Основы фундаментального и технического анализа фондового рынка

  В мире появляется все больше способов заработка. Если вы интересуетесь экономикой, имеете желание и возможность инвестировать, вам стоит изучить, как …

Содержание

Кратко о понятиях

Технический анализ

Технический анализ – это прогнозирование изменения цен в ближайшем будущем. Прогноз составляется на основе того, как цены менялись в прошлом при аналогичных обстоятельствах. Он не может быть абсолютно точным, как и прогноз погоды. Однако важные статистические данные, например, информация об объеме торгов, способны сделать технический анализ максимально приближенным к реальности.

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ – метод оценки ценных бумаг, принадлежащих компании. Их можно рассмотреть, изучая бухгалтерские и финансовые отчеты организации. (О правилах чтения финансовой отчетности мы уже рассказывали). Таким образом получится определить выгоду при покупке бумаг. Целесообразно покупать те бумаги, реальная стоимость которых превышает текущую.

Зачем проводить анализ?

Хороший вопрос! Зачастую незнающие люди или новички инвесторы относятся к фондовому рынку, как к азартной игре, где можно “выиграть только по воле случая”. Естественно, при таком подходе они не могут эффективно управлять своим капиталом и рано или поздно сливают его.

Именно для того чтобы иметь более-менее стабильный доход от инвестирования в акции необходимы такие виды анализа, как фундаментальный и технический.

Используя их, вы сможете понять, что не слепой случай раздает профиты на рынке, а профессионализм и умение интерпретировать различные показатели!

Нашей с вами задачей является стабильное получение прибыли на фондовом рынке.  Наша с вами цель – зарабатывать деньги стабильно и никогда не терять свой капитал:

Виды аналитики рынка акций

Аналитики ITI Capital проводят для вас анализ российского и международного рынка акций и создают готовые решения для инвестирования — торговые идеи. Даже если вы не профессионал в трейдинге, и не обладаете достаточным временем и опытом для изучения рынка, можно положиться на них.

Специалисты проводят технический и фундаментальный анализ рынка акций, делают предположения о движении рынка и дают свои рекомендации. Вам остается только оценить их идеи и сделать вывод, хотите ли вы им следовать. Решения всегда остаются за вами.

Как выбрать акции, чтобы купить как новичок

а. Ищите акции, которые находятся в вашем ценовом диапазоне

Вы не можете инвестировать в акции компании, если не можете позволить себе купить даже одну акцию. Большинство новичков в биржевой торговле думают, что им нужно приобрести акции крупных компаний, потому что они являются теми, у кого есть реальные обещания; когда на самом деле они очень далеки от истины. Огромные акции успешных компаний стоят от 300 до 500 долларов за акцию, что слишком много для начинающих трейдеров или инвесторов.

Первое, что вам нужно сделать в первую очередь, это найти компании, акции которых попадают в ваш ценовой диапазон; они могут быть не такими безопасными, как у крупных компаний, но, по крайней мере, вы можете купить достаточную сумму, которая может принести существенную прибыль.

б. Провести углубленное изучение компании, которая заинтересовала васКак только вы нашли акции, которые попадают в ваш бюджет, вам необходимо выяснить, действительно ли компания стоит ваших инвестиций. Ищите любые новости, касающиеся компании. Будет полезна любая информация, которую вы сможете найти, например, сколько лет компания работает, где они получают основную часть своего финансирования, какие продукты или услуги являются самыми продаваемыми, и тому подобное. 

Эти биты информации могут дать вам приблизительное представление о потенциале роста компании и о том, как скоро вы будете зарабатывать деньги, если захотите купить некоторые из их акций.

Вы никогда не должны доверять свои деньги компании, о которой у вас нет информации. Это один из самых быстрых способов потерять деньги на фондовом рынке. Основной принцип основ рынка акций для начинающих – узнать все, что вы можете о компании, которая заинтересовала вас.

Конечно, у вас есть свобода просматривать список компаний в разделе акций местной газеты, выбирать случайную компанию без учета каких-либо факторов и продолжать инвестировать в акции этой компании. Но я уверен, что вы этого не сделаете. Если вы это сделаете, вы будете сильно обожжены ( если, к счастью, вы не выбрали компанию с прибыльными акциями ), потому что вы играете только на деньги.

