Всё про дивиденды в 2021 году: как начислять, распределять и платить налоги — СКБ Контур

Дивиденды — это часть прибыли компании, которую получают собственники акций. Как узнать размер дивидендов, что такое Т+2 и дивидендный гэп, как получить доход с акций

Что такое дивиденды простыми словами

Дивиденды — это доля прибыли, которую компания распределяет между акционерами. Когда вы покупаете акции компании на бирже, вы получаете право на дивиденды по этим акциям до тех пор, пока остаетесь акционером.

Гипотетический пример. У компании выпущено 100 акций. Вы купили на бирже одну акцию. Чистая прибыль компании за год составила 100 Р и будет выплачена акционерам в виде дивидендов. В результате выплаты вам полагается 1 Р, а из-за налогов вы получите 87 копеек.

Вы держите акции, а компания выплачивает вам часть прибыли деньгами.

Реальный пример. Акционерный капитал «Норильского никеля» состоит из 158 245 476 акций. По результатам шести месяцев 2018 года компания направила 122 802 000 000 Р на дивиденды. На одну акцию пришлось 776,02 Р. Если у инвестора есть 6 акций, ему выплатили 4656,12 Р дивидендов. Из начисленных и выплаченных компанией дивидендов с инвестора удержали 13% в виде налога — 605 Р, поэтому в итоге осталось 4051,12 Р:

Еще реальный пример. По итогам 2019 года компания МТС трижды выплачивала дивиденды. Сначала в октябре 2019 года выплатила 8,68 Р за первые полгода, в январе 2020 — 13,25 Р за первые девять месяцев, а в июле 2020 — 20,57 Р по итогам всего 2019 года. В сумме получилось 42,5 Р на акцию, или чуть меньше 37 Р после налога.

Законодательство не определяет минимальный размер дивидендов или обязанность регулярно их выплачивать. Их могут выплачивать по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачивать вообще, если деньги нужны компании на другие цели, например на развитие.

Сколько выплачивать дивидендов и когда — решают акционеры компании, ориентируясь на рекомендации совета директоров.

Дивиденды — это когда меняется цена акций?

Нет. Когда меняется цена акций — это не дивиденды. Красивые графики роста котировок акций на бирже и дивиденды — это две параллельные истории.

Допустим, у вас есть акции Сбербанка. Вы купили их на 100 000 Р, а сейчас они стоят 110 000 Р. Это не значит, что у вас в руках 110 000 Р.

Чтобы деньги появились, вы должны продать акции на бирже. Тогда у вас на руках будут деньги. Так вы заработаете на изменении цены акции.

Дивиденды — это когда вы держите акции и компания выплачивает вам как акционеру часть прибыли деньгами. Чтобы получить дивиденды, не нужно ничего делать: деньги автоматически поступят на брокерский счет, ИИС или банковский счет — смотря как вы настроили свой брокерский счет или ИИС.

Вы сами решаете, что делать с полученными дивидендами. Можно потратить эти деньги или купить на них новые активы: вложить в акции, облигации, валюту или во что-то еще.

На бирже много компаний, которые не платят дивиденды, а котировки их акций растут. Или падают. Это не связанные напрямую вещи.

Дивиденды – это…

Дивиденды – это часть прибыли организации, которая распределяется между акционерами, в зависимости от типа и количества акций, которыми они владеют.

Любое коммерческое предприятие (независимо от формы собственности), созданное при помощи инвестиций (денежных или материальных) от физических и юридических лиц, которое в процессе своей хозяйственной деятельности получает прибыль, может какую-то ее часть распределять между акционерами пропорционально их вложениям.

Например, три человека (Иванов, Петров и Сидоров) решили открыть предприятие по производству мебели. Скинулись и вложили в общее дело собственные средства в соотношении 50:30:20. Открыли производство и через год получили 1 миллион прибыли. Половину этой суммы им пришлось потратить на закупку материала, зарплаты работников, аренду помещений, налоги и т. д. Осталась чистая прибыль в размере 500 тысяч рублей. Они распределили ее между собой пропорционально начальным вложениям: Иванов получил 250 тысяч, Петров – 150 тысяч, а Сидоров – 100 тысяч рублей. Это и есть дивиденды, т. е. доход от финансовых инвестиций.

