Разработка торговой стратегии: как разработать свою торговую стратегию

OKEx институт:Рассказываем о том, как арбитражный трейдинг помогает увеличивать доход профессиональных участников рынка.Арбитражный трейдинг — это за

Определение арбитража

Арбитраж — это торговый метод, который основан на осуществлении разнонаправленных сделок с подобными друг другу активами при возникновении в их стоимости финансовой разницы. Дело в том, что на биржах торгуются активы, обладающие весьма схожей ценовой динамикой. Это могут быть базовые и соответствующие производные активы (например, акции и фьючерсы на акции), фьючерсы разных сроков экспирации на один и тот же базовый актив и т.д. Однако данная схожесть ценовой динамики, которую называют корреляцией, периодически нарушается по ряду причин. Причём эти причины могут носить довольно серьёзный характер, а могут быть следствием рыночной неэффективности, которую как раз и позволяет монетизировать совершение арбитражных сделок. Т.е. арбитраж позволяет заработать на эффекте восстановления корреляции между схожими в динамике активами при её необоснованном нарушении. Арбитраж заключается в покупке более дешёвого актива и продаже более дорогого при возникновении ценовой разницы. При этом цена обоих активов стремится к единому значению, что приведёт более дешёвый актив к росту, а более дорогой, напротив, к снижению, т.е. к восстановлению синхронной динамики, что и является прибылью в арбитражной сделке.

Риски при арбитражном трейдинге

  • Волатильность как дает почву для прибыли, так и забирает ее. Монеты с высокой волатильностью меняют курс в пределах 100% лишь за сутки. Такие скачки могут приводить и к потерям. 
  • Задержку обмена данными в сети постоянно снижают. Биржи знают о арбитражном трейдинге и считают его нечестным преимуществом перед остальными игроками рынка. Поэтому постоянно улучшают качество связи для всех трейдеров. 

На этом все, удачных сделок на OKEx!

Что такое торговая стратегия

Торговая стратегия — это определенный набор правил, которыми руководствуется инвестор. Идея для стратегии может возникнуть буквально на ровном месте. Но для ее практического использования необходим строгий стресс-тест.

Обычно стресс-тесты проводят так: инвестор выбирает биржевые инструменты, к которым он применяет свою стратегию. Затем с помощью программ или вручную проверяет эффективность своих правил на исторических данных: будто он применил эту стратегию лет десять назад, а сейчас смотрит на результаты. Если итоговая доходность, количество просадок в цене и их длительность устроят инвестора, такую торговую систему можно воплощать в жизнь.

Для поиска идеи торговой стратегии я начал читать много всего на финансовую тематику и в итоге пришел к созданию торговой системы на основе моментум-эффекта, о котором расскажу ниже.

Виды и механизм арбитражных сделок

В классическом понимании данного термина, арбитражные сделки – это разновидность сделок, при которых осуществляется покупка и продажа одного и того же товара на разных рынках (разных биржах). Результатом является безрисковая прибыль или же прибыль, возникающая с высокой степенью вероятности. При этом понятно, что такая прибыль не может быть высокой: ведь доход пропорционален риску. Кроме того, арбитраж можно осуществлять и в разных секциях одной и той же биржи, и даже в рамках только одной секции. Ниже будут рассмотрены все эти случаи.

Великий Медведь

Джесси Ливермор смог заработать состояние в кризисные годы начала XX века. Во время банковской паники 24 октября 1907 года Ливермор стал играть на понижение, то есть продавал акции по высокой цене, чтобы скупить их по низкой. Такая стратегия принесла ему 3 млн долларов за пару дней и прозвище Великий Медведь. Правда, все заработанное он потом потерял на неудачных сделках по продаже хлопка. В начале Великой депрессии Джесси Ливермор повторил свой успех. Его расчеты показали, что рынок вот-вот обрушится, и он стал вновь играть на понижение, заработав 100 млн долларов, что в переводе на сегодняшние деньги составляет 1,5 млрд долларов. Трейдера обвинили в биржевом крахе, ему угрожали убийством и похищением. Сохранить свое состояние он не смог.

В чем заключалась стратегия Великого Медведя?