Инвестирование очень отличается от азартных игр; Таким образом, инвесторы не принимают подход, основанный на азартных играх, который я описал выше. Скорее инвесторы подходят к фондовому рынку двумя основными способами; фундаментальное инвестирование и техническое инвестирование . Каждый инвестор примет решение на основе одного из этих двух аналитических подходов, поскольку они являются основой для обоснования на рынках. Итак, в этом посте мы подробно обсудим каждый подход, а затем изложим сильные и слабые стороны каждого из них.

Теперь, как вы инвестируете в компанию с солидной репутацией, хорошей управленческой командой и сильным доверием клиентов и акционеров? Как вы зарабатываете деньги на фондовом рынке без ежедневного отслеживания цены акций? Как вы инвестируете с минимальным риском и меньшими эмоциональными травмами ? Ответ на эти вопросы сводится к инвестированию с помощью « Фундаментального анализа ».

Лучший способ понять фундаментальный анализ акций будет через сравнительные объяснения. Представьте себе двух рыбных торговцев на ближайшем рынке. Fish Dealer 1 продает рыбу по умеренной цене, в то время как Fish Dealer 2 продает рыбу более доступной стоимости. Предположим, вы являетесь покупателем и намереваетесь купить рыбу, которую вы приготовите на ужин. Первое, что нужно иметь в виду, это то, какой из них дешевле, но сразу за этим следует мысль о том, какая рыба лучше. Это основа фундаментального анализа.

Что такое фундаментальное инвестирование ?

Фундаментальное инвестирование означает принятие решения о покупке акций после проведения фундаментального анализа фондового рынка. Точно так же техническое инвестирование – это когда вы покупаете акции после проведения технического анализа фондового рынка.


Фундаментальный анализ бизнеса – это анализ акций для оценки бизнеса с точки зрения его профиля, который включает его структуру и управление, и сравнение этих акций с другими компаниями на рынке, которые предлагают аналогичные продукты или услуги. Если вы являетесь покупателем и видите, что Fish Dealer 2 предлагает более доступную рыбу, вы бы сразу купили его продукты?

Ответ, конечно, будет зависеть от множества факторов, таких как то, предлагает ли он свежую рыбу, имеет ли он то же самое, что и у Fish Dealer 1, или же он просто хочет продать свою продукцию, чтобы снизить цены. Подобно фундаментальному анализу акций, цена самих акций не может легко определить их пригодность. Здесь можно использовать несколько статистических инструментов, чтобы вникнуть в реальную ситуацию и что лучше всего сделать в ответ на результаты.

Фундаментальный и технический анализ – лучшее оружие грамотного трейдера

Торговля активами на фондовых и финансовых биржах — не самый новый способ заработка, кроме того он является одним из самых стабильных, если, разумеется, подходить к этому занятию с умом. Его уважают серьёзные люди, а потому разработано немало разнообразных методов и схем для успешной торговли. И хотя каждый трейдер строит свою систему, существует несколько базовых механизмов, которые учитываются абсолютно всеми, кто придерживается этого способа заработка. И важнейшими базовыми инструментами являются фундаментальный и технический анализ.

Разумеется, можно стать адептом одной из уже разработанных теорий, заплатить одному из действующих гуру торговли за его систему и зарабатывать. Но, как показывает практика, «продажные» системы работают обычно до первой «ямы», т.е. первого серьёзного изменения глобальных трендов. После чего обычно, казалось бы хорошо отлаженный, механизм торговли начинает давать сбои и уверенно теряет последователей.

Гораздо выгоднее изучить общие положения, которые вышеупомянутые гуру знают, и начать использовать их самому. Тогда при каждой смене тренда Вы сможете скорректировать свою систему, вместо того, чтобы искать и тратить деньги на новую чужую.

Технический анализ форекс — магический мир фигур, индикаторов и волн

Что такое рынок

Фондовый рынок  — это место, где происходит торговля акциями, облигациями , валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг , но и другие операции с ними, такие как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.

Рынок ценных бумаг имеет определенные признаки:

  • у него всегда есть фиксированная торговая площадка, например фондовый рынок Московской биржи;
  • обязательно наличие специализированного механизма отбора товаров (активов), отвечающих определенным требованиям;
  • установлены торговые процедуры по времени и стандартам;
  • все оформление сделок централизованно;
  • деятельность всех участников рынка контролируется уполномоченными органами;
  • существуют официальные котировки активов.

