когда ценные бумаги, попадавшие на рассмотрение, смогут попасть в этот самый «заветный список». То есть, листинг, это процедура «отбора» ценных бумаг.
• Осуществление непосредственного контроля над тем, чтобы предлагаемые на рассмотрение эмитентом ценные бумаги, соответствовали всем международным стандартам и требованием, а так же критериям и условиям, установленные принимаемой в обращение ценные бумаги биржей. Другими словами, это процесс, позволяющий следить за стабильностью «надёжности» этих самых ценных бумаг.
*Если посмотреть на термин листинг с точки зрения русского языка как науки, то получается, что термин и само слово, являются и существительным и прилагательным.
Источник: http://xn—-dtbjkdrhdlujmd8i.xn--p1ai/azbuka/listing/
Процедура листинга ценных бумаг: плюсы и минусы
После прохождения процедуры листинга на фондовом рынке компания получает ряд важных преимуществ, к которым относятся:
- повышение уровня доверия со стороны инвесторов,
- увеличение числа источников финансирования,
- развитие собственного бизнеса за счёт привлечения большего количества денежных средств,
- резкий рост капитализации компании благодаря росту спроса на её активы,
- высокая ликвидность и возможность получения льгот при налоговых отчислениях в определённых случаях.
Компании, успешно прошедшие процедуру листинга, также получают дополнительные привилегии при оформлении кредитных операций или организационных переходов (слияние, поглощение).
К недостаткам листинга некоторые эмитенты относят полную прозрачность внутренней организации бизнеса. Это означает, что на текущую стоимость ценных бумаг могут оказывать непосредственное влияние как положительные, так и отрицательные конъюнктурные изменения. Помимо этого, сама по себе процедура листинга имеет определённую стоимость и требует дополнительных расходов в виде ежегодных взносов в систему биржи.
Источник: http://journal.open-broker.ru/economy/listing-cennyh-bumag/
Правила проведения
Все правила и требования утверждает фондовая биржа. Условия могут быть разными у площадок, но в общих чертах обычно схожи. Так, в качестве примера можно рассмотреть процедуру листинга ММВБ (Московской Биржи). Все ценные бумаги в данном случае допускают к торгам через проведение листинга, решение принимает лишь Московская Биржа.
Список ММВБ состоит из 3 разделов/уровней: первый, второй, третий. Уровень листинга определяется, исходя из особенностей деятельности компании, финансовых показателей и других условий.
Обязательные условия для листинга:
- Соответствие всех сфер деятельности компании нормам закона.
- Принятие компанией-эмитентом обязанности раскрыть всю необходимую информацию.
- Регистрация проспекта.
- Обслуживание в Расчетном депозитарии.
Полная версия правил и условий всегда есть на официальном сайте биржи (у ММВБ, к примеру, в разделе «Документы»).
Источник: http://strategy4you.ru/finansovaya-gramotnost/listing-eto.html
3 категория листинг.
Существует так же третья категория листинга, но она является исключительным фактором в прямом его понимании. В общем, третья категория так и называется; исключительный листинг. Это та категория листинга, когда запрашиваемая ценная бумага, не прошла «отбора», то есть, она не соответствовала всем или некоторым требованиям биржи.
Листинг, как репутация биржи
Вы зададитесь вопросом: «А почему биржа не может, вот так взять, да и принять любую ценную бумагу в обращение на ней? Ведь, чем большее количество финансовых инструментов торгуется на бирже, тем больше будет привлечения инвесторов, а вследствие этого, будет больше сделок, и соответственно, больше прибыли в виде комиссионных. Таким образом, предполагается бо́льшая прибыль торговой площадки».
Всё дело в том, что каждая, уважающая себя биржевая площадка, дорожит своей репутацией. Так уж априори заложено «на корню», что биржа является гарантом исполнения всех заключённых на ней сделок. Поэтому, у руководства торговых бирж нет не резона не юридических прав, связываться с «неблагонадёжными» компаниями или корпорациями эмитентами, при этом брать всю ответственность за них на себя.
Листинг ценных бумаг
Источник: http://xn—-dtbjkdrhdlujmd8i.xn--p1ai/azbuka/listing/
Виды и перспективы использования листинга на бирже
Способ проведения листинга определяется в зависимости от типа ценных бумаг и уровня действующих котировок у компании-эмитента за рубежом. Сегодня специалисты выделяют несколько видов листинга.
- Первичный листинг — открытие доступа инвесторов к действующим активам в рамках локального рынка.
- Вторичный листинг — вывод ценных бумаг на международный рынок и внесение их в котировальные списки зарубежных бирж. В соответствии с действующим законодательством российские компании могут подавать заявку на включение в котировальный реестр только после успешного прохождения листинга на отечественной биржевой площадке.
- Специальный листинг — используется в том случае, если ценные бумаги эмитируются для определённых целей. Из-за их узкой специализации круг обращения ограничивается рядом профессиональных участников рынка. В качестве примера можно привести еврооблигации, интерес к которым проявляют только крупные игроки.
Помимо этого, процедура листинга ценных бумаг может существенно различаться по общей схеме проведения.
- Прямой листинг — регистрация новой компании и подача документов на прохождение процедуры верификации её активов.
- Кросс-листинг — проведение проверочных мероприятий одновременно на нескольких фондовых биржах, которые, как правило, находятся в юрисдикции разных государств. После успешного внесения в реестр котировальных списков одной площадки эмитент получает возможность пройти процедуру в упрощённом порядке на другой. Такое соглашение между биржами позволяет компаниям существенно сократить расходы и время, затрачиваемые на листинг.