  • Ливермор тщательно выбирал время, чтобы совершить сделку. Он строил гипотезы на основании технического анализа и, если его предположение подтверждалось, открывал сделку.
  • Великий Медведь считал, что торговать на бирже нужно только тогда, когда рынок явно падает или растет. В первом случае лучше брать активы на долгий срок, а во втором — на короткий.
  • По мнению Ливермора, усреднение, то есть покупка большого количества упавших акций, — это неэффективно.

Всего существует четыре участника рынка СРА-маркетинга:

  • Пользователь (User) — человек, который видит в интернете рекламу, размещенную вебмастером, и оставляет по ней заявки. Вебмастер привлекает трафик и генерирует лиды на товары, получая за это вознаграждение от партнерской сети.
  • Арбитражник (Publisher) — человек, который размещает рекламу в интернете и перенаправляет трафик (пользователей) на товар рекламодателя. Зарабатывая комиссию с каждой продажи.
  • Партнерская сеть (Affiliate Network) — посредник между вебмастером и рекламодателем, который предлагает большое количество офферов, материалы и инфраструктуру для работы вебмастера.
  • Рекламодатель (Advertisers) — участник цепочки, который продает свои товары по схеме партнерского маркетинга. Часто в качестве рекламодателя выступает партнерская сеть.

Но есть и другие термины, с которыми нужно разобраться еще до начала работы в сфере CPA.

Адверт (Advert) — вебмастер или рекламодатель, который льет трафик на себя (или на собственные офферы).

Адалт (Adult) — товары, которые попадают под категорию «для взрослых». К ним относятся также порно-сайты, вебкам, адалт-дейтинг и др.

Апрув (Approve) — подтвержденные действия (заказы) среди всего количества заказов.

Арбитраж трафика — покупка трафика и его перепродажа на более выгодных условиях.

Вебмастер (Веб, Webmaster) — арбитражник. Человек, который продает офферы и настраивает рекламу/трафик.

Вертикаль — направленность оффера.

Дейтинг (Dating) — офферы, связанные с сайтами знакомств.

Диплинк (Deeplink) — ссылка, которая направляет трафик на определенный продукт/услугу.

Кейс (Case) — описание действий, которые совершил арбитражник.

Клоака (Cloak) — программа, которая прячет от модераторов «подозрительную» рекламу для избежания банов.

Конверт (Конверсия) — показатель пользователей, которые совершили целевое действие на вашей странице. Выражается в процентах.

Креатив (Креос, Creative) — один из видов рекламы (объявление/фото/тизер и т. д.).

Лендинг (Лендос, Landing Page) — одностраничный сайт, куда переходит пользователь после рекламного объявления. Чаще всего там описываются преимущества товара, и есть призыв к покупке.

Лид (Lead) — потенциальный покупатель, который совершил нужное целевое действие.

Треш — соотношение лидов, которые совершили покупку, к лидам, которые сказались от товара.

Оффер (Offer) — рекламное предложение или товар, созданный рекламодателем.

Охват — показатель посетителей, которые увидели ваш пост/рекламу за определенный отрезок времени.

Парковка домена — регистрация доменного имени на DNS-серверах партнерской программ.

Переходы — общее количество заходов на целевую страницу.

Прелендинг (прокладка) — почти то же самое, что лендинг, только дополненное мотивациями к покупке или отзывами.

Ревшара (RevShare, Revenue Share) — модель оплаты, когда арбитражник получает % за трафик и переходы на сайт рекламодателя.

Субайди Субаккаунт (SubID) — инструмент для анализа статистики и сбора информации о действиях пользователей.

Тизер (Teaser) — один из видов рекламы, который сильно привлекает внимание и сообщает часть информации о товаре, но не показывает его полностью.

Трафик (Traffic) — посетители, люди, количество посетителей, которые перешли на какой-либо сайт по вашей ссылке.

Трекер (Tracker) — сервер, который пропускает трафик через себя и показывает детальную статистику по заданным условиям.

Таргетинг (Targeting) — точечный выбор целевой аудитории при запуске рекламы.

ПП — Партнерская программа.

API (Application Programming Interface) — программное обеспечение, которое используется для интеграции интерфейса партнерской программы с CRM и рекламодателем.