Для полноценной работы бирже требуется многосоставная инфраструктура. В первую очередь, это функционал самой биржи — торговые площадки и другие системы. На бирже оперируют профессиональные участники — это ее инвестиционная часть. Среди них — банки, брокеры, дилеры и другие организации, вовлеченные непосредственно в торговлю бумагами. Обеспечением торгового процесса занимаются технические участники — клиринговые центры, депозитарии, регистраторы. И наконец, важной частью работы биржи является информационное обеспечение — она взаимодействует с информационными агентствами и деловой прессой.

Навиндер Сингх Сарао перед зданием суда в Лондоне, Великобритания

В торговлю ценными бумагами вовлечены три типа участников:

  • эмитенты — компании, которые выпускают и продают свои ценные бумаги;
  • инвесторы — частные лица или компании, которые покупают ценные бумаги;
  • профессиональные участники — люди или компании, чья деятельность официально связана с биржей. Это брокеры, которые заключают сделки от лица инвесторов, банки, дилеры и управляющие компании.

Кроме того, такой статус могут получить физические лица, пройдя специализированную сертификацию, в таком случае они могут совершать сделки с определенным типом ценных бумаг.

Деятельность фондовых рынков в России регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Банком России, который отвечает за формирование реестров и допуск ценных бумаг.

Фото: Spencer Platt / Getty Images

Методы анализа фондового рынка

Курс акций на бирже на текущий момент времени зависит от двух критериев:

  1. перспектив развития компании, выпустившей акции, и реальной стоимости ее капитала;
  2. конъюнктуры рынка на текущий момент, то есть соотношения спроса и предложения на акции.

С одной стороны, чем выше перспективы компании-эмитента, тем выше доходность акций, которые она выпустила. С другой стороны, стоимость акций повышается по мере роста спроса на них. Поэтому важно анализировать оба критерия.

картинка

Изучение текущего положения компании и прогнозирование будущего состояния ее финансов осуществляется в ходе проведения фундаментального анализа, а изучение колебания цены и прогноз ее величины на будущий период происходит при проведении технического анализа.

Порядок проведения фундаментального анализа

Так как основной целью фундаментального анализа является выявление текущего положения и перспектив развития компании, в которую планируется вложить средства, то первое, что нужно сделать, это изучить политические и экономические факторы внутри государства. К таким факторам относят:

  • уровень инфляции и безработицы в стране;
  • объем Внутреннего Валового продукта и его динамика;
  • курс национальной валюты;
  • данные рынка ценных бумаг;
  • величина внешнего долга страны;
  • величина процентных ставок по кредитам для бизнеса.

Этот этап фундаментального анализа называется макроэкономическим анализом. Его задача – выявить динамику развития экономики страны с целью определения потенциала роста ценных бумаг конкретной компании.

Изменение любого из перечисленных показателей может привести как к снижению, так и повышению деловой активности, то есть повлиять на стоимость ценных бумаг.

На втором этапе фундаментального анализа на основе изучения различных биржевых индексов определяется наиболее привлекательная для инвестирования отрасль экономики.

Многие трейдеры для характеристики конкретной отрасли экономики используют индекс деловой активности. Анализ отраслевой активности помогает как спекулянтам, так и инвесторам, формирующим портфель.

Ведь, если анализ показывает, что сфера IT – наиболее динамично развивающаяся отрасль, то логично вкладывать средства именно сюда.

деньги

Заключительный этап фундаментального анализа предполагает изучение экономических, производственных и финансовых факторов конкретного предприятия, а также его конкурентной среды и корпоративной структуры.

К наиважнейшим показателям, которые подвергаются анализу, можно отнести такие:

  • выручка – величина денежных средств, полученных предприятием за определенный период времени (объем продаж или оборот);
  • чистая прибыль – величина прибыли компании после уплаты всех налогов и обязательных платежей. Это средства для реинвестирования и создания различных резервов;
  • EBIDTA – показатель, необходимый для определения прибыльности компаний и ее привлекательности по сравнению с другими предприятиями отрасли. Определяется как величина прибыли до осуществления отчислений (налогов, амортизации, процентов и т.д.);
  • чистая стоимость компании – вычисляется путем уменьшения стоимости предприятия на величину его обязательств;
  • обязательства компании – сумма всех необходимых платежей по существующей задолженности;
  • движение денежных средств – это отчет движения капиталов за определенный период;
  • величина выплаченных дивидендов – чем стабильнее развивается компания, тем больше данный коэффициент;
  • производственные показатели компании – виды предлагаемых товаров и услуг, их качество и сроки поставок.