Стоит ли рассчитывать на дивиденды

Хотя покупка акций с целью получения дивидендов чаще всего оказывается выгоднее, чем вклад в банк, не стоит забывать о том, что они не гарантированы. Во-первых, дивиденды выплачиваются из прибыли корпорации, только тогда, когда она есть.

А ее может, само собой, не быть. Причем не только по вине менеджмента, но также и по объективным причинам, таким, например, как кризис в экономике или даже то, что может считаться явным форс-мажором – мировая пандемия.

Хотите знать об инвестициях все?

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.

Вы успешно подписались на рассылку InvestFuture!

Благодарим вас за оформление подписки! Первое полезное письмо поступит на ваш почтовый ящик в течение недели. Управлять настройками подписки вы можете в личном кабинете.

Присоединяйтесь к нам в соцсетях:

Как получить дивиденды по акциям

Чтобы получать дивиденды, нужно быть владельцем акций на определенную дату — дату фиксации реестра. Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Но часто акции дорожают, как только компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше покупать акции еще раньше.

Реестр — это список акционеров компании с информацией о количестве принадлежащих им акций. Фиксация нужна, потому что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции. Поэтому для удобства компания говорит: «Все, вот кто в такую-то дату будет акционером — тем заплатим. Кто не акционер в ту дату — пардон, в следующий раз».

По закону компания должна выплатить дивиденды в течение максимум 25 рабочих дней с даты фиксации реестра. Если же дивиденды направляются в депозитарий брокера или в управляющую компанию, то выплатить их надо в течение 10 рабочих дней.

Фиксация реестра под дивиденды «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года состоялась 27 сентября 2018 года. Все, кто был владельцем акций на эту дату, получили право на дивиденды.

Обычно акции растут, когда компания утверждает размер дивидендов. Могут упасть, если дивиденды окажутся ниже, чем ожидалось. Могут не отреагировать, если размер дивидендов такой же, как ожидали аналитики и участники торгов.

Если у вас договор с российским брокером, вы купили акции через него и попали в реестр, то дивиденды зачисляются на брокерский счет без каких-либо дополнительных действий с вашей стороны.

Брокер не мгновенно обработает выплаты — может потребоваться несколько дней на распределение денег по брокерским счетам и ИИС акционеров. В итоге дивиденды вы получите примерно через 2—4 недели после того, как компания сформирует реестр акционеров.

9 октября 2018 года дивиденды «Норникеля» поступили инвесторам, кто владел акциями по состоянию на 27 сентября 2018 года. Перед этим с дивидендов удержали налоги. О завершении выплат «Норникель» отчитался 6 ноября 2018 года.

Кто выплачивает дивиденды

Дивиденды выплачивает компания-эмитент (организация, которая выпустила собственные акции) своим акционерам. Единые для всех акционерных обществ правила выплаты дивидендов прописаны в ФЗ № 208 “Об акционерных обществах”.

Рекомендуемые размер и порядок выплат устанавливает совет директоров в зависимости от чистой прибыли и выбранной стратегии. Окончательное решение принимается на общем собрании акционеров. В решении обязательно прописывается следующее:

  • сумма выплат (не может быть больше рекомендованной советом директоров);
  • порядок и форма выплат (если они производятся не деньгами, то это тоже указывается в решении);
  • дата, на которую фиксируется состав акционеров, – только они получат дивиденды.

ВАЖНО! Может быть принято решение вообще не выплачивать дивиденды за определенный период, а направить их, к примеру, на развитие предприятия. Закон не запрещает использование такой стратегии.