СРА (Cost Per Action) — модель оплаты, при которой арбитражник получает доход за определенные действия посетителей на сайте.

CPL (Cost Per Lead) — оплата вебмастеру за лид или нужную информацию о пользователе.

CPS (Cost Per Sale) — Выплата вебмастеру за совершенную продажу.

СРС (Cost Per Click) — модель оплаты, при которой списываются средства за клик по p СТА (Call to Action) — призыв посетителей к совершению определенного целевого действия.

CTR (ClickThroughRate) — отношение количества переходов по рекламе к общему количеству его показов.

ЕРС (Earn Per Click) — показатель среднего заработка арбитражника за один переход по рекламному объявлению.

PPL (Pay Per Lead) —то же самое, что и CPL только с точки зрения рекламодателя.

PPV (Pay Per View) — реклама с оплатой за просмотры.

ROI (Return On Investment) — возврат инвестиций арбитражнику. Показывает отношение затрат на рекламу и полученной от нее прибыли, измеряется в процентах.

RPU/ARPU (AverageRevenuePerUser) — показатель средней выручки за лида.

TDS (Traffic Direction System/Traffic Division System) — инструмент для распределения трафика и сбора статистики.

Белый оффер — оффер, который успешно проходит модерацию в соцсетях.

Буржунет (бурж) — собирательный термин для СРА и западного интернета.

Гембло (гемблинг) — «азартные» офферы.

Лить (сливать) — запускать рекламу и трафик на определенный оффер.

Лить «в пельменную» — лить в минус, слив денег в пустую.

Нутра — офферы, которые относятся к категории здоровья или средств для красоты (добавки, похудалки, уход за кожей, увеличители).

Овнер (Owner) — владелец партнерки.

Приват (Private) — скрытые офферы, которые видят только некоторые вебы.

Профит (Profit) — прибыль, выгода, доход.

Связка — удачная комбинация схемы: «источник трафика + креатив (лендинг) + оффер + ПП».

Серый оффер — оффер, который не проходит модерацию в соцсетях и его приходится шифровать или подменять креативы.

Риски арбитражных сделок

Арбитражеры часто имеют дело с «риском асфальтоукладчика» —  они пытаются подобрать несколько монет с земли прямо перед надвигающимся асфальтоукладчиком.

Изменения в законодательстве, регулировании и налогообложении могут заставить арбитражера закрыть позицию с потерей денег. Например, внезапный запрет на короткие позиции может вынудить закрыть шорт.

Транзакционные издержки могут составлять существенную долю арбитражной прибыли. В этом случае, большое конкурентное преимущество получают те фонды, которые работают с меньшими комиссиями:

Арбитражеры часто имеют дело с «риском асфальтоукладчика» —  они пытаются подобрать несколько монет с земли прямо перед надвигающимся асфальтоукладчиком.

Изменения в законодательстве, регулировании и налогообложении могут заставить арбитражера закрыть позицию с потерей денег. Например, внезапный запрет на короткие позиции может вынудить закрыть шорт.

Транзакционные издержки могут составлять существенную долю арбитражной прибыли. В этом случае, большое конкурентное преимущество получают те фонды, которые работают с меньшими комиссиями.

Обычно, транзакционные издержки меньше у наиболее крупных и активных игроков, которым брокеры снижают комиссию.

Основные преимущества

Чтобы определить наличие арбитража, не нужно изучать историю котировок. Текущего потока котировок вполне достаточно, чтобы увидеть неэффективность и успеть ее проторговать. Так как теория арбитража использует неэффективность рынка, для нас также не важна природа котировок.

В целом, для проторговки классического арбитража не требуется ни знаний технического, ни фундаментального анализа. Хотя во время нестабильного рынка (например, выхода новостей) арбитражных ситуаций заведомо больше.

С точки зрения трейдера – это практически идеальная торговая система:

  • Вам не нужно переживать за состояние открытых позиций, новости и ценовые гэпы;
  • После успешного входа прибыль практически гарантирована;
  • Не требуется проводить сложный анализ исторических котировок;
  • Риск неудачи минимален и чаще всего является следствием технического сбоя или плохого исполнения.