Методики проведения анализа

Фундаментальный анализ предполагает использование одного или нескольких методов его проведения. Наиболее доступными для новичков являются:

  • сравнение ключевых показателей различных государств (например, динамики роста ВВП);
  • использование коэффициентов корреляции, позволяющих получить актуальный прогноз развития страны в целом и отдельной компании;
  • метод, позволяющий учитывать сезонные колебания курса акций различных компаний;
  • группировка и обобщение, которые позволяют выявить общий тренд для однородной группы (валюта, ценные бумаги, товары);
  • дедукция и индукция, которые путем сопоставления различных данных позволяют выявить причинно-следственные связи.

Данные для определения важнейших показателей деятельности компании можно взять из основных финансовых документов, которые эмитент обязан размещать на своем сайте: отчет о прибылях и убытках и баланс предприятия.

Пример осуществления фундаментального анализа

Для сравнения показателей нескольких компаний удобнее пользоваться финансовыми серверами, например, Morningstar или Yahoo Finance.

яху

Если я выбрал компанию, куда планирую вложить средства, то нахожу ее на сервере, где уже рассчитаны основные показатели ее деятельности.

Далее, оцениваю эти показатели в отраслевом разрезе и делаю первоначальные выводы об инвестиционной привлекательности. Так, если показатели говорят о недооцененности акций и стабильном развитии компании, считаю, что на такие акции стоит обратить внимание.

Следующий этап – изучение финансовых документов и бизнес плана развития предприятия. Окончательное решение принимаю только после сравнения полученных в итоге анализа данных с аналогичными данными компаний- конкурентов.

Список литературы для начинающего инвестора

Начиная работу на фондовом рынке, каждый начинающий инвестор сталкивается со множеством вопросов и трудностей, которых можно избежать. Проведение того же фундаментального анализа требует наличия первоначальной базы знаний.

Поэтому советую перед покупкой акций прочитать несколько трудов известных экономистов, которые, несомненно, будут вам полезны. Начните с таких:

  • «Ваши деньги должны работать» В. Савенок.
  • «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки.
  • «Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира» Элис Шрёдер.
  • «Путь к финансовой независимости. Первый миллион за 7 лет» Бодо Шефер.
  • «Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов» Асват Дамодаран.
  • «Маленькая книга победителя рынка акций» Джоэл Гринблатт.

Существует еще большое количество литературы, написанной по данной теме, и если вы заинтересуетесь, то без труда найдете их в интернете.

Разница между техническим и фундаментальным анализом

  • Разные объекты изучения. Фундаментальный анализ фокусируется на финансовых показателях компаний-эмитентов, а также на рейтинге от других профессиональных аналитиков. Во время технического анализа внимание уделяется движению цен актива.
  • Фундаментальный анализ используется при долговременном инвестировании, а технический – при спекулятивных сделках.

Инструменты оценки рынка

Основная оценка рынка — это его капитализация. По сути, это стоимость всех ценных бумаг, выпущенных на конкретном рынке. Ее можно посчитать, умножив количество всех эмитированных бумаг на их рыночные цены. Эта величина не является фиксированной и постоянно изменяется с движением котировок.

Другой важный показатель — оборот рынка. Он рассчитывается как общая стоимость ценных бумаг, умноженная на количество тех бумаг, с которыми совершены сделки. Может быть выражен в процентах от уровня капитализации рынка.

Котировки ценных бумаг, курсы на начало и на конец дня, коэффициенты по разным видам активов также могут демонстрировать состояние рынка и учитываются при анализе.

Изменение этого состояния всегда отражается индексами— они показывают динамику различных групп бумаг. Например, могут включать акции по определенной отрасли или сектору, стране выпуска или обращения, а также по всему миру.

Индекс биржи есть практически у каждой торговой площадки. Например, в России это индекс Московской биржи, а также РТС. Их провайдером выступает Московская биржа, то есть фактически отвечает за корректность и непрерывность расчета. Важно понимать, что такие индексы не отражают стоимость всех акций, которые обращаются на торговой площадке. Чаще всего фондовые индикаторы считаются по определенному количеству акций — преимущественно это бумаги самых дорогих компаний или акции с наибольшими объемами торгов.

Фото:uforms.ru для РБК Quote

Интернациональные индексы включают ценные бумаги разных стран. Примером такого индекса является MSCI или The World Index. Такие широкие индексы могут охватывать географические сектора, например Европу, Азию, Северную Америку.

