Облигации – что это такое, основные виды и их характеристика, риски инвестирования

Ценные бумаги – это документы, удостоверяющие имущественные права на долю капитала

Понятие и сущность термина

ГЦБ — это ценные бумаги, чаще всего облигации, обязательства по которым гарантированы государством. Их выпуск преследует конкретную цель — наполнить бюджет свободными денежными средствами. Поступления из основных источников — налогов и госпошлин — привязаны к определённым срокам, установленным нормативными актами. Расходы же регулярны, поэтому дефицит финансов на исполнение государственных программ и проектов — вполне закономерное и ожидаемое явление.

ГЦБ относятся к долговым бумагам, эмитенты которых должны погасить задолженность и выплатить проценты в строго оговорённые сроки. Договор купли-продажи ценных бумаг, помимо начисления процентного дохода, может предусматривать иные способы выполнения обязательств, например, индексацию стоимости или выигрыши.

Суть эмиссии государственных ценных бумаг заключается в привлечении правительством страны средств на развитие и выполнение собственной экономической и социальной политики. Интерес покупателей ГЦБ также понятен — получение гарантированного дохода. Напрашивается вывод: подобные финансовые инструменты — взаимовыгодный и надёжный способ денежного оборота для обеих сторон сделки.

Что такое ОФЗ

Мы подробно писали про ОФЗ в нашей статье «Дать денег Минфину», поэтому расскажу кратко.

Государству всегда нужны деньги, и один из способов их получить — взять в долг, выпустив облигации федерального займа. Инвесторы покупают ОФЗ и получают от Минфина купонный доход (проценты), а затем им возвращается номинальная стоимость облигаций.

Эмитент

Чтобы понять, что представляют собой «эмитент ценных бумаг», следует остановить ваше внимание на понятие «эмитент» простыми словами.

Эмитент – это юридическое лицо, коммерческая компания и иные субъекты хозяйственной деятельности, выпускающие в оборот от собственного имени и в рамках собственной деятельности те или иные финансовые активы.

Эмиссия производится в целях получения заемных средств определенной меры финансирования для развития собственной деятельности.

Эмитентов подразделяют по структуре работы, сфере деятельности и по другим параметрам. На рынке эмитент управляет таким товаром, как ценная бумага. Ценные бумаги – облигации, акции, векселя и пр.

Цена данных бумаг и их востребованность на рынке зависит от финансового положения эмитента.

Деятельность эмитентов регулируется нормативно-правовым актом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г., в частности ст. 17.3-29.

Права эмитентов

Эмитенты имеют следующие права:

  • Выпуск ценных бумаг на свое усмотрение.
  • Регистрация ЦБ.
  • Листинг.
  • Предоставление эмиссионного отчета.
  • Формирование и подача информации о финансово-хозяйственной деятельности.

Обязанности

Компания, выпускающая ценные бумаги, обязана предоставлять максимально подробную информацию о своей деятельности. Сюда относится не только финансовое состояние организации, но и ее планы относительно развития в будущем. Предприятия также несут следующие обязанности:

  • Выплата дивидендов и процентов.
  • Предоставление финансового отчета.

Пример употребления на «Секрете»

«28 октября компания Facebook сменила название на Meta, чтобы ассоциироваться не с социальной сетью, а с “метавселенной”, основанной на VR-технологиях. Компания ещё не успела сменить тикер на бирже, но инвесторы уже поспешили вложиться в акции. В результате они стали покупать акции канадской Meta Materials, которая производит композитные материалы из металлов и пластмассы. Ценные бумаги фирмы выросли на 26%».

(Из новости о том, что после переименования Facebook инвесторы вложились не в ту Meta.)

Другие виды ценных бумаг

Существует множество видов ценных бумаг, классифицируемых по различным признакам. По форме существования ценные бумаги можно разделить на документарные (имеющие бумажную форму) и бездокументарные (бумажного носителя не имеющие).

По сроку существования все ценные бумаги делятся на две большие группы:

  • Бумаги бессрочные не ограничены во времени своего существования;
  • Бумаги срочные действительны только в течение определенного срока.

В свою очередь все срочные бумаги также имеют дополнительную классификацию и делятся на:

  • долгосрочные (5 – 40 лет);
  • среднесрочные (1 – 5 лет);
  • краткосрочные (до 1 года).

Цели эмитентов

Эмитенты выпускают ценные бумаги в определенных целях, к основным из которых относят:

  • Увеличение собственного капитала эмитента;
  • Увеличение уставного капитала организации, открытой в виде акционерного общества; 
  • Секьюритизация задолженности (замена долгов на ценные бумаги);
  • Изменение стоимости инвестиций собственников ценных бумаг;
  • Рост количества инвесторов;
  • Решение вопросов реализации инвестиционной стратегии;
  • Реорганизация акционерного общества;
  • Консолидация и дробление акций кредитной организации.