Арбитражная торговля криптовалютой

Основные принципы арбитража одинаковы на всех рынках вне зависимости от актива, то есть арбитражная торговля биткойном теоретически работает так же, как и арбитражная система торговли акциями.

Однако у криптоиндустрии есть и своя специфика. Во-первых, волатильность на этом рынке гораздо выше, что может позитивно отразиться на результатах арбитража. Внезапные сильные изменения курса могут создать значительную разницу цен между биржами. Нередки случаи, когда курс цифровой валюты падает на 25% в течение 24 часов, что создает отличные условия для арбитража.

К тому же криптовалютный рынок слабо регулируется, а количество бирж в мире уже перевалило за 200. Такие условия могут быть очень выгодны тем трейдерам, которые следят за многочисленными биржами и потенциально большими разницами цен.

Криптовалютный арбитраж также сильно зависит от используемой технологии. При ручном арбитраже скорость проведения транзакций в том или ином блокчейне значит очень много. Некоторые монеты практически сразу поступают на биржевой кошелек, а другим на это требуется до 20 минут. Этот фактор необходимо учитывать, если вы собираетесь заниматься ручной арбитражной торговлей.

Какую идею я использовал в своей торговой стратегии

Я прочитал статью профессора НИУ ВШЭ Тамары Викторовны Тепловой «Моментум-эффект на рынке акций и инвестиционная торговая стратегия „по течению“: методики тестирования и развитие модели ценообразования финансовых активов».

Статья Т. В. Тепловой про моментум-эффектPDF, 0,2 МБ

Моментум-эффект на рынке ценных бумаг — это ценовая аномалия, в основе которой лежит довольно простой принцип «покупай лучших». Поясню: берется какой-нибудь период, например год. Из заранее составленного списка бумаг выбирается определенное количество лучших за этот промежуток. Через год бумаги продаются и вместо них покупаются лучшие за прошедший год. Критерии рейтинга лучших бумаг могут быть разными: изменение цены бумаги, дивидендная доходность, отношение балансовой стоимости фирмы к ее рыночной оценке и т. д. Я выбрал историческую доходность акций.

Главный пропагандист моментум-инвестирования — аналитик и инвестор Клиффорд Аснесс, основатель инвестиционного фонда AQR Capital Management.

Фонд Аснесса разработал семейство индексов AQR Momentum. Собственно AQR Momentum Index включает в себя 1000 акций американских компаний с большой и средней капитализацией. Еще в семействе есть фонд Small Cap — этот индекс включает 2000 американских акций с небольшой капитализацией.

Рассвет криптовалют

На рынке криптовалют нет однозначного лидера и основные объемы разделяются между десятками разных бирж. При этом, если основной оборот Биткоина приходится на одну биржу, пиковый оборот по Эфириуму, к примеру, может приходиться совсем на другую биржу. В целом, можно сказать, что рынок криптовалют сейчас обладает гораздо большей децентрализацией, нежели Форекс.

На картинке зеленой зоной показан действующий арбитраж между криптовалютными биржами на примере BTCUSD. Это означает, что на рынке криптовалют существует реальный арбитраж между площадками – вы можете купить валюту в одном месте дешевле и продать в другом месте дороже. На ликвидных инструментах Форекс подобная ситуация большая редкость, а причина тому – стремление к централизации.

Естественно, на самом деле, все немного сложнее, и проторговка такого арбитража требует учета транзакционных расходов. Но еще более интересен арбитраж между криптовалютами и традиционными валютными инструментами. У некоторых брокеров криптовалюты уже торгуются наравне с традиционными инструментами FX. Это позволяет находить арбитражные ситуации, не выходя за пределы одной площадки.

В целом, криптовалюты пригодны для разного рода стратегий, изживших себя на популярных валютных парах. Арбитраж же был и остается самой привлекательной стратегией с точки зрения соотношения риска к прибыли. Суточный торговый оборот криптовалют оценивается миллиардами. Это большой активно развивающийся рынок, и если искать арбитраж в рамках рынка форекс, то только там.

Установка робота

Робот-скрипт Trade-Arbitrage полностью берет на себя задачу по поиску арбитражных ситуаций в пределах одного брокера (площадки). Сперва робот берет все валюты, указанные в параметре Currencies, и пытается собрать из них реальные валютные пары.