Секторальные индексы касаются капитализации бумаг на конкретном внутреннем рынке — рынке Московской биржи, американских или европейских бирж.

Отраслевые индексы включают ценные бумаги конкретных отраслей экономики. Могут быть индексы IT-компаний, нефти и газа, фармкомпаний.

Рассчитываются индексы по нескольким формулам.

Классический метод — взвешивания по цене. Самый простой, именно на него опираются мировые и старейшие индексы, такие как Dow Jones или Nikkei. Согласно формуле, стоимость всех активов индекса делится на их количество.

Индекс рыночной капитализации учитывает капитализацию компаний на рынке. То есть чем дороже эмитент, тем больше его вес в индексе. Согласно этой формуле, сумма цен всех акций умножается на их количество и делится на конкретный удобный показатель, он может быть равен круглой цифре, например 10 или 100. Таким образом высчитывается индекс S&P 500.

Равновзвешенный индекс рассчитывается так, чтобы вес каждой акции в индексе был одинаковым. У компании A капитализация в десять раз выше, чем у компании B. Однако в равновзвешенном индексе доля компании A будет составлять столько же, сколько доля компании B.

Есть также формулы Ласпейреса, Пааше и Фишера, на которых тоже могут быть построены индексы. Другие методы индексирования состояния рынков учитывают такие показатели, как волатильность , минимальная вариативность и прочее.

Индекс позволяет оценить спрос на акции, состояние в отраслях, помогает сделать прогноз на будущее изменение стоимости ценных бумаг. Данные индексов используются в техническом и фундаментальном анализах, позволяют производить спекуляции, хеджирование рисков, арбитраж между разными торговыми площадками.

Сами индексы могут служить базовым активом для производных ценных бумаг, таких как фьючерсы или опционы.

Технический анализ фондового рынка

Технический анализ рынка ценных бумаг представляет собой математический анализ статистических данных изменения цены за прошлый период времени, цель которого — прогноз цены на будущий период.

теханализ

Для такого анализа все прочие факторы, кроме цены не имеют значения, так как их влияние уже отразилось на величине цен в прошлом периоде.

Проведение технического анализа основано на следующих принципах, которые принимаются безоговорочно:

  • На фондовом рынке существуют тенденции, которые определяют логику движения цены.
  • Цена – это единственный критерий, который необходимо анализировать, так как все другие уже оказали на нее свое влияние.
  • Изменение цены происходит в соответствии с определенной моделью, которая повторяется в схожих обстоятельствах.

Поиск такой модели с целью ее дальнейшего использования при осуществлении биржевых операций – главная задача технического анализа.

Методы проведения анализа

В современной практике трейдеры применяют несколько методов проведения технического анализа. Наиболее распространенными из них являются:

  • графический – метод, предполагающий, что для определения действующей модели колебаний будет использован график колебания цены;
  • индикаторный – прогноз изменения цены осуществляется при помощи технических индикаторов;
  • анализ объёма – модель рассчитывается на основе изучения объёма сделок за конкретный период времени;
  • свечной – в основе прогноза лежит изменение графика движения японских свечей.

Вкратце расскажу о сущности каждого метода.

Графический анализ. Это наиболее распространенный вид анализа для начинающих трейдеров. Его суть — анализ фигур (флаги, вымпелы, треугольники, плечи, голова и др.), которые вырисовывают котировки ценных бумаг. Фигуры разделяют на фигуры продолжения тренда и фигуры его разворота. На основе вида графической фигуры принимается решение о целесообразности приобретения ценных бумаг.

плечи голова

Индикаторный анализ – это анализ на основе различных индикаторов, которые представляют собой разработанные на основе математических формул алгоритмы. Такой метод анализа позволяет получить сигнал об изменении динамики на самой ранней стадии.

Анализ объемов. Данный вид анализа основывается на положении о том, что изменение объёмов (количества активов, которыми торгуют в течении определенного периода времени) предшествует изменению цены ценных бумаг.

Свечной анализ. Это вид анализа, позволяющий в виде диаграммы отобразить данные за несколько временных периодов. При помощи свечей выстраиваются направления изменения цены.

Эффективное прогнозирование возможно при применении одновременно нескольких методов технического анализа.

Книги, полезные для начинающего трейдера

Если вы только начинаете свою деятельность в качестве трейдера, я посоветую вам прочитать замечательную книгу «Технический анализ: курс для начинающих» от Рейтерс.