СПРАВКА: акции бывают двух видов. Обыкновенные акции – это акции, которые дают владельцу право участвовать в общем собрании акционеров и получать дивиденды. Привилегированные – это акции, которые дают только право на получение дивидендов.

Кто и как определяет размер дивидендов

Раз в год в акционерных обществах должно собираться общее собрание акционеров, которое, помимо других вопросов, утверждает размер дивидендов. Решение о его размере изначально принимает совет директоров, действующее руководство компании. Причем общее собрание не может каким-либо образом потребовать заплатить больше, чем предложено.

Инвестировать

Узор

Выберите компанию для покупки бумаг и открытия счета

Чтобы получить возможность покупать и продавать ценные бумаги откройте счёт в брокерской или управляющей компании

комиссия 0,025% — 0,300% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-14050-100000

комиссия 0,010% — 0,100% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 154-04434-100000

комиссия 0,0001% — 0,3000% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-06790-100000

комиссия 0,014% — 0,3000% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 177-03471-100000

комиссия 0,025% — 0,050% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 177-02739-100000

комиссия 0,005% — 0,050% от суммы сделки

Открыть счет

Лиц. № 045-06097-100000

Для регистрации потребуется указать паспортные данные

Инвестирование возможно от 1000 руб.

На какой срок Вы готовы инвестировать?

До 1 годаОт 1 до 3 летСвыше 3 лет

Далее

Декоративная картинка

В свою очередь, руководство компании само определяет, что в данный период лучше для бизнеса: хорошие отношения с инвесторами или, с другой стороны, направление всей прибыли в дальнейшее развитие компании. Так, например, компания Яндекс – единственная, входящая в индекс Московской биржи, которая не платила дивиденды ни одного раза. Но это не значит, что она самая непривлекательная среди прочих. Для кого-то даже наоборот.

Что такое дивиденды

Плюсы и минусы дивидендной стратегии

У любой медали есть две стороны, и при создании дивидендного портфеля нужно учитывать положительные и отрицательные моменты выбранного подхода. Начнём с преимуществ дивидендной стратегии.

  • Пассивный доход. Очевидный и ожидаемый плюс данной стратегии — регулярные денежные поступления, которые заранее предсказуемы по времени и сумме.
  • Активы остаются у вас. Вы можете реинвестировать дивиденды или выводить их с брокерского счёта и тратить на свои нужды. При этом вам не приходится продавать ценные бумаги: они остаются в портфеле и могут дальше приносить доход.
  • Малые временные затраты. Нет необходимости постоянно мониторить новости в поисках инвестиционных идей и каждый месяц ребалансировать портфель. Однако нужно периодически следить за дивидендной политикой и свежими финансовыми отчётами компаний, акциями которых вы владеете.

Теперь пройдёмся по недостаткам и кратко обозначим главные.

  • Невысокая доходность. Размер дивидендов часто может превышать ставки по вкладам, особенно в долларах, тем не менее общую дивидендную доходность сложно назвать высокой. Кроме того, с этого вида дохода нужно платить налоги.
  • Риск отмены дивидендов. Например, из-за пандемии коронавируса в 2020 году многие эмитенты сократили размер дивидендов или вовсе отказались от их выплаты. Поэтому, если вы нашли компании, которые платят дивиденды ежемесячно, помните — нет гарантий, что такая периодичность сохранится и дальше.

Как узнать размер дивидендов и дату фиксации реестра

Чтобы быть в курсе, сколько и когда компания будет платить, нужно следить за экономическими новостями. Размер дивидендов и дату выплаты можно найти на сайте самой компании, на сайте биржи или на сайте обязательного раскрытия информации.

Вот где будут искать информацию о дивидендах акционеры «Норильского никеля»:

  1. В карточке «Норильского никеля» на сайте Московской биржи.
  2. На сайте центра обязательного раскрытия корпоративной информации.
  3. На сайте «Норильского никеля» в разделе для инвесторов и акционеров.