Робот написан не совсем стандартным образом и работает как зацикленный скрипт, то есть остается на графике и не удаляется самостоятельно. Обычно скрипты удаляются с графика после выполнения какой-либо функции. В данном случае, удалить скрипт с графика можно только вручную через контекстное меню.

Поэтому файл робота “Trade-Arbitrage.mq4” нужно переместить не в MQL4 Experts, а в MQL4 Scripts. Для этого в терминале перейдите в Файл – Открыть каталог данных.

Далее выберите MQL4, Scripts и переместите сюда файлы робота. После этого перезапустите терминал.

Для запуска просто перетащите скрипт на график.

Также не забудьте разрешить автоматическую торговлю.

Арбитраж на валютном рынке

Арбитражная торговля возможна и на валютном рынке, хотя работает там по иному принципу, чем описано выше. Основой для получения прибыли в этом случае становится валютный своп. Если коротко, то покупая какую-то валютную пару, например AUD/JPY, мы фактически владеем австралийской валютой, взяв в кредит японские йены. Следовательно, мы получаем доход по ставке австралийского доллара (аналог депозита), платя по ставке за йену (аналог кредита). И если ставка в первом случае выше, то нам начинает капать доход с разницы ставок.

Проблема главным образом в том, что изменение котировок пары может быстро перекрыть накопленную по валютному свопу долгосрочную прибыль. Очевидно, что если бы удалось «зафиксировать» состояние валютной пары, то она превращалась бы в аналог банковского депозита. Но можно ли это сделать?

Оказывается да: для этого нужно купить валютную пару на валютном рынке (валютной секции биржи), открыв короткую позицию по валютному фьючерсу на эту же пару в срочной секции. По валютным фьючерсам своп не платится и мы таким образом получаем то, что нужно.

В чем же тогда проблема? В низкой доходности инструмента, который скорее всего уступит безрисковой ставке. В данном примере при покупке 1 лота AUD/JPY на счет ежедневно «капает» 2.2$ (у брокера Альпари). Итого, за год около 800$. При этом 100 000 австралийских долларов (1 лот) сегодня соответствуют 70 000$, относительно которых прибыль составит чуть более 1%, тогда как 10-летние гос. облигации США на текущий момент могут дать около 3%.

Тем не менее в периоды сильного разрыва процентных ставок рассматриваемых валют такая стратегия может краткосрочно приносить неплохой результат — например, ЦБ России резко повышал процентную ставку после девальвации рубля в декабре 2014 года. Заработком на свопах также занимается стратегия керри трейд.

Где попрактиковаться?

Арбитражная торговля на Xena Exchange может стать отличным опытом как для начинающего, так и опытного трейдера. Торгуйте биткоином на Xena Exchange и обучайтесь азам алгоритмического и арбитражного трейдинга с максимально выгодными условиями.

Кто применяет арбитражные стратегии

Арбитражные сделки иногда совершают частные инвесторы, желающие заработать небольшую прибыль без риска. Однако в большинстве случаев подобной деятельностью занимаются крупные институциональные инвесторы, связанные в уровне риска по своим операциям определёнными обязательствами, но в то же время имеющие значительные средства для инвестирования. В первую очередь, арбитражными стратегиями пользуются некоторые хедж-фонды.

В большинстве случаев хедж-фондами применяются следующие стратегии, позволяющие зарабатывать прибыль с минимальным риском:

1. Маркет-нейтральный арбитраж

Трейдер, управляющий средствами фонда, обнаруживает расхождения в цене ценных бумаг на двух биржах и входит в длинные позиции на рынке, где бумага недооценена, и в короткие – на рынке с переоценённым активом. Данная стратегия ближе к торговле спредом, нежели к классическому арбитражу, поскольку движения активов между биржами не происходит – позиции закрываются офсетными (обратными) сделками тогда, когда разница в цене активов уменьшается;

2. Статистический арбитраж

Сложнейшая стратегия, доступная в основном институциональным инвесторам. Сотрудники хедж-фондов проводят бек-тестинг, то есть анализ колебаний рынка за достаточно большой период, выявляя при этом некоторые ситуации, с высокой вероятностью влекущие за собой определённые изменения на рынке. После нахождения посредством специального программного обеспечения подобной ситуации-триггера, трейдер открывает маркет-нейтральную позицию по определённому инструменту, ожидая получить прибыль с большой вероятностью, поскольку статистический анализ позволяет рассчитывать на определённое движение котировок. Это разновидность маркет-нейтральной стратегии, применяемой системно;