Она поможет вам получить первоначальную базу знаний, необходимую для работы на фондовом рынке. Ознакомиться также стоит с такими произведениями, которые стали настольными книгами для многих биржевых трейдеров:

  • Дж. Мерфи «Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика»;
  • М.Н.Кан «Технический анализ»;
  • С.Акелис «Технический анализ от А до Я».

Кроме того, будет интересно прочитать книги, написанные Т. Дорси, Р.Элиоттом, Б.Вильямсом, А. Элдером.

Структура фундаментального анализа

Фундаментальный анализ изучает не только компанию и отрасль, в которой она работает, но и политические и экономические факторы. Классическая структура состоит из четырех основных этапов. Как правило, целиком ее используют институциональные инвесторы с большим штатом аналитиков.

Институциональные инвесторы обычно проводят оценку «сверху вниз». Частные инвесторы чаще всего проводят оценку «снизу вверх» и больше внимания уделяют анализу ценных бумаг эмитента, чем отраслевому и макроэкономическому анализу.

Схема фундаментального анализа. Эту схему предложили использовать Грэм и Додд — родоначальники фундаментального анализа
Схема фундаментального анализа. Эту схему предложили использовать Грэм и Додд — родоначальники фундаментального анализа

Количественный и качественный фундаментальный анализ

Данные фундаментального анализа могут охватывать все, что связано с экономическим благополучием компании. Сюда могут относиться выручка, прибыль, а также доля компании на рынке и качество управления.

Фундаментальные факторы делятся на две категории: количественные и качественные. Финансовое значение данных терминов не сильно отличается от их стандартных определений.

  • Количественные основы являются жесткими числами. Это измеримые показатели бизнеса. Самый большой источник количественных данных — финансовая отчетность. В ней можно точно узнать о доходе, прибыли, активах и о многом другом.
  • Качественные основы включают компетенцию руководителей компании, узнаваемость бренда, запатентованные технологии.

Аналитики рассматривают все эти факторы в совокупности.

Преимущества и недостатки технического анализа

Преимущества:

  1. Универсальный подход. Одинаково применим к любому рынку – и к фондовому, и к товарному, и к валютному. В фундаментальном анализе все не так: там подходы могут различаться даже в рамках одного рынка.
  2. Можно использовать для сделок разной продолжительности – от нескольких секунд до нескольких лет. Фундаментальный же анализ применим лишь для сделок, длящихся от нескольких месяцев и более.
  3. Простота в изучении. Вся информация представлена в виде графиков, что делает ее более понятной.

Недостатки:

  1. Субъективность. Два разных аналитика могут прийти к разным выводам при одинаковых вводных данных.
  2. Статистическая погрешность. Из-за того, что технический анализ опирается на прогнозы, а прогноз никогда не бывает абсолютно точным, погрешность может быть значительной. По этой причине у инвестора всегда есть риск убытков.

Сходства и отличия двух типов анализа в виде таблицы

Параметр сравнения Фундаментальный анализ Технический анализ
Уровень сложности Провести фундаментальный анализ без специальных знаний сложно Технический анализ проще фундаментального, но без опыта ни один начинающий трейдер не сможет правильно интерпретировать графики
Вид актива и типы рынка Используют для фондового рынка. Анализа акций и облигаций Подходит для разных активов и всех типов рынка
Срок Долгосрочные сделки Обычно применяют для краткосрочных сделок. Но могут использовать и для поиска точки входа и выхода по средне- и долгосрочным инвестициям
Доходность Рост портфеля происходит вместе с ростом рынка При правильном входе и выходе некоторым трейдерам удается получить сотни процентов, но можно и так же быстро все потерять
Затраты времени В основном только на начальном этапе при отборе компаний Постоянное вовлечение в процесс торговли
Принятие решений Решения основаны на глубоком анализе и прогнозных показателях Решения основаны на тенденциях рынка и стоимости активов
Основа анализа Прошлые, текущие показатели деятельности, а также будущие прогнозы Только данные, накопленные в прошлом
Количество сделок Небольшое количество сделок, в основном пару раз в месяц или в неделю Очень много сделок в течение дня
Кому подходит Тем, у кого много времени до достижения поставленной финансовой цели и настрой на долгосрочное инвестирование Людям с определенным складом характера, которые умеют принимать решения без эмоций, только под руководством рассудка и технических сигналов

Оба типа анализа перестают работать, когда наступает непредвиденное событие. Обычно это какой-то форс-мажор, который инвесторы и трейдеры называют – «черным лебедем».