Положительная репутация эмитента дает ему больше возможностей в успешном ведении бизнеса, а стабильный рост акций организации убеждает вкладчиков инвестировать в ценные бумаги конкретного эмитента.

Как работают облигации?

Российские облигации торгуются на биржевом и внебиржевом рынках. Если держателю облигаций потребуется вернуть деньги, то нет необходимости ждать срока погашения. Их можно продать досрочно другому инвестору и получить деньги обратно.

В таком случае продажная цена облигации может отличаться от покупки, нужно быть готовым как к доходу, так и к убытку.

Если облигация торгуется выше номинала – она торгуется с премией. Если наоборот, то принято считать, что облигация торгуется с дисконтом. Большая часть облигаций на российском рынке имеет номинал в 1000 рублей. Инвестор получает доход из двух источников: купонных выплат и изменения цены.

Купонный доход – это деньги, которые эмитент выплачивает держателю облигаций на периодичной основе. Доходность каждой облигации можно отслеживать на сайте биржи или брокера.

На изменении цены можно заработать, если перепродать бумаги в случае их подорожания. В таком случае нет необходимости ждать завершения периода их действия. Продажа облигации возможна на любом этапе.

Нюансы

Ценные бумаги делятся на две основные группы — основные и производственные.

К основным ценным бумагам относятся:

  • Акции. Держатели акций, по сути, владеют частью компании, то есть становятся её совладельцами. Они могут претендовать на дивиденды (если компания их платит) и могут участвовать в управлении компанией, голосуя по предложенным вопросам на собрании акционеров. Облигации. Продавая их, эмитенты берут деньги в долг — и отдают их спустя какой-то срок, всё это время выплачивая проценты.

  • Векселя. Позволяют держателю требовать сумму долга с эмитента, если наступило время выплат.

  • Банковские сертификаты. Это свидетельство об открытии банковского счёта между вкладчиком и банком. После завершения срока договора банк обязуется вернуть вклад с процентами.

Производственные ценные бумаги (называются так потому, что позволяют проводить операции с основными ценными бумагами):

  • Фьючерсы. Бумага, на основе которой продавец обязуется передать товар или ценную бумагу покупателю по той цене, которая указана в соглашении о покупке, независимо от изменения стоимости товара/бумаги в дальнейшем. Покупатель, в свою очередь, обязуется эту покупку совершить.

  • Опционы. Имеют сходство с фьючерсными контрактами, но отличие в том, что покупателю предоставляются не обязательства, а права на покупку или отказ от сделки.

  • Свопы. Соглашение об обмене активами между сторонами в соответствии с контрактными обязательствами.

Статью проверил:

Рейтинг, критерии оценки

Рейтинг облигаций – это оценка кредитоспособности корпораций, государства, аналогично кредитному рейтингу физических лиц. Этот финансовый показатель присваивается эмитентам кредитными рейтинговыми агентствами. Рейтинг имеет буквенные обозначения (AAA, BBB, CC, D и т. д.), демонстрирует надёжность эмитента и экспертную оценку качества облигаций.

Оценка рейтинга включает в себя 4 фактора:

  • Производственный потенциал эмитента и динамику его развития.
  • Позиции компании на фондовых рынках.
  • Финансовое состояние эмитента.
  • Уровень корпоративного управления.

Чем выше рейтинг облигации, тем ниже риск. И наоборот, чем ниже рейтинг облигации, тем больше риск. Так, ААА – высший уровень надежности, ВВВ – средний уровень надежности.

Ликвидность облигаций

Ликвидность облигаций кроется в возможности их продажи без снижения собственной стоимости. Это важный показатель, на который инвестор обращает внимание при покупке. Высоколиквидные облигации помогут заработать. В то время как низколиквидные принесут убытки, такую облигацию сложно быстро продать, не снизив цену.

На ликвидность влияют сразу несколько факторов:

  • среднедневной оборот торгов;
  • оборот, включающий только крупные сделки;
  • число дней без сделок;
  • объем выпуска;
  • кредитный риск;
  • волатильность;
  • публичность эмитента;
  • сфера деятельности эмитента;
  • встроенные в актив опции;
  • обстановка на фондовом рынке.

Регулярное отслеживание динамики ликвидности позволяет своевременно выявить изменения на рынке и использовать их для собственной выгоды.

Популярные вопросы

Что такое бонды в банке?

Бонд – облигации (от англ. «Bond»). Облигации выпускают государство, корпорации, в том числе и банки. Инвестор может купить бонды банка и получать с них купонный доход.

Что лучше, облигации или депозит?

Облигации как продукт сложнее депозитов. Но доходность наверняка выше. Доходность банковских депозитов примерно равна инфляции, деньги приумножаются, но покупательская способность не увеличивается. На облигациях можно заработать больше, продукт более долгосрочный.

Какие виды облигаций могут выпускать эмитенты по российскому законодательству?

Облигации российского рынка можно разделить на три категории: государственные, корпоративные и муниципальные.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...