3. Конвертируемый арбитраж

Приобретение на рынке конвертируемых ценных бумаг (в большинстве случаев – облигаций, см. здесь) с последующей их конвертацией и продажей по более высокой цене. Стратегия основана на том, что конвертируемые облигации нередко могут быть преобразованы в акции с дисконтом к рыночной цене, из-за чего порой создаются рыночные ситуации, при которых стоимость одного и того же актива на рынке акций и облигаций приобретает некоторый спред, который можно превратить в прибыль.

Какую прибыль могут зарабатывать хедж фонды посредством арбитражных стратегий? Посмотрим на арбитражные индексы хедж фондов с сайта https://www.barclayhedge.com:

хедж фонды арбитраж

Итого, в последние годы арбитражем удавалось зарабатывать в среднем около 4-5% годовых, что ненамного выше текущей доходности 10-летних государственных облигаций США. При этом по данным сайта арбитражными стратегиями как основными занимается лишь от 10 до 50 хедж фондов из более, чем 2500 в глобальном индексе Barclay Hedge Fund Index. В среднем от операций хедж фондов на арбитраж приходится не более нескольких процентов сделок.

Заключение

Финансовые мировые рынки весьма эффективны. Это значит, что в реальности ситуация заметной разницы цен на активы возникает очень нечасто, чаще всего в кризисные периоды высокой волатильности. Стандартный разрыв на практике будет съеден различными комиссиями, а банковский депозит (безрисковая ставка) сможет предложить более высокий доход. Поэтому для частного инвестора наилучшим способом получить рыночную прибыль я считаю портфельное инвестирование, о котором можно прочитать в правой колонке сайта.

Советы новичкам в арбитраже

Многие новички могут избежать ошибок, если будут следовать определенным советам. Я постарался собрать наиболее годные и эффективные советы, которые облегчат вам жизнь в арбитраже.

Не берите кредитов, не занимайте деньги. Сольете все в минус, еще и должны останетесь. Особенно, если вы новичок. Деньги лучше выделять из своего личного бюджета, причем так, чтобы это не било по карману.

Работайте в одном направлении. На начальной этапе вы можете протестировать хоть все варианты. Но это только для того, чтобы потом прийти к какому-то конкретному и начать развиваться в нем. Работать сразу и со всем — плохая идея. Настоящие профессионалы работают в узких направлениях.

Тестируйте. Тестирование очень важно. Можно сказать, обязательно. С помощью тестов вы сможете понять что дает результат, а что лучше убрать.

Изучайте целевую аудиторию. Чтобы правильно настроить рекламную кампанию вы должны понимать интересы своей ЦА. Для этого придется ее изучать, читать разные материалы и смотреть кейсы.

Постоянно развивайтесь. В арбитраже, как и в любом другом виде деятельности, важно постоянное развитие. Если вы остановитесь и свесите ножки, то велик шанс вовсе свалиться вниз. Учитесь, читайте разные источники, следите за кейсами и новостями.

Соблюдайте закон. Если зарабатываете деньги за рубежом, то нужно подтверждать законность сделок, эта процедура называется валютный контроль. Собираете справки и отправляете их в банк — и через некоторое время получаете заработанную прибыль. Чтобы проходить контроль за два часа и без заполнения кучи документов, пользуйтесь этой услугой в Модульбанке — сотрудники банка сделают все за вас за два часа. Прибыль можете выводить без ограничений, если работаете с «белыми» компаниями и подключили опцию «Зеленый лимит». В этом случае комиссия за вывод составит 0,75%.

self-link-images3-2.png

Акция

Откройте счет для бизнеса — получите MacBook

Счет для ИП и ООО в Модульбанке

Удобный сервис, недорогие тарифы, защита от блокировок по 115ФЗ

Скачать советник Trade-Arbitrage

С уважением, Алексей Вергунов
TradeLikeaPro.ru

InstaForex

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...