Показатели для анализа

Для успеха на фондовом рынке с помощью анализа деятельности компании нужно брать во внимание ее отдельные показатели, а также сравнивать их с конкурентами внутри индустрии.

Вот несколько показателей, которые вэлью инвестор исследует:

  1. Размер прибыли за несколько последних лет (чем больше период , тем лучше).
  2. Динамику роста прибыли за это время.
  3. Объем продаж (также в динамике).
  4. Долги компании и отношение их размера к общей капитализации.
  5. Множество других параметров.

Сейчас мы не будем рассматривать эти показатели, так как на разбор каждого из них уйдет по одной большой статье. Цель данной публикации – дать общее понятие о важности и возможностях фундаментального и технического анализов.

Вывод:

Фундаментальный анализ нужен нам, чтобы найти компании, с которыми выгодно работать, потому что стоимость их акций ниже их реальной (внутренней) стоимости  и имеет высокие шансы дальнейшего роста.

С помощью фундаментального анализа мы будем знать, акции каких компаний стоит покупать, а каких нет.

Принципы фундаментальной аналитики

Фундаментальный вид исследования рынка строится на оценке финансово-производственных показателей деятельности тех или иных компаний. Суть этого исследования в оценке различных финансовых параметров: общий доход и чистая прибыль, EBITDA, текущая стоимость компании, величина денежного потока. Обязательно оценивается производственный потенциал.

3. В чём различия между техническим и фундаментальным анализом

Эти два подхода безусловно разные и каждый имеет свои веские причины на существование. Один отвечает за “технику”, другой за основу “фундамент”.

Технический анализ — это отражение фундаментальных факторов.

Однако, оно не всегда работает. Некоторые компании могут годами стоить низко, несмотря на их отличные экономические показатели. Рынок просто не замечает этого.

В чём различия между техническим и фундаментальным анализом

Технический Фундаментальный
Простота проведения прогноза. Точное констатирование с точными целями по движению цены Сложность проведения расчётов и прогнозов. Реальную стоимость можно назвать, но этот прогноз, как правило, сильно отличается от реальности
Однозначная трактовка: либо покупаем, либо продаем, либо вне позиции Нельзя однозначно сказать “покупаем” или “продаем”, поскольку учитывается множество факторов, которые могут говорить о спорных моментах (что-то хорошо, а что-то не очень)
Можно применять ко всем видам рынков Применяется лишь к ценным бумагам
Чаще всего краткосрочное виденье Долгосрочное виденье
Совершает много сделок Почти нет сделок
Доходность может быть как тысячи процентов в год, так и полная потеря денег Как правило, портфель ценных бумаг растёт вместе с рынком. Благодаря сложным процентам, происходит постепенное ускорение накоплений.
Требует постоянного времени Требует времени лишь в момент покупки или продажи, а поскольку инвестиция совершается надолго, то можно сказать, что временные расходы минимальны.
Нет людей, кто стал бы миллиардером применяя лишь анализ графиков Есть миллиардеры, которые занимаются стоимостным инвестированием
Данный вид подходит не всем людям. Например, эмоциональным он не подойдёт Подходят для всех, поскольку является долгосрочным инвестированием

Оба подхода не работают при наступлении непредвиденного события (черного лебедя). Периодически на рынке возникают такие события, которые абсолютно не прогнозируемые. Например, начало конфликтов, природных бедствий и катастроф, эпидемий.

Что прибыльнее

Отвечая на вопрос, что прибыльнее можно выбрать технический анализ, поскольку в краткосрочной перспективе он может дать огромную прибыль. В свою очередь эта прибыль обычно не долговечна.

Фундаментальный анализ показывает лучшую прибыльность со временем. Например, если мы берём срок 5-10 лет.

Итоги

Подводя итоги, можно сказать следующее: технический анализ позволяет быстро заработать или потерять деньги. Большинство его проповедников являются либо молодые люди, либо брокеры, поскольку их прибыль зависит от активности торговли своих клиентов.

Фундаментальный анализ подойдет абсолютно всем, поскольку он позволяет сохранять свои деньги путем инвестирования в хорошие активы.

Какой анализ лучше применять

Это полностью зависит от ваших целей. Для долгосрочных инвестиций вам больше подойдет фундаментальный анализ, а для кратковременных сделок – технический. Если вы задаетесь вопросом, какой из них больше отвечает именно вашим условиям, эффективнее всего будет изучение обоих видов.