Следить за собраниями акционеров. Обычно размер дивидендов и решение об их выплате являются пунктами повестки общего собрания акционеров. Такие собрания бывают годовыми (годовое общее собрание акционеров — ГОСА) и внеочередными (внеочередное общее собрание акционеров — ВОСА). Хотя собрания могут и не включать вопрос выплаты дивидендов.

Прежде чем провести ВОСА или ГОСА, совет директоров утверждает рекомендуемый размер дивидендов. Мол, ребята, прибыли столько, предлагаем акционерам выплатить вот столько. На собрании ребята-акционеры, скорее всего, с этим согласятся. Когда состоится собрание — будет опубликовано на сайте компании.

Российские компании, как правило, контролируются мажоритарным акционером — это один или несколько человек, которые имеют достаточную долю в компании, чтобы единолично принимать решение за всех акционеров. В таких компаниях нам, миноритарным акционерам, участвовать в голосовании бессмысленно.

Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр — пишут в разделе «Для инвесторов» или «Инвесторам и акционерам» на сайте компании.

В случае с дивидендами «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года процесс был таким:

13 августа Заседание совета директоров и публикация протокола с размером дивидендов.
19 сентября ВОСА, акционеры одобрили выплату дивидендов.
20 сентября Опубликована информация о дивидендах — размер и дата фиксации реестра.
27 сентября Последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды (закладываем время на операции на самой бирже и выходные).
1 октября Дата фиксации под дивиденды.
9 октября Деньги поступили инвесторам на брокерские счета, ИИС и счета в банках, дата может зависеть от брокера.
6 ноября «Норильский никель» завершил выплаты.

13 августа

Заседание совета директоров, рекомендация выплатить дивиденды за первое полугодие 2018 года.

19 сентября

ВОСА, акционеры одобрили выплату дивидендов.

20 сентября

Опубликована информация о дивидендах — размер и дата фиксации реестра.

27 сентября

Последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды (закладываем время на операции на самой бирже и выходные).

1 октября

Дата фиксации под дивиденды.

9 октября

Деньги поступили инвесторам на брокерские счета, ИИС и счета в банках, дата может зависеть от брокера.

6 ноября

«Норильский никель» завершил выплаты.

Подписаться на новости компаний. Ни сайт Московской биржи, ни сайты обязательного раскрытия информации не позволяют подписаться на новости компаний. А проверять новости вручную — это неудобно, особенно если компаний несколько. Но есть способы получать новости на электронную почту, например через сайт Лондонской биржи и через собственные службы компаний по работе с инвесторами и акционерами (Investor Relations).

Подписка на сайте London Stock Exchange. Акции и депозитарные расписки многих российских компаний торгуются одновременно в Москве на Московской бирже и в Лондоне на London Stock Exchange. Сайт Лондонской фондовой биржи позволяет подписаться на новости компаний и без задержек получать их по электронной почте.

Нужно бесплатно зарегистрироваться и затем в личном кабинете в разделе Email Alerts включить подписки на новости компаний:

Если вы хотите самостоятельно инвестировать в акции, то так или иначе будете сталкиваться с английским: на сайте LSE, в документах эмитентов, на телеконференциях компаний для инвесторов. К сожалению, если у вас нет хотя бы минимального знания языка, то поезд глобализации экономики уходит без вас.

Подписка через Investor Relations компании. У любой компании, чьи акции торгуются на бирже, есть раздел для инвесторов и акционеров на сайте. В таком разделе бывает возможность подписаться на новости для инвесторов. Еще там обязательно должна быть контактная информация службы по работе с инвесторами. Если подписки нет, попросите добавить ваш адрес в рассылку сообщений для инвесторов. Меня всегда подписывали.

Помимо работы с документами компаний, можно пользоваться готовыми подборками данных о дивидендах. Вот пара примеров: сервис инвестиционной компании «Доходъ» и сервис компании БКС.

Как часто выплачиваются дивиденды

Дивиденды могут выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или один раз в год. В США владельцы акций получают деньги чаще всего два раза в год, это зависит от компаний.