- Двойной листинг — прохождение процедур компанией-эмитентом последовательно на нескольких финансовых площадках. Как правило, такой листинг осуществляется в пределах одной государственной структуры. Это делается для того, чтобы повысить уровень ликвидности действующих активов.
- Депозитарный листинг — получение компанией эмитентом расписки, которая не имеет номинальной стоимости. Она удостоверяет право собственности иностранного эмитента на определённый процент ценных бумаг.
Источник: http://journal.open-broker.ru/economy/listing-cennyh-bumag/
Основные этапы листинга ценных бумаг
Процедура прохождения листинга может существенно различаться в каждом конкретном случае. При этом всегда сохраняется типовая схема, которая включает несколько этапов.
- Подача заявления на биржу и заключение соглашения о прохождении листинга.
- Проведение экспертизы состояния компании и решение вопроса о допуске её ценных бумаг в торговый оборот.
- Заключение договора о листинге ценных бумаг после успешного прохождения процедуры.
- Предоставление эмитентом всей информации, необходимой для адекватного представления и сопровождения ценных бумаг.
Источник: http://journal.open-broker.ru/economy/listing-cennyh-bumag/
Правила прохождения процедуры листинга ценных бумаг
Требования, которые предъявляются биржей к компаниям-эмитентам, включают ряд обязательных пунктов:
- выпуск ценных бумаг должен проходить в соответствии с законодательными требованиями РФ, итоговый отчёт регистрируется в установленном порядке;
- заинтересованные лица, состоящие в акционерных обществах, должны иметь в своём распоряжении не менее 60% акций;
- ценные бумаги должны иметь свободное хождение;
- компания обязуется исполнять все требования, необходимые при листинге ценных бумаг, куда, помимо всего прочего, входит раскрытие финансовой информации о проводимых операциях.
Помимо этого, для поддержания котировального списка на соответствующем уровне торговые представители устанавливают минимальный порог объёма продаж бумаг за месяц по итогам отчётного периода.
——
Мы рады, если ответили в этой статье на все ваши вопросы по теме. Если нет – вы всегда можете задать нам новые. Просто заполните форму обратной связи – и мы обязательно поможем разобраться во всех непонятных моментах!
Больше интересных материалов
Источник: http://journal.open-broker.ru/economy/listing-cennyh-bumag/
Что такое делистинг и для чего он нужен?
Проверка эмитента акций не заканчивается включением в листинг биржи. Периодически компания должна предоставлять важную информацию о своей финансово-хозяйственной деятельности. Как правило, отчеты предоставляются ежеквартально и ежегодно (более полные). Если компания провалит отчет или не предоставит его, ее ожидает делистинг – исключение акций из списка торгуемых на бирже. Процедуру делистинга компании проходят и по своей воле, когда желают перестать быть публичными.
Примером служит компания DELL, которая в 2013 году, пройдя процедуру делистинга стала частной компанией, а основатель компании Майлк Делл выкупил акции компании у ее акционеров за 24 млрд долларов. За пять лет, под полным контролем основателя компании, DELL реорганизовалась от простого производителя компьютеров до IT-конгломерата, а цена акций (максимальная стоимость в 57 долларов пришлась на рассвет доткомов в 2000 году) выросла с $13,73 перед делистингом до $68,7 в апреле 2019 года.
Важный момент: понятие делистинга в России отличается от международного.
– В России делистингом называют исключение акций из котировального списка фондовой площадки. При этом компания может оставаться публичной акционерной, а ее ценные бумаги торговаться на бирже, только уже в качестве акций, разрешенных к продаже без листинга.
– Международный деловой оборот называет листингом полное исключение акций из торгов на бирже.
Учитывайте этот момент, если желаете осуществить листинг на Московской бирже.
Источник: http://masterforex-v.org/wiki/listing.html
Что дополнительно почитать о листинге на крупнейших фондовых биржах мира
Условия листинга на Токийской фондовой бирже
Условия размещения акций на SSE – Шанхайской фондовой бирже
требования для прохождения листинга на TSX – Фондовой бирже Торонто
Зачем корпорациям нужен листинг на NYSE?
Что дает компании листинг на Франкфуртской фондовой бирже?
NASDAQ: биржа №2 в мире глазами трейдеров Masterforex-V
Как попасть в основной листинг Лондонской фондовой биржи?
Источник: http://masterforex-v.org/wiki/listing.html
Вердикт пользы листинга
Благодаря такой системе листинга, все участникиторгово-финансового сектора остаются при своих довольных положениях. Дляруководства биржи это дополнительный доход в виде комиссионных. Для компанийэмитентов это отличный и оптимальный способ по привлечению дополнительныхинвестиций и капиталовложения. Для инвесторов это уверенность и гарант всохранности и достоверности своих инвестиций. В общем, листинг обладаетполномочиями выступать гарантом для всех участников торгово-финансовойиндустрии, а так же выступать в роли строго регламентирующих правил в лицеЦентрального Банка Российской Федерации.
На этом, пожалуй, мы с вами и закончим данную тему. Но прежде чем попрощаться, попрошу вас кое-что сделать, задайте себе вопрос; насколько трудно было освоить данную тему? Уверен, как два пальца, зато, теперь, вы выросли в понимании саморазвития. Если так и будем продолжать то, боюсь в скором времени, Российская Федерация станет самой эрудированной державой и финансово подкованной! Ладно, хватит мечтать, всем пока и до новых встреч!
Источник: http://xn—-dtbjkdrhdlujmd8i.xn--p1ai/azbuka/listing/