Когда фундаментальный анализ не работает

Когда фундаментальный анализ не работает

Фундаментальный анализ заточен на долгосрочные инвестиции. Важно понять, как будет развиваться компания, каким образом продукты будут удовлетворять потребности клиентов, и вообще будут ли люди через 10 лет покупать продукт этой фирмы. Все звучит максимально логично, если бы не один фактор — форс-мажоры.

В мире постоянно происходят какие-то непрогнозируемые события: стихийные бедствия, аварии, пандемия. Все это никак нельзя учесть при составлении прогноза по фундаментальному анализу. Там просто нет такого пункта: “снизить стоимость на 30% на случай цунами или нового вируса”.

Подобных ситуаций происходит намного больше, чем мы привыкли думать. Достаточно вспомнить недавние события: кризис из-за пандемии, волна протестов в США, в Беларуси, конфликты на Ближнем Востоке, стихийные бедствия в Японии.

Еще раньше была волна криптовалюты, которая за собой подняла ценные бумаги компьютерной отрасли. Взлетела цена на комплектующие. До этого — Pokemon Go, которая потянула за собой акции Nintendo, а после официального анонса, что компания просто продавала игру, последовал обвал акций на 30%. Все это не прогнозируется, появляется стихийно и напрямую влияет на рынок.

Фундаментальный анализ не может с этим справиться. Нет подхода, который мог бы предсказать форс-мажор.

Есть аналитика политической ситуации, но даже так не всегда можно спрогнозировать, не будет ли напряжения в стране, которое повлияет на экономический рынок. Есть экономическая аналитика, но нельзя предсказать популярность продукта, который может стать системообразующим на рынке.

Из-за неспособности прогнозировать разовые чрезвычайные события, принято говорить о долгосрочном горизонте планирования. Не имеет смысла трогать инвестиционный портфель, который собран с помощью фундаментального анализа, по крайней мере в течение 3-5 лет. В противном случае, колебания цены и комиссия просто перекроют возможную прибыль.

Фундаментальный анализ рынка Forex

Как правило, его используют валютные спекулянты, которые зарабатывают на изменениях курсов валют. Цены валютных пар очень зависят от новостей и экономической статистики.

Новости бывают случайные и прогнозируемые. Прогнозируемые новости публикуют на новостных порталах по графику. Например, в первую пятницу каждого месяца выходит отчет США о занятых в несельскохозяйственном секторе. Чем лучше цифры, тем устойчивее курс доллара по отношению к другим валютам.

Факторы политического характера — это, например, выборы президента, войны, революции. Вот курс британского фунта по отношению к американскому доллару упал более чем на 8% за день после решения о выходе Великобритании из Евросоюза 23 июня 2016 года: трейдеры и инвесторы боялись экономического спада.

Обвал курса британского фунта по отношению к доллару после решения о выходе Великобритании из Евросоюза 23 июня 2016 года

Факторы экономического характера бывают ожидаемые и случайные. Ожидаемые выходят по графику — это данные по экономическому росту, инфляции, безработице. Случайные выходят неожиданно: например, 16 декабря 2014 года курс рубля по отношению к доллару США упал более чем на 10%, потому что ЦБ резко поднял ключевую ставку на 6,5 процентных пункта. После этого рубль укрепился.

Снижение курса рубля по отношению к доллару 17 декабря 2014 года, когда ЦБ поднял ключевую ставку на 6,5 п.п.

Когда анализ неэффективен

Фундаментальный анализ не может учесть все факторы. Например, засуха может повлиять на урожай и на цену акций сельскохозяйственных компаний. Не все существенные факты об экономике и отрасли известны частному инвестору, а те, которые известны, можно интерпретировать по-разному.

Критика фундаментального анализа связана с его субъективностью и тем, что в анализе используется информация, которая уже известна всем инвесторам. Если информация известна всем, вряд ли от нее можно получить преимущество.

Кроме того, нет никаких гарантий, что недооцененные акции рынок оценит справедливо в будущем. Компании могут приукрасить отчетность, из-за этого инвестор может неправильно оценить справедливую стоимость акций. А непубличные компании вообще не предоставляют инвесторам необходимую для анализа отчетность.

Сам процесс фундаментального анализа очень трудоемкий и долгий. Он рассчитан на большой горизонт инвестирования — использовать фундаментальный анализ для краткосрочной или внутридневной торговли сложно.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...