В России представлены все три варианта. Чаще всего – ежегодно. Так делает большинство. Дважды в год из «голубых фишек» с инвесторами делятся своей прибылью

  • Лукойл,
  • Газпром,
  • Новатэк,
  • Роснефть,
  • Норникель и другие.

Ежеквартально

  • платежная система Qiwi,
  • ММК,
  • НЛМК,
  • Татнефть,
  • Фосагро.

Как собрать портфель из акций

Компаний, которые регулярно платят дивиденды, — много, но не каждый бизнес можно считать хорошим вложением. Давайте пошагово разберёмся, как найти надёжные и доходные активы.

5. Индекс стабильности дивидендов (DSI) — формула и смысл

Как выбрать лучшую дивидендную компанию? Какие метрики для этого есть? Сравнить дивидендные акции поможет показатель “индекс стабильности дивидендов” (DSI). Он отражает сразу два ключевых требования инвестора: стабильность выплаты и повышение абсолютных выплат из года в год.

Формула DSI:

DSI = [Y + G] / 14

Где:

  • Y – количество раз за последние 7 лет, когда компания выплачивала дивиденды в течение года;
  • G – количество раз за последние 7 лет, когда выплаты оказывались выше предыдущего максимума;

DSI может принимать значения от 0 до 1. Интерпретировать их можно следующим образом:

  • DSI > 0.7 — компанию можно назвать дивидендной, её показатели идеальны или близки к ним.
  • 0.4 < DSI < 0.7 — компания платит дивиденды, но стабильности нет.
  • DSI < 0.4 — компанию нельзя назвать дивидендной. Возможно, она существует на рынке менее 7 лет и поэтому пока сложно судить о стабильности выплат.

Шаг 1. Составляем порядок выплат

Неквалифицированные инвесторы могут выбрать акции, которые торгуются на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Однако вы не найдёте российские акции с ежемесячными дивидендами, так как частота выплат акционерам ограничена законодательно. Поэтому вам придётся отобрать эмитентов так, чтобы выплаты дивидендов по их акциям происходили каждый месяц или максимально близко к этому. Для этого воспользуйтесь дивидендным календарём: в нём вы найдёте основную информацию по выплатам, их доходности и объёму, а также отследите важные даты.

На данном этапе отбирайте компании только на основе частоты дивидендных выплат. Не переживайте, если список получается длинный, — следующие шаги помогут его сократить.

Можно ли получать дивиденды с акций ИИС на отдельный счет?

Некоторые брокеры дают возможность получать дивиденды с акций на счете ИИС на отдельный банковский счет. Уточняйте такую возможность у своего брокера.

Дивидендная доходность и дивидендная политика

Дивидендная доходность — это отношение выплачиваемых дивидендов к цене акции. Например, если акция стоит 100 Р, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 Р, то дивидендная доходность равна 1% годовых.

Посчитать доходность можно по-разному. Можно считать размер дивидендов относительно текущей цены акции, а можно ориентироваться на цену, по которой когда-то купили акции. Первый способ правильнее, поскольку позволяет адекватно сравнивать дивидендную доходность разных бумаг — и неважно, есть они в вашем портфеле или нет.

Дивидендная доходность — вещь неоднозначная. Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться во времени, меняться в зависимости от ситуации в экономике и внутренних факторов в компании.

Например, по результатам 2014 года «Мегафон» заплатил дивиденды с почти годовой задержкой — в декабре 2015 года. Зато в 2016 году «Мегафон» объявил дивиденды по результатам девяти месяцев еще до окончания года и выплатил уже в январе 2017.

По результатам работы за 2019 год «Норильский никель» выплатил 2045,22 Р на акцию. Это сумма трех платежей: сначала за первые шесть месяцев, потом за девять месяцев, потом окончательно за год.

На 23 апреля 2021 года цена одной акции «Норильского никеля» около 25 700 Р. Если предположить, что по итогам 2020 года в сумме выплатят столько же, а цена акций не будет меняться, дивидендная доходность составит почти 7,96% годовых, или около 6,9% годовых после налогов.

Прошлая дивидендная доходность служит ориентиром. Но в конце концов нас интересует будущая доходность. Для определения будущей доходности нужно знать, каков будет размер дивидендов и будут ли дивиденды вообще. Для этого нужно знать дивидендную политику.

Дивидендная политика — это набор правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов.

Одни компании четко заявляют, что не планируют выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Другие дают витиеватые формулировки, из которых трудно сделать конкретные выводы. Третьи дают конкретные ориентиры в цифрах: 75% чистой прибыли, 50% свободного денежного потока, не менее 28 Р на акцию.

Примеры дивидендной политики

TCS GROUP (Тинькофф-банк)

Со временем дивидендная политика компании может меняться, так что не нужно воспринимать ее как нечто незыблемое.

В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, МТС будет стремиться выплачивать не менее 28 Р на акцию за год до 2021 года. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 320 Р и надеясь, что политика не изменится, можно рассчитывать на доходность около 8,7% годовых только за счет дивидендов. Конечно, если у компании не возникнут серьезные финансовые сложности.

Если дивиденды зависят от таких показателей, как чистая прибыль, денежный поток, уровень долговой нагрузки или достаточность капитала, то появляется новая задача — оценить размер этих показателей в будущем.

У нас тут не клуб дипломированных финансовых аналитиков, поэтому нам доступен единственный способ оценки — это прогнозы самой компании. Прогнозы на будущий год могут содержаться в финансовом отчете по итогам прошедшего финансового года или быть озвучены на телеконференциях для инвесторов. Также могут пригодиться оценки сторонних аналитиков, но они тоже могут ошибаться.

Инвестирование в акции без возможности влиять на ситуацию в компании — это вопрос веры. Веры в то, что контролирующий акционер будет руководствоваться не только своими сиюминутными нуждами, но последовательно выстраивать предсказуемую для всех акционеров публичную компанию. Вопрос веры в нанятый акционерами менеджмент, экономические прогнозы этого менеджмента и способность эти прогнозы выполнять. Это голосование деньгами за веру в конкретных людей.

Шаг 3. Изучаем компании

Обычно компании начинают платить дивиденды, когда регулярно получают прибыль и её хватает на все расходы. Но, если бизнес эмитента стабилен сейчас, это не значит, что он будет таким же через пять или десять лет. Вот несколько параметров, которые стоит оценить перед покупкой акций компании.

  • Рост прибыли. Если компания зарабатывает всё меньше и меньше, то скоро платить дивиденды ей будет не с чего. При этом прибыль не обязательно должна расти на 50% в год и более — достаточно того, чтобы она не сокращалась.
  • Коэффициент выплаты дивидендов — это доля прибыли, которую эмитент направляет на выплаты акционерам. Чтобы эффективно осуществлять свою деятельность, компании нужны деньги: если при этом она бо́льшую часть дохода будет направлять на дивиденды, то не сможет полноценно развиваться.
  • Стабильность выплат. Если компания платит дивиденды на протяжении длительного времени, то высока вероятность того, что она продолжит это делать. Однако случаются и форс-мажоры, поэтому важно следить за дивидендной политикой эмитента.
  • Долговая нагрузка. Если у компании много долгов, ей приходится платить значительные суммы процентов по кредитам. В таком случае дивиденды могут снизиться.

Где искать информацию

Все сведения о бизнесе, презентации для инвесторов и финансовые отчёты публикуются на сайтах компаний в разделе «Инвесторам и акционерам». Также вы можете использовать скринеры — специальные сервисы, которые помогают быстро найти бумаги с нужными параметрами. Часто там размещают и финансовые показатели компаний. К скринерам относятся, например, BlackTerminal, FinanceMarker, Smart-lab и другие ресурсы.

Рейтинг
( 1 оценка, среднее 5 из 5 )
Загрузка ...